Diễn biến chính
Ngày 24/8, giá vàng (XAU/USD) tiếp tục duy trì diễn biến tăng ở mức khoảng 1917 đô la Mỹ, mặc dù chỉ đạt những nhịp tăng nhẹ trong phiên Á. Các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu kinh tế của Hoa Kỳ và sự khởi đầu của hội nghị hàng năm Jackson Hole kéo dài hai ngày.
Giá vàng đã tăng mạnh trong phiên trước nhờ diễn biến thị trường tích cực và xu hướng giảm điểm của Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ. Mặc dù tạo ra các yếu tố thúc đẩy chính, chỉ số quản lý mua sắm (PMI) dưới kỳ vọng cho tháng Tám từ các nền kinh tế hàng đầu và mối quan hệ Mỹ-Trung Quốc đã thu hút sự chú ý lớn.
Phân tích nguyên nhân tăng giá
1. Tâm lý chấp nhận mua rủi ro khi lợi suất trái phiếu giảm là nguyên nhân chính
Giá vàng hồi phục dựa trên tâm lý tích cực và Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ giảm trở lại sau những phiên tăng đột biến gần đây.
Trong số các yếu tố gây rủi ro hàng đầu, những thông tin gần đây về mối quan hệ Mỹ-Trung và kỳ vọng mới về việc chấm dứt sớm hơn chu kỳ chính sách tiền tệ thắt chặt tại các ngân hàng trung ương lớn đã thu hút sự chú ý.
Cần chú ý rằng chỉ số PMI đã công bố dưới kỳ vọng vào tháng Tám từ các nền kinh tế hàng đầu thế giớ, đã khôi phục lại mối lo ngại trước đây của thị trường về việc lãi suất cao của ngân hàng trung ương. Tức là kinh tế toàn cầu vẫn cần được hỗ trợ và lãi suất cần phải giảm. Có lợi cho vàng trong môi trường giảm lãi suất.
2. Các yếu tố kinh tế ngoài Hoa Kỳ
Tình hình tương tự diễn ra không chỉ ở Mỹ mà còn ở Vương quốc Anh, Úc, Khu vực đồng euro và Đức, tất cả đều có điểm yếu và thách thức định hướng chính sách ngân hàng trung ương vững mạnh, điều này đã thu hút sự chú ý từ cuối tháng 7 và ảnh hưởng đến giá vàng.
Cũng cần quan sát rằng chỉ số PMI của Nhật Bản đã cải thiện nhưng Ngân hàng Nhật Bản đã phải bảo vệ chính sách tiền tệ siêu nới lỏng và không có gì gây hại cho XAU/USD.
Ngoài ra, sự cải thiện có thể xảy ra trong mối quan hệ Mỹ–Trung, nhờ chuyến thăm của Bộ trưởng Thương mại Mỹ Gina Raimondo tới Bắc Kinh, dự kiến diễn ra vào tuần tới, cùng với việc loại bỏ 27 thực thể Trung Quốc khỏi Danh sách chưa được xác minh của Mỹ, gỡ bỏ lệnh trừng phạt khỏi những thực thể đó và tạo ra hy vọng cải thiện quan hệ ngoại giao.
Ngoài ra, diễn biến tích cực của cổ phiếu công nghệ và tổng thể cổ phiếu cũng đã cho phép người mua vàng trở lại thị trường.
Đồng Đô la bị điều chỉnh
Trong bối cảnh này, chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã giảm từ mức cao 11 tuần và ủng hộ việc tăng giá của XAU/USD, trong khi các chỉ số Wall Street cũng đóng cửa ở vùng dương để hỗ trợ người mua vàng.
Quan trọng hơn, Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ có nguy cơ giảm điểm hàng ngày lớn nhất trong ba tuần để mô phỏng tâm lý tích cực của thị trường và đẩy giá vàng lên.
Những điều cần thận trọng với các phát biểu từ Jackson Hole
Phát biểu của Chủ tịch Fed Powell được quan tâm khi bắt đầu của Hội nghị thường niên kéo dài hai ngày tại Jackson Hole do Ngân hàng dự trữ Liên bang Kansas (Fed) tổ chức thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch vàng. Các đơn đặt hàng hàng hóa bền vững của Mỹ và thông tin về việc làm hàng tuần có thể đưa ra nhiều hướng dẫn hơn cho dự đoán chính xác về giá XAU/USD.
Hơn cả, phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu sẽ được theo dõi chặt chẽ, vì dữ liệu gần đây của Mỹ và tương lai lãi suất cho thấy chính sách chuyển đổi của Ngân hàng Trung ương Mỹ, nhưng Chủ tịch Powell không nổi tiếng với phong cách ưa thích lãi suất thấp.
Kết luận
Tóm lại, dữ liệu tích cực từ Mỹ và sự sẵn sàng của các nhà điều hành chính sách tiền tệ để giữ lãi suất cao trong thời gian dài có thể ảnh hưởng đến giá vàng.
Trên đây mới chỉ là đà hồi phục cho vàng từ các nguyên nhân lợi suất trái phiếu, tâm lý chấp nhận đầu tư và đồng USD điều chỉnh giảm. Cần chú ý vào Hội nghị Jackson Hole cho các diễn biến tiếp theo.
Các chiến lược và tin tức 24/7 luôn được chúng tôi đưa ra trong các bản tin “Chiến lược”, “Tin 247” bên cạnh các bài phân tích “Chuyên sâu” này.
Giavang.net