VIP Chuyên sâu: Đồng USD lao dốc, vàng lên ngôi: Nhà đầu tư toàn cầu chuyển hướng sang “vua trú ẩn” mới

(GVNET) Vàng vượt mốc 4.000 USD/oz, USD đánh mất vị thế “đồng tiền bá chủ”

Thị trường tài chính toàn cầu chấn động khi giá vàng vượt ngưỡng lịch sử 4.000 USD/oz trong tuần này – một cột mốc phản ánh niềm tin đang lung lay vào đồng USD. Sự kiện này được xem như bước ngoặt lớn khi giới đầu tư và ngân hàng trung ương trên thế giới gia tăng nắm giữ vàng trong bối cảnh đồng bạc xanh liên tục suy yếu.

Theo dữ liệu từ Citadel, USD đã mất tới 10% giá trị chỉ trong sáu tháng qua, đánh dấu mức giảm mạnh nhất trong vòng 50 năm. Cùng thời gian đó, giá vàng tăng hơn 50% kể từ đầu năm 2025, thể hiện xu hướng chuyển dịch tài sản quy mô lớn ra khỏi hệ thống tiền pháp định.

Ray Dalio: “Thời kỳ giống thập niên 1970 đang trở lại”

Nhà sáng lập Bridgewater Associates – Ray Dalio – nhận định tại Diễn đàn Kinh tế Greenwich (Connecticut) rằng nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ 15% danh mục vào vàng. Ông gọi vàng là “công cụ đa dạng hóa tuyệt vời” giữa thời kỳ nợ công phình to, lạm phát dai dẳng và niềm tin vào tiền pháp định suy giảm. Dalio cảnh báo

Chúng ta đang sống trong giai đoạn rất giống đầu những năm 1970. Khi nợ công và các công cụ nợ tràn ngập thị trường, chúng không còn là nơi lưu trữ giá trị hiệu quả nữa.

Ken Griffin: “Vàng giờ đây là nơi trú ẩn mà USD từng là”

Tại hội nghị Citadel Future of Global Markets ở New York, CEO Citadel – Ken Griffin – cho rằng sự trỗi dậy của vàng phản ánh “sự dịch chuyển tài sản quy mô lớn khỏi USD” khi cả nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đang tìm kiếm kênh thay thế rủi ro nợ công Mỹ. Griffin nhấn mạnh:

Vàng hiện được xem là tài sản an toàn – đúng như vị thế mà đồng USD từng nắm giữ. Và điều đó thật sự đáng lo ngại.

Các yếu tố thúc đẩy: Lãi suất Mỹ, căng thẳng địa chính trị và mua ròng của ngân hàng trung ương

Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), giá vàng đã tăng 26% tính theo USD trong nửa đầu năm 2025, chủ yếu do xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối khỏi đồng bạc xanh sau khi phương Tây đóng băng gần một nửa dự trữ ngoại hối của Nga năm 2022.

Từ năm 2022 đến nay, các ngân hàng trung ương đã mua hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm – gấp đôi mức trung bình trước chiến tranh. Dự báo năm 2025, tổng mua ròng vẫn đạt khoảng 900 tấn, theo dữ liệu của Metals Focus.

Bên cạnh đó, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong quý IV cùng với các bất ổn tại Trung Đông và Đông Âu tiếp tục củng cố đà tăng cho kim loại quý.

Thị trường châu Á: Indonesia nổi lên như tâm điểm nhu cầu vàng

Tác động của làn sóng tăng giá vàng cũng lan rộng đến châu Á. Tại Indonesia, công ty khai khoáng quốc doanh Aneka Tambang (Antam) đã phải nhập khẩu khoảng 30 tấn vàng từ Singapore và Australia trong năm nay để đáp ứng nhu cầu nội địa tăng vọt – trong khi mỏ Pongkor (Tây Java) chỉ sản xuất khoảng 1 tấn mỗi năm.

Giá vàng miếng tại Jakarta hôm thứ Tư đạt kỷ lục mới 2,296 triệu rupiah/gram, tăng thêm 12.000 rupiah so với phiên trước.

Ông Thendra Crisnanda, Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư của Hartadinata Abadi (HRTA), nhận định:

Nếu Fed và Ngân hàng Indonesia cùng hạ lãi suất, giá vàng trong nước có thể còn lập đỉnh mới. Đồng rupiah yếu khiến vàng càng trở thành tài sản phòng ngừa rủi ro hấp dẫn.

Triển vọng: Vàng tiếp tục giữ vững “ngai vàng tài chính”

Với niềm tin vào USD suy yếu, các chính sách tiền tệ nới lỏng và dòng vốn đổ mạnh vào vàng vật chất và ETF, nhiều chuyên gia cho rằng kim loại quý này vẫn còn dư địa tăng mạnh trong năm tới.

Trong bối cảnh nhà đầu tư toàn cầu tìm kiếm nơi trú ẩn thay thế, vàng đang dần trở lại vai trò lịch sử – “vua của các tài sản an toàn”.

---