(GVNET) – Tại cuộc họp chính sách tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 4,25%-4,5%, đúng như kỳ vọng của thị trường. Đây là mức lãi suất đã được duy trì từ tháng 12/2024.
Điểm đáng chú ý trong tuyên bố của Fed là kế hoạch giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) trong năm nay, đồng nghĩa với việc cắt giảm hai lần, mỗi lần 25 bps. Chủ tịch Jerome Powell đã lý giải về quyết định này, đồng thời đề cập đến các yếu tố rủi ro như nguy cơ suy thoái kinh tế, tác động của thuế quan lên lạm phát và sức mua của người tiêu dùng.
Chủ tịch Powell cho biết, trong năm 2025, nền kinh tế Mỹ sẽ đối mặt với hai xu hướng trái ngược nhau:
- Tăng trưởng suy yếu, điều này thường là tín hiệu để cắt giảm lãi suất nhằm kích thích nền kinh tế.
- Áp lực lạm phát gia tăng, khiến Fed phải thận trọng trong điều chỉnh chính sách tiền tệ.
Vì vậy, Fed quyết định giữ nguyên kế hoạch cắt giảm lãi suất hai lần, giống như dự báo vào tháng 12 năm ngoái. Tuy nhiên, ông Powell nhấn mạnh rằng các dự báo này vẫn còn nhiều yếu tố bất định và có thể thay đổi tùy theo diễn biến thực tế.
Chủ tịch Fed nhận định, dù một số chuyên gia bên ngoài đã nâng mức cảnh báo về suy thoái, nhưng xác suất nền kinh tế Mỹ rơi vào khủng hoảng vẫn ở mức vừa phải.
“Chúng tôi không dự kiến Mỹ sẽ rơi vào suy thoái. Xác suất suy thoái theo các mô hình kinh tế đã tăng lên một chút, nhưng vẫn không ở mức cao,” ông Powell nhấn mạnh.
Theo các nghiên cứu, khả năng xảy ra suy thoái vào bất kỳ thời điểm nào thường là khoảng 25%, và mức này vẫn nằm trong ngưỡng chấp nhận được.
Một phần nguyên nhân khiến Fed điều chỉnh dự báo lạm phát tăng trong năm 2025 là tác động từ chính sách thuế quan của chính quyền Tổng thống Donald Trump.
“Áp lực lạm phát tăng lên một phần đáng kể là do thuế quan,” ông Powell thừa nhận. Tuy nhiên, Fed cũng tin rằng lạm phát sẽ giảm vào năm 2026 và 2027, cho thấy tác động từ thuế quan sẽ không kéo dài mãi.
Dù nền kinh tế Mỹ vẫn được đánh giá là mạnh mẽ, nhưng một số dữ liệu gần đây cho thấy sức mua của người tiêu dùng đang suy yếu.
“Tăng trưởng chi tiêu của người tiêu dùng đã điều tiết lại sau khi tăng nhanh vào nửa cuối năm 2024,” ông Powell nhận xét.
Đây có thể là một tín hiệu cho thấy nền kinh tế đang dần mất động lực và Fed sẽ cần thận trọng hơn trong các quyết định chính sách sắp tới.
Chủ tịch Powell khẳng định, Fed không vội vàng cắt giảm lãi suất, và nếu nền kinh tế vẫn mạnh, mức lãi suất cao có thể duy trì lâu hơn.
“Nếu nền kinh tế tiếp tục mạnh mẽ và lạm phát không giảm về 2% một cách bền vững, chúng tôi có thể giữ lãi suất ở mức cao lâu hơn nữa,” ông nói. Ngược lại, nếu thị trường lao động yếu đi hoặc lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, Fed có thể nới lỏng chính sách sớm hơn.
Cuối cùng, ông Powell nhấn mạnh rằng Fed sẽ không hành động vội vàng, mà tiếp tục theo dõi sát sao dữ liệu kinh tế trước khi đưa ra bất kỳ thay đổi nào.
“Chính sách tiền tệ của chúng tôi đang ở vị thế tốt để phản ứng linh hoạt với các biến động kinh tế. Việc chờ đợi để có cái nhìn rõ ràng hơn là điều hợp lý,” Chủ tịch Fed kết luận.
Việc giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25% – 4,5% cho thấy Fed vẫn cảnh giác với rủi ro lạm phát, trong khi cũng chuẩn bị sẵn sàng để điều chỉnh nếu tăng trưởng kinh tế suy yếu.
Mặc dù dự báo sẽ có hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025, nhưng điều này không có nghĩa là chính sách tiền tệ sẽ nhanh chóng được nới lỏng. Nhà đầu tư và thị trường tài chính sẽ cần theo dõi sát tác động của thuế quan, xu hướng chi tiêu tiêu dùng và sức mạnh của thị trường lao động để xác định các bước đi tiếp theo của Fed trong những tháng tới.
Tổng hợp