(GVNET) – Theo dữ liệu cập nhật từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chi nhánh Atlanta, nền kinh tế Mỹ có nguy cơ suy giảm trong quý I/2025, với dự báo GDP giảm 1,5%. Đây là tín hiệu đáng lo ngại khi nền kinh tế lớn nhất thế giới bắt đầu có dấu hiệu suy yếu, kéo theo những biến động trên thị trường tài chính.
Trong báo cáo công bố ngày 28/2, công cụ theo dõi GDPNow của Fed tại Atlanta cho thấy nền kinh tế Mỹ đang trên đà suy giảm 1,5% trong quý I/2025. Dự báo này đã thay đổi đáng kể so với mức tăng trưởng 2,3% mà công cụ này đưa ra trước đó.
Nguyên nhân chính của sự suy giảm đến từ chi tiêu tiêu dùng yếu hơn dự báo trong tháng 1/2025, xuất khẩu giảm và tác động của thời tiết khắc nghiệt. Các số liệu mới nhất từ Bộ Thương mại Mỹ cho thấy chi tiêu cá nhân đã giảm 0,2% trong tháng 1, thấp hơn kỳ vọng tăng 0,1% trước đó. Khi điều chỉnh theo lạm phát, mức giảm thậm chí lên tới 0,5%. Điều này đã kéo giảm 1 điểm phần trăm khỏi mức đóng góp vào GDP, khiến dự báo GDPNow hạ xuống 1,3%.
Thêm vào đó, đóng góp của xuất khẩu ròng trong GDP giảm mạnh từ -0,41 điểm phần trăm xuống -3,7 điểm phần trăm, khiến triển vọng tăng trưởng trở nên tiêu cực hơn.
Dấu hiệu suy thoái kinh tế ngày càng rõ ràng
Dữ liệu yếu kém về tiêu dùng và xuất khẩu không phải là những dấu hiệu đáng lo duy nhất. Một loạt chỉ báo khác cũng đang cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chững lại:
- Niềm tin người tiêu dùng giảm: Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy tâm lý người tiêu dùng đang suy yếu khi lạm phát và bất ổn thị trường gia tăng.
- Lạm phát hạ nhiệt nhưng vẫn là vấn đề: Bộ Thương mại Mỹ công bố chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi – thước đo lạm phát ưa thích của Fed – giảm xuống còn 2,6% trong tháng 1, thấp hơn 0,3 điểm phần trăm so với tháng 12/2024.
- Thị trường lao động suy yếu: Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu trong tuần cuối tháng 2 đã lên mức cao nhất kể từ tháng 10/2024, phản ánh áp lực đối với việc làm.
Ngoài ra, thị trường trái phiếu Mỹ cũng đang phản ánh rủi ro suy thoái. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống dưới lợi suất trái phiếu kỳ hạn 3 tháng trong phiên giao dịch ngày 26/2. Đây là dấu hiệu cảnh báo quan trọng vì trong quá khứ, hiện tượng “đường cong lợi suất đảo ngược” này thường báo hiệu suy thoái trong vòng 12-18 tháng.
Fed chi nhánh New York theo dõi chỉ báo này rất sát sao và đã công bố báo cáo hàng tháng về khả năng suy thoái trong 12 tháng tới. Vào cuối tháng 1/2025, xác suất suy thoái ở mức 23%, nhưng con số này có thể tăng mạnh trong báo cáo tiếp theo.
Thị trường tài chính biến động mạnh
Những tín hiệu xấu từ nền kinh tế cùng với bất ổn chính sách đã dẫn đến một khởi đầu năm đầy biến động trên thị trường tài chính Mỹ. Chỉ số Dow Jones đã tăng 2% từ đầu năm 2025, nhưng thị trường chứng khoán liên tục chao đảo do các dòng tin tức bất ngờ về chính sách thuế quan của chính quyền Tổng thống Donald Trump.
“Những rủi ro về suy thoái kinh tế có thể chưa ngay lập tức xảy ra, nhưng sự tự mãn của thị trường tài sản đang dần bị phá vỡ”, ông Joseph Brusuelas, chuyên gia kinh tế trưởng tại RSM, nhận định.
Cùng với đó, giới đầu tư ngày càng tin rằng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất để đối phó với đà suy thoái. Theo dữ liệu thị trường tương lai, khả năng Fed cắt giảm 0,25 điểm phần trăm vào tháng 6/2025 đã tăng lên 80% vào ngày 28/2. Giới phân tích hiện kỳ vọng Fed có thể cắt giảm lãi suất tổng cộng ba lần trong năm nay để kích thích tăng trưởng.
Triển vọng kinh tế Mỹ trong những tháng tới
Dù dữ liệu GDPNow của Fed Atlanta có thể biến động mạnh và trở nên chính xác hơn vào cuối quý, nhưng rõ ràng nền kinh tế Mỹ đang đối mặt với một giai đoạn đầy thách thức. Với việc chi tiêu tiêu dùng chậm lại, xuất khẩu suy giảm, thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu và các tín hiệu suy thoái từ thị trường trái phiếu, nền kinh tế Mỹ đang phải đối mặt với một bài toán khó.
Trong thời gian tới, nhà đầu tư và giới quan sát sẽ tập trung theo dõi các dữ liệu kinh tế quan trọng, đặc biệt là báo cáo việc làm và các chỉ số lạm phát, để xác định liệu Fed có phải thay đổi chính sách tiền tệ sớm hơn dự kiến hay không.
Với nhiều yếu tố bất định, viễn cảnh suy thoái của nền kinh tế Mỹ vẫn còn để ngỏ, nhưng các dấu hiệu cảnh báo ngày càng trở nên rõ ràng hơn.
Tổng hợp