(GVNET) – Biên bản cuộc họp tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), công bố hôm 8/1, hé lộ mối lo ngại của các quan chức về lạm phát và những tác động khó lường từ các chính sách mà Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể triển khai. Nội dung này phản ánh sự thận trọng hơn trong các quyết định cắt giảm lãi suất của Fed trước những bất ổn về kinh tế.
Biên bản cuộc họp nêu rõ những lo ngại về tác động từ các chính sách thương mại và nhập cư, mặc dù không trực tiếp đề cập tên Tổng thống đắc cử. Ông Trump đã cam kết áp thuế trừng phạt với các đối tác thương mại lớn như Trung Quốc, Mexico và Canada, cùng kế hoạch bãi bỏ quy định và trục xuất người nhập cư bất hợp pháp.
“Hầu hết các quan chức đánh giá rằng rủi ro tăng đối với triển vọng lạm phát đã gia tăng”, biên bản cho biết. Nhận định này dựa trên các dữ liệu lạm phát gần đây cao hơn dự báo và những tác động tiềm tàng từ thay đổi chính sách thương mại, nhập cư. Những yếu tố này được dự đoán có thể ảnh hưởng mạnh đến triển vọng kinh tế Mỹ trong năm 2025.
Tại cuộc họp tháng 12, Fed đã hạ lãi suất xuống phạm vi mục tiêu 4,25%-4,5%. Tuy nhiên, triển vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2025 đã được điều chỉnh từ bốn lần, theo dự báo trước đó, xuống còn hai lần. Theo dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào ngày 28-29/1.
Biên bản cũng cho thấy tốc độ cắt giảm lãi suất sắp tới có thể chậm lại. Nhiều quan chức Fed nhấn mạnh rằng lãi suất hiện đã gần mức trung lập hơn đáng kể so với thời điểm bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng 9. Điều này đòi hỏi một cách tiếp cận thận trọng hơn với các quyết định chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Những yếu tố củng cố cho sự thận trọng này bao gồm:
- Lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed: Lạm phát cơ bản tháng 11 đạt 2,4%.
- Chi tiêu tiêu dùng ổn định và thị trường lao động vững chắc.
- Hoạt động kinh tế mạnh mẽ: GDP tăng trưởng cao hơn xu hướng trong năm 2024.
“Biểu đồ chấm” thể hiện dự báo của các quan chức Fed về lãi suất cho thấy có khả năng sẽ có thêm hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026, cùng một hoặc hai lần điều chỉnh nhỏ hơn sau đó. Dự kiến, lãi suất quỹ liên bang dài hạn sẽ giảm về mức 3%, một mức được coi là phù hợp để cân bằng giữa kiềm chế lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Biên bản cuộc họp nhấn mạnh rằng Fed sẽ tiếp tục theo sát dữ liệu kinh tế để điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách linh hoạt. Trong bối cảnh lạm phát vẫn ở mức cao và nền kinh tế đối mặt với nhiều thách thức từ cả trong và ngoài nước, Fed không có ý định tuân theo lịch trình cố định cho các quyết định chính sách.
Việc Fed duy trì quan điểm thận trọng cho thấy họ đang chuẩn bị sẵn sàng để ứng phó với những biến động có thể xảy ra dưới tác động từ chính sách của chính quyền mới và các diễn biến thị trường trong năm 2025.
Tổng hợp