VIP Chuyên sâu: Tuần của PCE và biên bản FOMC – Vàng sẽ thế nào?

(GVNET) Tuần biến động cực mạnh đang đến: Fed lên tiếng, Vàng sẵn sàng lập đỉnh?”

Trong tuần vừa qua, đồng Đô la Mỹ (USD) đã chấm dứt chuỗi tăng 4 tuần liên tiếp, giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong 3 tuần. Nguyên nhân chính là do Tổng thống Trump khơi lại lo ngại về thương mại sau khi tái khẳng định khả năng áp thuế lên hàng hóa nhập khẩu từ châu Âu. Chỉ số DXY – thước đo sức mạnh của USD so với rổ các đồng tiền chủ chốt – đã lao dốc về vùng 99.00 vào cuối tuần.

Lịch công bố dữ liệu kinh tế Mỹ dày đặc, FOMC và PCE được theo dõi sát sao

Tuần tới, các thị trường Mỹ sẽ đóng cửa vào ngày 26/5 nhân dịp Lễ Tưởng Niệm (Memorial Day). Tuy nhiên, từ ngày 27/5 trở đi, lịch kinh tế sẽ vô cùng sôi động:

• Ngày 27/5: Chỉ số Niềm tin người tiêu dùng từ Conference Board, đơn hàng lâu bền, chỉ số giá nhà FHFA, và khảo sát sản xuất của Fed Dallas.
• Ngày 28/5: Biên bản cuộc họp FOMC – một trong những yếu tố có thể gây biến động mạnh tới thị trường. Báo cáo hàng tuần về tồn kho dầu thô của API cũng sẽ được công bố.
• Ngày 29/5: Số liệu GDP quý I (ước tính lần 2), đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu, doanh số nhà chờ bán và tồn kho dầu thô từ EIA.
• Ngày 30/5: Dữ liệu quan trọng nhất tuần – PCE (Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi) – thước đo lạm phát ưa thích của Fed, cùng với thu nhập và chi tiêu cá nhân, PMI Chicago, hàng tồn kho bán buôn, và niềm tin tiêu dùng Michigan (lần cuối).

Tác động tới giá vàng: USD yếu + Lo ngại lạm phát tái bùng phát = Vàng được hỗ trợ

Việc USD suy yếu sau lo ngại mới về thương mại cùng khả năng Fed tỏ ra “ôn hòa” hơn trong Biên bản FOMC có thể tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Đặc biệt, nếu dữ liệu PCE cho thấy áp lực lạm phát vẫn dai dẳng, nhà đầu tư có thể quay lại với vàng như một tài sản phòng hộ. Ngược lại, nếu PCE hạ nhiệt rõ rệt, niềm tin vào việc Fed giữ nguyên lãi suất sẽ tăng, gây sức ép lên vàng.

Chuyển động các đồng tiền chính

• EUR/USD: Tăng vọt lên vùng 1,1380 – mức cao nhất trong 3 tuần nhờ USD suy yếu. Tuần tới, dữ liệu niềm tin người tiêu dùng, tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát từ Đức sẽ là tâm điểm tại khu vực châu Âu.
• GBP/USD: Giữ vững đà tăng và vượt mốc 1,3500 – cao nhất kể từ tháng 2/2022. Dữ liệu thị trường nhà đất và tiêu dùng sẽ được công bố tại Anh.
• USD/JPY: Giảm về mức thấp nhất 3 tuần gần 142,40. Nhật Bản công bố loạt số liệu quan trọng như tỷ lệ thất nghiệp, doanh số bán lẻ và CPI Tokyo vào cuối tuần.
• AUD/USD: Phục hồi và áp sát mốc 0,6500. CPI hàng tháng, đầu tư tư nhân và tín dụng khu vực tư nhân là các dữ liệu đáng chú ý từ Úc.

Phát biểu từ các nhà hoạch định chính sách và cuộc họp ngân hàng trung ương

Tuần tới, hàng loạt phát biểu từ các quan chức Fed (Kashkari, Williams, Barkin, Goolsbee, Daly…) sẽ cung cấp thêm manh mối về lập trường chính sách tiền tệ. Chủ tịch ECB – bà Lagarde – cũng sẽ phát biểu vào ngày 26/5.

Về phía ngân hàng trung ương:

• Ngân hàng Trung ương New Zealand (RBNZ): họp ngày 28/5, thị trường kỳ vọng sẽ giảm lãi suất về 3.25%.
• Ngân hàng Trung ương Nam Phi (SARB) và Ngân hàng Hàn Quốc (BoK): sẽ họp ngày 29/5, được kỳ vọng giữ nguyên lãi suất.

Tổng kết

Với lịch kinh tế dày đặc, đặc biệt là Biên bản FOMC và dữ liệu PCE, tuần tới được kỳ vọng sẽ đầy biến động. Đà suy yếu của USD kết hợp với những bất ổn về lạm phát và lãi suất có thể tiếp tục là bệ đỡ cho giá vàng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến dữ liệu và phát biểu từ các quan chức ngân hàng trung ương để điều chỉnh chiến lược hợp lý.

---