Mặc dù nỗi lo suy thoái có thể đã hạ nhiệt trước thềm năm mới, một ngân hàng lại cảnh báo rằng nền kinh tế Mỹ vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi tình trạng khó khăn. Theo ngân hàng này, nước Mỹ sẽ chứng kiến sự tăng trưởng chậm hơn so với dự kiến trong nửa đầu năm tới.
Trong buổi hội thảo trực tuyến về triển vọng năm 2024, các nhà phân tích và kinh tế gia tại Wells Fargo đã chỉ ra sự chênh lệch giữa kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Mỹ và triển vọng cho nền kinh tế. Thị trường khá lạc quan rằng Mỹ có thể tránh được suy thoái, nhưng lại đang định giá Fed hạ lãi suất tới 150 điểm cơ bản trong năm tới.
Darrell Cronk, chủ tịch và giám đốc đầu tư của Wells Fargo, lưu ý rằng hai dự đoán này của thị trường là mâu thuẫn với nhau. Ông giải thích rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ không cắt giảm lãi suất quá sâu nếu tăng trưởng kinh tế vẫn tương đối khỏe mạnh.
Wells Fargo dự đoán Cục Dự trữ Liên bang chỉ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm tới. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng nhìn thấy rủi ro tiềm ẩn đối với triển vọng kinh tế. Nhà phân tích thị trường toàn cầu cao cấp Sameer Samana bình luận:
Hoặc là tình hình ‘hạ cánh mềm’ sẽ tái khởi động và chúng ta sẽ phải đối mặt với lạm phát trở lại, hoặc ‘hạ cánh mềm’ chỉ là tạm thời và sự chậm lại của nền kinh tế sẽ lan rộng và sâu hơn, dẫn đến một tình trạng ‘hạ cánh cứng’ rất tồi tệ.
Ngân hàng nhận định rằng môi trường với các quan điểm đối lập này dự kiến sẽ tạo ra một số biến động trên thị trường trái phiếu Mỹ, điều này có thể tốt cho vàng như một nơi trữ giá trị. Tổng thể, ngân hàng khuyên nhà đầu tư nên chọn vị thế phòng thủ hơn trong danh mục đầu tư của họ, ít nhất là trong nửa đầu năm 2024, khi họ dự đoán nền kinh tế thực, do nhu cầu tiêu dùng dẫn dắt, sẽ yếu hơn so với dự kiến.
Nói riêng về vàng, Wells Fargo dự đoán kim loại quý này sẽ giao dịch trong khoảng từ $2100 đến $2200 vào năm 2024. John LaForge, trưởng bộ phận tài sản thực tại ngân hàng, cho biết trong cuộc phỏng vấn với Kitco News rằng mặc dù vàng có tiềm năng đạt mức giá cao kỷ lục vào năm tới, thị trường cần một đột phá bền vững trên mức cao kỷ lục gần đây của mình.
Ông nhận xét rằng vàng đã bị giới hạn trong phạm vi có tính ràng buộc trong ba năm qua, hoạt động kém hơn so với hàng hóa rộng lớn hơn, đó là lý do tại sao một số nhà đầu tư ngần ngại tham gia. LaForge nhấn mạnh:
Bây giờ, vàng phải chứng minh giá trị của mình. Nhà đầu tư đang nói: ‘Hãy cho tôi thấy sự đột phá.’ Tôi nghĩ một khi thị trường vượt qua mức $2100 với sự quyết đoán, thì sẽ rất thú vị.
Ông lưu ý rằng mặc dù các nhà đầu tư có thể vẫn đang đứng ngoài, họ đang chú ý nhiều hơn đến vàng sau màn trình diễn của nó trong năm qua. LaForge chỉ ra rằng vàng phải đối mặt với một số rào cản quan trọng khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất mạnh mẽ. Giờ đây, khi chu kỳ thắt chặt đã kết thúc, vàng nên được hưởng lợi từ lãi suất thực tế thấp hơn. LaForge nói trong bài trình bày về triển vọng thị trường rằng:
Xét đến vị thế của các mức giá kháng cự, giá vàng đã quản lý để giữ vững mức hỗ trợ chính và thậm chí còn tăng giá một chút. Chúng tôi tin rằng vàng có thể tăng thêm đà tăng giá vào năm 2024 khi các rào cản gần đây dường như sẽ đảo ngược và trở thành lực đẩy.
Cùng lúc đó, nợ ngày càng tăng của chính phủ Mỹ cũng làm tăng thêm biến động trên thị trường trái phiếu cố định. LaForge nói rằng rủi ro này tạo thêm cơ hội cho vàng.
Với tất cả nợ trên thế giới và với mọi thứ đang diễn ra, có rất ít tài sản như vàng không phải là nợ của ai. Đó là một công cụ trần trụi, và tôi nghĩ mọi người sẽ muốn những loại công cụ trần trụi như vậy cho đến khi chúng ta giải quyết xong vấn đề nợ nần.
Mặc dù vàng có vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư, LaForge cũng lưu ý rằng nó vẫn chỉ là một phần của danh mục đầu tư đa dạng. Trong ý tưởng danh mục đầu tư năm 2024 của mình, các nhà phân tích thị trường tại Wells Fargo khuyến nghị có sự tiếp xúc rộng rãi với hàng hóa, và nói rằng nhà đầu tư nên tìm cách mua khi thị trường điều chỉnh vào đầu năm mới. Các nhà phân tích cho biết:
Đối với hàng hóa, chúng tôi nhắc nhở các nhà đầu tư duy trì sự đa dạng hóa và không tập trung vào một loại hoặc phân loại nào đó, bao gồm cả vàng.
Một ý tưởng danh mục đầu tư thú vị khác là các nhà đầu tư nên chốt lãi suất trái phiếu hiện tại thay vì cố gắng tận dụng sự biến động dự kiến.
Chúng tôi tin rằng các nhà đầu tư hiện có cơ hội đạt được lợi suất cao nhất trong nhiều thập kỷ. Các nhà phân tích cho biết, miễn là trái phiếu đến từ các tổ chức phát hành chất lượng cao, nhà đầu tư có thể chốt lãi suất đã biết cho đến ngày đáo hạn với rủi ro vỡ nợ hạn chế. Xây dựng vị thế trái phiếu theo bậc thang như một phần của danh mục đầu tư đa dạng có thêm nhiều kỳ hạn là một cách để tận dụng lãi suất cao đồng thời phòng ngừa khả năng xảy ra lãi suất thay đổi trong tương lai.
Giavang.net