Diễn biến vẫn là chiến sự Gaza
Tâm lý trú ẩn an toàn vẫn duy trì vào phiên giao dịch ngày thứ Năm, khi căng thẳng ở Trung Đông tăng thêm một mức nữa sau khi Hezbollah do Iran hậu thuẫn cho biết họ đã bắn tên lửa vào một đồn quân sự của Israel gần biên giới Lebanon.
Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, vàng và đồng franc Thụy Sĩ đều tăng. Vàng đã mở rộng mức tăng lên gần 1880 USD vào sáng nay khi lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm xuống 4,55%. Đồng đô la-franc đã giảm xuống dưới 200-DMA và đang chuẩn bị chạm mốc 90 xu, khi chỉ số đồng đô la mất điểm trong phiên thứ 6 liên tiếp.
Tuy nhiên, dầu thô đã giảm hơn 3% sau khi API báo cáo lượng tồn kho dầu thô của Mỹ tăng rất lớn – hơn 12 triệu thùng vào tuần trước. Điều này khiến cho những người lo lắng về sự gián đoạn nguồn cung do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông được thở phào.
FED không dám mạnh mồm trong biên bản FOMC
Tất nhiên, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và đồng đô la mất giá là do căng thẳng gia tăng ở Trung Đông, nhưng một phần cũng là do cách tiếp cận chính sách của những người phát ngôn Cục Dự trữ Liên bang (Fed) gần đây đã mềm mỏng hơn.
Chúng ta đã cho rằng Fed có thể sẽ thực hiện việc tăng lãi suất và sự gia tăng gần đây của lãi suất dài hạn của Mỹ sẽ tạo cơ hội cho Fed ngồi lại và đánh giá. Thế nhưng, những gì được công bố ngày hôm qua, biên bản cuộc họp FOMC mới nhất cho thấy giọng điệu bớt hiếu chiến hơn từ các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ.
Các thành viên Fed đã đồng ý vào tháng trước rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài, nhưng họ cũng lưu ý rằng “rủi ro thắt chặt quá mức phải được cân bằng” trước việc đưa lạm phát về mục tiêu chính sách 2%.
Xác suất không tăng lãi suất trong tháng 11 đã tăng trên 90% sau biên bản họp của Fed, trong khi xác suất này đứng ở mức khoảng 70% vào đầu tuần này.
Các quỹ Fed của Hoa Kỳ cũng tăng khả năng hơn 70% Fed sẽ không tăng lãi suất trong tháng 12, trong khi xác suất này gần hơn với 50/50 vài ngày trước.
Sự sụt giảm của trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la không hoàn toàn được thúc đẩy bởi một động thái nhanh chóng chuyển sang tài sản trú ẩn an toàn. Nó cũng được thúc đẩy bởi những kỳ vọng của Fed. Đây chắc chắn là lý do tại sao chúng ta cũng thấy S&P500 tăng phiên thứ 4 liên tiếp. S&P500 tăng mỗi ngày kể từ khi căng thẳng ở Trung Đông bắt đầu.
Nếu lợi suất trái phiếu giảm do cuộc chiến ở Trung Đông thì các nhà đầu tư mua cổ phiếu, trái phiếu và họ cũng mua cả vàng và franc Thụy Sĩ để phòng ngừa rủi ro.
Lo ngại PPI cao
Nhưng lạm phát có thể làm thay đổi tâm lý thị trường, lạm phát giá sản xuất tại Mỹ đã cao hơn dự kiến. PPI toàn phần đã tăng từ 2% lên 2,2%, trong khi kỳ vọng của thị trường giảm xuống 1,6% trong tháng 9. Sự gia tăng rõ ràng là do giá năng lượng tăng kể từ mùa hè và giá thực phẩm tăng mạnh nhất trong gần một năm.
Mặt khác, PPI lõi tăng từ 2,5% lên 2,7%, bỏ xa kỳ vọng giảm xuống 2,3%. Do ngày hôm nay, dữ liệu CPI của Hoa Kỳ có thể hoặc không thể cho thấy lạm phát chung và lạm phát lõi giảm thêm.
Kết luận
- Chiến sự Gaza đang tiếp tục phức tạp kéo vàng tăng
- Fed đã mềm mỏng hơn – ủng hộ vàng tăng
- PPI có thể cao và CPI có thể vẫn cao nhưng khả năng chỉ làm vàng ngừng lại chút ít.
- Nên hold vàng tại thời điểm này.
Giavang.net