Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/10/2022. Basis hợp đồng VN30F2211 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.5 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/10/2022. VN30F2211 (F2211) tăng 5.94%, đạt 1,025 điểm; VN30F2212 (F2212) tăng 6.04%, đạt 1021.1 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 5.94%, đạt 1016.6 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 5.51%, đạt 1014.9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,028.5 điểm.
Trong phiên giao dịch ngày 27/10/2022, hợp đồng VN30F2211 hiện sắc xanh nhẹ từ đầu phiên và giao dịch lình xình ở mức trên tham chiếu trong phiên sáng. Sang đến phiên chiều, lực cầu gia tăng đẩy mức giá của hợp đồng vượt lên cao. Kết phiên, F2211 đóng cửa với mức tăng ấn tượng 57.5 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F2211
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2211 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -3.5 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.
Biến động VN30F2211 và VN30-Index
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai – VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 1.3% và 4.58% so với phiên ngày 26/10/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2211 tăng 1.09% với 474,283 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2212 đạt 1,797 hợp đồng, tăng 83.93% so với phiên trước.
Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 27/10/2022 đạt 2,187 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 27/10/2022, VN30-Index hồi phục mạnh và hình thành mẫu hình nến White Closing Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã tích cực trở lại trong ngắn hạn.
Các chỉ báo MACD và Stochastic Oscillator đều đã cho tín hiệu mua nên rủi ro giảm điểm ở các phiên tiếp theo sẽ được giảm thiểu.
Khối lượng giao dịch tăng lên trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đã sôi động trở lại.
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/10/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
FILI