VIP Chiến lược: John Merrill: Tôi sẽ không bán vàng

(GVNET) Giá vàng neo quanh đỉnh kỷ lục 4.200 USD/ounce, giới đầu tư tiếp tục nắm giữ dài hạn giữa bối cảnh nợ công toàn cầu leo thang và niềm tin vào tiền pháp định suy yếu.

Thị trường vàng tiếp tục duy trì nền tảng vững chắc khi giá giao dịch quanh mức 4.200 USD/ounce, phản ánh tâm lý lạc quan của giới đầu tư và sự thiếu vắng lực bán chốt lời. Nhiều nhà đầu tư cho rằng không có lý do để rút lui khi đà tăng của kim loại quý vẫn đang được hỗ trợ bởi những yếu tố cơ bản mạnh mẽ.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, ông John Merrill – Nhà sáng lập, Chủ tịch kiêm Giám đốc Đầu tư của Tanglewood Total Wealth Management – chia sẻ rằng vàng hiện chiếm khoảng 12% danh mục đầu tư của ông, cao hơn so với mức mục tiêu 10%. Merrill cho biết ông đã bắt đầu tăng tỷ trọng vàng từ năm 2023, khởi điểm ở mức 5–6%, và đã nhiều lần tái cân bằng danh mục trong hai năm qua do giá vàng tăng mạnh chưa từng có.

Chúng tôi sẽ tiếp tục nắm giữ vàng. Cuối năm sẽ là thời điểm xem xét tái cân bằng, dù giá có tăng hay giảm.

Vàng – từ “tài sản trú ẩn” thành “hàng rào tiền tệ”

Theo Merrill, sự bùng nổ nợ công toàn cầu là động lực chính khiến nhu cầu vàng tăng mạnh. Khi các đồng tiền pháp định mất dần sức mua, nhà đầu tư đang tìm đến vàng như một biện pháp bảo vệ tài sản trước rủi ro sụt giá tiền tệ.

Ông nhận định, rủi ro từ trái phiếu Kho bạc Mỹ – vốn từng được xem là tài sản an toàn tuyệt đối – đang ngày càng lớn do áp lực nợ và lãi suất.

Chúng tôi nhận ra từ năm 2023 rằng có những động lực mới thúc đẩy vàng. Trước đây, vàng chỉ là ‘hàng rào chống thảm họa’, nhưng giờ đã trở thành hàng rào chống lại tiền tệ.

Niềm tin vào đồng USD suy yếu – cơ hội dài hạn cho vàng

Merrill cũng nhấn mạnh rằng việc Mỹ “vũ khí hóa” đồng USD trong căng thẳng địa chính trị với Nga, cùng với chiến tranh thương mại toàn cầu đang làm xói mòn niềm tin vào đồng bạc xanh như đồng tiền dự trữ toàn cầu.

Không quốc gia nào hiện có đồng tiền đủ lớn, ổn định và tự do để thay thế vai trò của USD. Vì vậy, vàng đang trở thành lựa chọn thay thế duy nhất.

Xu hướng phi toàn cầu hóa (deglobalization) khiến các quốc gia khó có thể hợp tác xây dựng một hệ thống tiền tệ dự trữ mới, càng củng cố vị thế của vàng trong dài hạn.

Triển vọng giá vàng: còn dư địa tăng

Dù giá vàng đã tăng gần 60% từ đầu năm đến nay và được xem là “quá mua” so với nhiều đồng tiền chính, Merrill cho rằng vàng vẫn đang bị định giá thấp nếu so với thị trường cổ phiếu.

Điều này cho thấy dư địa tăng giá vẫn còn lớn, đặc biệt khi rủi ro suy thoái và chi tiêu công không kiểm soát tiếp tục đe dọa sự ổn định của hệ thống tài chính toàn cầu.

Khuyến nghị đầu tư:

• Ngắn hạn: Có thể xuất hiện điều chỉnh kỹ thuật nhưng xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế.
• Trung và dài hạn: Tiếp tục duy trì tỷ trọng vàng trong danh mục đầu tư, ưu tiên nắm giữ vàng vật chất hoặc ETF vàng.
• Ngưỡng hỗ trợ: 4.000 – 3.940 USD/ounce
• Ngưỡng kháng cự: 4.250 – 4.300 USD/ounce

Tóm lại:

Với vai trò ngày càng rõ rệt như một “hàng rào chống tiền tệ”, vàng đang củng cố vị thế là tài sản chiến lược trong mọi giai đoạn thị trường. Các nhà đầu tư nên tiếp tục giữ vàng như một phần cốt lõi của danh mục, trong bối cảnh thế giới bước vào chu kỳ nợ và bất ổn tiền tệ kéo dài.

---