Trọng tâm
- Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ phát biểu về triển vọng kinh tế Mỹ tại Hội nghị Kinh tế Jackson Hole.
- Những nhận xét về chính sách tiền tệ và lộ trình lãi suất của Powell sẽ được thị trường theo dõi chặt chẽ.
- Đô la Mỹ có thể phản ứng mạnh mẽ với bài phát biểu của Powell trong ngày cuối cùng của tuần giao dịch.
Powell sẽ phát biểu ở đâu?
Chủ tịch Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell sẽ phát biểu tại Hội nghị Kinh tế hàng năm Jackson Hole vào thứ Sáu, ngày 25/8. Bài phát biểu của Powell có tựa đề “Triển vọng Kinh tế” và dự kiến sẽ cung cấp những gợi ý quan trọng về bước chân chính sách tiếp theo của Fed và làm tăng sự biến động trên thị trường trước cuối tuần.
Sau quyết định tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên khoảng 5,25-5,5% tại cuộc họp chính sách tháng 7, Powell nói trong cuộc họp báo sau cuộc họp rằng họ chưa đưa ra bất kỳ quyết định nào về cuộc họp trong tương lai và khẳng định sẽ tiếp tục quan sát dựa vào dữ liệu kinh tế.
“Chúng tôi tin rằng chính sách tiền tệ có tính hạn chế,” Powell nói với các phóng viên và đã khiến nhà đầu tư không tính đến việc tăng lãi suất lần nữa vào tháng 9.
Lãi suất và thông tin kinh tế có là những điều Powell nói
Tuy nhiên, kể từ cuộc họp tháng 7, dữ liệu kinh tế từ Mỹ cho thấy Fed vẫn có thể lựa chọn tăng thêm một lần nữa lãi suất trước cuối năm. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ mở rộng với tốc độ hằng năm 2,4% trong quý II, so với kỳ vọng thị trường là 1,8%, trong khi chỉ số lạm phát CPI hàng năm tăng lên 3,2% vào tháng 7 từ 3% vào tháng 6.
Mặc dù số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng chưa đầy 200.000 vào tháng 6 và tháng 7, số liệu về lạm phát mức lương cao và tỷ lệ thất nghiệp cực thấp ở mức 3,5% đã xác nhận lại điều kiện thị trường lao động vẫn còn khan hiếm lao động.
Theo Công cụ CME Group FedWatch, nhà đầu tư nhìn thấy khả năng tăng lãi suất của Fed thêm một lần nữa 25 điểm cơ bản trước cuối năm là hơn 40%. Tình hình thị trường cho thấy, Đô la Mỹ (USD) đối mặt với rủi ro hai hướng trước sự kiện Jackson Hole.
Khi nào thì thị trường phản ứng lại với những quan điểm của Powell?
- Trong trường hợp Powell để mở cho khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa, trích dẫn lạm phát lõi vẫn cao và thị trường lao động vẫn khan hiếm nhân công, thì Đô la Mỹ có thể bắt đầu tăng sức mạnh so với các đối thủ với phản ứng ban đầu. Vàng có thể bị bán trong trường hợp này.
- Mặt khác, Powell có thể nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu và chọn lựa một tông giọng khác biệt hơn về triển vọng tăng trưởng. Nhà đầu tư có thể thấy điều này là dấu hiệu dovish khi nhìn vào nhận xét của Harker và Collins từ ngày trước đó, kích hoạt sự bán USD. Điều này sẽ làm vàng tăng giá.
Dự đoán
Phát biểu của Chủ tịch Powell đơn giản mang tiêu đề “Triển vọng Kinh tế”. Các chuyên gia không kỳ vọng Powell sẽ gửi tín hiệu rõ ràng về chính sách ngắn hạn của Fed.
Tuy nhiên, trong những năm gần đây, Powell đã truyền đạt một số thông điệp chính sách dài hạn quan trọng. Đặc biệt, năm ngoái đã thấy ông đưa ra một thông điệp khá ngắn gọn và trực tiếp về sự quan trọng của ổn định giá, nêu rõ quyết tâm của Fed để đạt được mục tiêu lạm phát”. Điều này là không có lợi cho vàng.
Nên nhắc đến rằng các chuyên gia đã bắt đầu dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed ngay từ quý II năm 2024. Cuộc khảo sát gần đây của Reuters cho thấy 80% trong số 110 nhà kinh tế không kỳ vọng bất kỳ việc tăng lãi suất nào từ Fed trong năm nay. Hơn nữa, đa số người tham gia cuộc khảo sát kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất ít nhất một lần vào năm sau, vào cuối quý II. Như vậy, thị trường phải thực sự hy vọng là Powell nói về giảm lãi suất thì lập tức giá vàng sẽ tăng. Nếu không, làn sóng bán tháo vàng sẽ quay trở lại đẩy vàng xuống dưới 1900$.
Ngay cả khi Powell không đưa ra bất kỳ gợi ý nào về các bước tiếp theo về lãi suất, ông cũng có thể lặp lại những kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Trong tình huống đó, Đô la Mỹ có thể tiếp tục tăng và không có lợi cho vàng.
Kết luận
Bài nói của Chủ tịch Fed hôm nay rất quan trọng, và việc theo dõi các lời lẽ này theo các dự đoán nói trên là không thể xem nhẹ.
Hãy chờ bài nói của người quyền lực nhất đêm nay – POWELL.
Giavang.net