(GVNET) Sau một thời gian dài gián đoạn, cuối cùng các nhà đầu tư Bắc Mỹ cũng đóng vai trò dẫn đầu trong xu hướng tăng của giá vàng khi nhu cầu đối với các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) vào tháng 9 cực kì ấn tượng…
Trong báo cáo mới nhất, Hội đồng Vàng Thế giới cho biết 18,4 tấn vàng, trị giá 1,4 tỷ USD, đã chảy vào các ETF được hỗ trợ bằng vàng toàn cầu vào tháng 9. Đây là tháng thứ ba liên tiếp kim loại quý này thu hút được dòng vốn đầu tư, làm thay đổi cục diện thị trường.
Các nhà phân tích cho biết trong báo cáo rằng:
Dòng vốn liên tục chảy vào trong những tháng gần đây đã thu hẹp dòng vốn chảy ra từ đầu năm (y-t-d) của các ETF vàng toàn cầu, chuyển sang dương lên 389 triệu USD. Điều đáng chú ý là dòng vốn chảy ra từ đầu năm của các quỹ Bắc Mỹ đã chuyển sang dương, khiến châu Âu trở thành khu vực duy nhất ghi nhận dòng tiền chảy ra cho đến nay trong năm 2024. Trong khi đó, các quỹ châu Á tiếp tục thống trị dòng vốn chảy vào toàn cầu theo y-t-d mặc dù nhu cầu gần đây đã chậm lại.
Nhìn vào nhu cầu theo từng khu vực, các quỹ niêm yết tại Bắc Mỹ đã chứng kiến dòng tiền chảy vào là 1,36 tỷ USD, chiếm phần lớn hoạt động trên thị trường.
Các nhà phân tích lưu ý rằng nhu cầu của nhà đầu tư Bắc Mỹ đã cải thiện mạnh mẽ vào tháng trước khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm mạnh lãi suất 50 điểm cơ bản và báo hiệu sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng mới có thể giảm lãi suất xuống 3% vào năm 2026.
Các nhà phân tích cho biết trong báo cáo:
Chi phí cơ hội thấp hơn, liên quan đến lãi suất và đồng đô la, đã thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các ETF vàng. Tương tự như những tháng trước, giá vàng tăng vọt không chỉ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư mà còn dẫn đến việc thực hiện các quyền chọn mua trong giá của các ETF vàng lớn, tạo ra dòng tiền chảy vào đáng kể vào ngày hết hạn. Chúng tôi tin rằng căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông trong tháng cũng giúp thu hút dòng tiền chảy vào ETF vàng khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.
Tuy nhiên, các quỹ vàng châu Âu đã chứng kiến dòng tiền chảy ra là 1,7 tấn, trị giá 244,9 triệu USD.
Các nhà phân tích lưu ý rằng các chính sách tiền tệ khác nhau giữa Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Anh có thể đã thúc đẩy sự thay đổi trong số các nhà đầu tư châu Âu. Các nhà phân tích chỉ ra:
Dòng tiền chảy ra chủ yếu là từ các quỹ của Vương quốc Anh. So với các nỗ lực nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, Ngân hàng Anh (BoE) đã thận trọng hơn, giữ nguyên lãi suất ở mức 5% tại cuộc họp vào tháng 9, với lý do rủi ro lạm phát tăng do tăng trưởng tiền lương cao. Động thái thận trọng của BoE đã làm dịu kỳ vọng của các nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai và thúc đẩy sự phục hồi đáng kể trong lợi suất trái phiếu chính phủ Anh, trùng với dòng tiền chảy ra của các quỹ ETF vàng địa phương lớn. Ngược lại, cả Đức và Thụy Sĩ đều chứng kiến dòng tiền chảy vào, mặc dù nhỏ, có thể là do nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh triển vọng kinh tế xấu đi, đặc biệt là ở Đức.
Mặc dù vẫn tương đối nhỏ, các quỹ niêm yết tại châu Á vẫn tiếp tục nổi bật vì tính nhất quán của họ. Báo cáo lưu ý rằng lượng nắm giữ ETF của châu Á đã tăng 2 tấn, trị giá 175 triệu USD, vào tháng 9. Khu vực này đã chứng kiến dòng tiền chảy vào ròng trong 20 tháng liên tiếp gần đây. Theo các chuyên gia:
Ấn Độ một lần nữa chứng kiến dòng vốn đổ vào mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi các yếu tố không quá khác biệt so với những tháng trước. Đồng thời, đà tăng giá vàng mạnh mẽ và rủi ro địa chính trị gia tăng là những yếu tố đóng góp thêm. Dòng vốn đổ vào Trung Quốc ở mức nhẹ khi đợt tăng giá cổ phiếu vào cuối tháng, được thúc đẩy bởi gói kích thích mạnh mẽ của chính phủ, đã chuyển hướng sự chú ý của một số nhà đầu tư khỏi vàng mặc dù vàng có hiệu suất mạnh mẽ.
Nhìn về tương lai, Hội đồng Vàng Thế giới kỳ vọng giá vàng sẽ tiếp tục tăng khi Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục cắt giảm lãi suất. Các chuyên gia cho hay:
Vàng theo lịch sử đã tăng trung bình 6% trong 6 tháng sau khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Trong bối cảnh tương quan cổ phiếu-trái phiếu cao và các giai đoạn vĩ mô thay đổi, triển vọng của vàng mang đến cho các nhà đầu tư sự đa dạng hóa và là biện pháp phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư rộng hơn. Thêm vào sự hỗ trợ này từ hoạt động mua của ngân hàng trung ương, nhu cầu tăng từ các thị trường chính như Ấn Độ, sự trở lại của các nhà đầu tư ETF phương Tây và sự leo thang gần đây trong căng thẳng ở Trung Đông, vàng đang ở vị thế tốt để hưởng lợi từ những điều kiện thị trường đang thay đổi này.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cũng nên chuẩn bị tâm lí một số biến động. Báo cáo việc làm mạnh mẽ của tháng 9 cho thấy sức mạnh dẻo dai của thị trường lao động Hoa Kỳ, thúc đẩy thị trường nhanh chóng thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của họ cho tháng tới.
Trước báo cáo việc làm, cho thấy nền kinh tế đã tạo ra 250.000 việc làm vào tháng trước, thị trường đã định giá 30% khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Kể từ dữ liệu của thứ Sáu, thị trường hiện thấy 90% khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản và 10% khả năng không cắt giảm lãi suất vào tháng tới.
Vàng theo đó gặp khó khăn, giảm hơn 1% trong phiên giao dịch ngày 8/10.
Giavang.net