(GVNET) Giá vàng hiện nằm dưới ngưỡng $2350/oz, củng cố trong phạm vi hẹp. Tuy nhiên, một công ty nghiên cứu kỳ vọng rằng thời gian bình yên của vàng trong mùa hè này chỉ là khoảng lặng trước cơn bão.
Trong bài bình luận gần đây, các nhà phân tích hàng hóa tại BCA Research đã nhắc lại triển vọng tăng giá dài hạn của họ đối với kim loại quý. Công ty nghiên cứu có trụ sở tại Montreal đã dành thái độ lạc quan về giá vàng kể từ tháng 11/2022.
Thị trường vàng thậm chí có khả năng giảm thấp hơn trong thời gian tới khi đà tăng suy yếu. Tuy nhiên, Roukaya Ibrahim, Nhà chiến lược thị trường tại BCA và là tác giả chính của bài bình luận mới nhất, nhận định xu hướng giảm của vàng khá hạn chế. Cho đến nay, vàng đã cố gắng giữ được mức hỗ trợ quan trọng khoảng $2300.
Sự thèm muốn vàng của ngân hàng trung ương thị trường mới nổi ngày càng tăng là một hiện tượng mang tính cấu trúc. Đó sẽ vẫn là một nguồn hỗ trợ, tạo mức sàn cho giá.
Trung Quốc – điểm nóng của thị trường vàng
Trong khi thị trường vàng đang chứng kiến nhu cầu đa dạng từ các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới, BCA vẫn tiếp tục chú ý đến Trung Quốc. Mặc dù nước này không mua bất kỳ tấn vàng nào trong tháng 5, Ibrahim nói rằng Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc sẽ tiếp tục xây dựng kho dự trữ vàng của mình. Ibrahim viết:
Sự chậm lại trong hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương Trung Quốc cho thấy nhu cầu của họ rất nhạy cảm với giá cao. Tuy nhiên, nhu cầu vàng của PBoC ngày càng tăng thể hiện sự thay đổi về cơ cấu và nhu cầu trong nhiều năm.
Động cơ đằng sau nhu cầu vàng ngày càng tăng của ngân hàng trung ương Trung Quốc vẫn còn nguyên vẹn. Sự cạnh tranh địa chính trị Mỹ-Trung sẽ tiếp tục leo thang trong những năm tới. Trung Quốc sẽ tiếp tục tìm cách giảm thiểu khả năng dễ bị tổn thương trước các hệ thống toàn cầu nơi Mỹ thống trị.
Trung Quốc vẫn là thế lực thống trị trên thị trường vàng vì quy mô khổng lồ của họ. Sau 18 tháng mua sắm rầm rộ, PBoC đã gom được 316 tấn vàng, nâng lượng vàng nắm giữ lên 4,9% tổng dự trữ ngoại hối.
Ibrahim ước tính nếu Trung Quốc muốn tăng dự trữ vàng lên 16% tổng tài sản để cạnh tranh với các ngân hàng trung ương của các nền kinh tế phát triển khác, nước này sẽ cần phải mua thêm 5,7 nghìn tấn vàng nữa.
Con số này cao hơn mức 4,4 nghìn tấn tổng nhu cầu vàng toàn cầu vào năm 2023.
Nếu PBoC muốn dàn trải hoạt động mua hàng của mình trong 5 năm tới, thì con số này sẽ chiếm khoảng 1/4 lượng tiêu thụ toàn cầu.
Fed sẽ là động lực cho vàng cuối năm
Trong khi đó, Ibrahim cũng kỳ vọng sự thay đổi sắp tới trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạo ra một số động lực mới cho vàng trong nửa cuối năm nay.
Lợi suất TIPS kỳ hạn 10 năm hiện đang ở gần mức đầu chu kỳ nới lỏng năm 2007. Hồi đó, giá vàng tăng mạnh trong 3 năm sau đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên. Do đó, không phải là không có lý khi mong đợi vàng nhận được hỗ trợ từ sự thay đổi sắp xảy ra trong lập trường chính sách tiền tệ.
Cuối cùng, Ibrahim nói rằng bà kỳ vọng tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm hơn sẽ là một yếu tố hỗ trợ khác cho tiềm năng dài hạn của vàng.
Chúng tôi cho rằng khả năng xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ sẽ cao trong 12 tháng tới. Danh mục đầu tư hàng hóa và danh mục đầu tư đa tài sản toàn cầu sẽ tăng cường tiếp xúc với kim loại quý – đặc biệt là vàng – trong thời gian ngắn hạn. Chúng tôi dự đoán rằng điều kiện kinh tế nói chung và chu kỳ công nghiệp toàn cầu nói riêng sẽ xấu đi vào cuối năm 2024/đầu năm 2025.
Giavang.net