Một trong những triển vọng bi quan dành cho vàng trong năm nay đến từ Capital economics. Hãng này dự báo giá vàng sẽ kết thúc năm ở mức $1400/oz – thấp hơn 200USD mỗi ounce so với mức cao nhất của tuần trước.
Nhà kinh tế hàng hóa Alexander Kozul-Wright của Capital Economics đã viết vào thứ Ba rằng:
Vàng có thể sẽ nhận được một số hỗ trợ từ các giao dịch mua của ngân hàng trung ương, nhiều người trong số họ muốn đa dạng hóa dự trữ khỏi tài sản bằng đô la Mỹ, nhưng, theo quan điểm của chúng tôi, điều này sẽ không đủ để ngăn vàng giảm xuống $1400/oz vào cuối năm 2020.
Tại thời điểm viết bài, hợp đồng tương lai vàng tháng 2 trên sàn Comex được giao dịch lần cuối ở $1545,40/oz. Tuần trước, vàng đã nhanh chóng đạt mức trên $1611/oz do căng thẳng địa chính trị gia tăng giữa Hoa Kỳ và Iran.
Dự báo xấu về vàng của Capital Economics dựa trên quan điểm về tăng trưởng kinh tế toàn cầu, đô la Mỹ và nhu cầu vật chất đối với kim loại màu vàng. Kozul-Wright lập luận:
Mặc dù giá vàng vẫn tăng cao, chúng tôi nghĩ rằng vấn đề chỉ còn là thời gian trước khi nó bắt đầu giảm trở lại. Nhập khẩu vàng ở Trung Quốc và Ấn Độ đã giảm mạnh và nhu cầu trú ẩn an toàn yếu đi sẽ khiến giá đi xuống. Trong khi đó, chúng tôi hy vọng rằng xu hướng đi lên của đồng đô la Mỹ cũng sẽ ảnh hưởng đến vàng vào năm 2020.
Các thị trường sẽ tiếp tục thấy “những tác động chậm trễ của chính sách tiền tệ lỏng lẻo”, điều này sẽ giúp cho sự phục hồi kinh tế toàn cầu nói chung. “Những lo ngại về suy thoái kinh tế sẽ giảm dần, tâm lý nhà đầu tư được cải thiện và theo đó nhu cầu đối với các tài sản như vàng bị ảnh hưởng”, nhà kinh tế mô tả.
Ngoài ra, các nhà đầu tư sẽ thấy sự sụt giảm về số nợ lợi suất âm, điều này cũng sẽ hạn chế sự hấp dẫn của vàng, Kozul-Wright chỉ ra.
Trên hết, sức mạnh kéo dài của đồng đô la Mỹ sẽ gây áp lực với giá vàng trong năm nay, nhà kinh tế nói thêm. Ông Kozul-Wright giải thích:
Không giống như các ngân hàng trung ương lớn khác, chúng tôi không hy vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2020. Điều đó sẽ làm tăng giá tương đối của đồng bạc xanh. Chúng tôi cũng nghĩ rằng nền kinh tế Mỹ sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng trong quý II, tạo thêm nhu cầu về đồng đô la. Như vậy, giá vàng có thể sẽ vẫn tăng trong thời gian tới, trước khi có xu hướng giảm trong nửa cuối năm nay.
Trụ cột cuối cùng của triển vọng giảm giá là nhu cầu vật chất yếu hơn từ Ấn Độ và Trung Quốc – hai quốc gia tiêu dùng vàng hàng đầu thế giới. Kozul-Wright cho biết:
Chúng tôi nghi ngờ rằng tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc sẽ giảm xuống trong năm nay, tạo thêm khó khăn cho việc nhập khẩu vàng. Trong khi đó, thuế nhập khẩu cao và thay đổi sở thích của người tiêu dùng khỏi vàng sẽ ảnh hưởng đến việc mua hàng ở Ấn Độ.
Vào cuối năm 2018, Capital Economics đã thay đổi triển vọng giá vàng sang tích cực. Thời điểm đó, họ từng dự báo giá sẽ tăng lên $1300/oz vào năm 2019 và sau đó lên tới $1400/oz vào năm 2020. Kozul-Wright chia sẻ quan điểm:
Mặc dù chúng tôi rất lạc quan về triển vọng của vàng trong năm 2019, nhưng chúng tôi vẫn rất ngạc nhiên về tốc độ và quy mô của đợt tăng giá năm ngoái.
Xu hướng giá lên của vàng năm 2019 được thúc đẩy bởi nỗi sợ suy thoái, nới lỏng chính sách tiền tệ toàn cầu và căng thẳng địa chính trị gia tăng, Kozul-Wright nhấn mạnh. Ông biện giải:
Nỗi lo về suy thoái kinh tế toàn cầu đã giúp vàng có xu hướng tăng hàng năm tốt nhất kể từ cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng euro năm 2010. Ngoài ra, việc nới lỏng tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn của thế giới đã giảm chi phí cơ hội nắm giữ kim loại quý. Gần đây, căng thẳng địa chính trị tăng cao ở Trung Đông cũng thúc đẩy nhu cầu vàng.
Giavang.net