(GVNET) Theo ngân hàng đầu tư hàng đầu thế giới Goldman Sachs, đợt tăng giá kỷ lục của vàng sẽ chậm lại trong năm nay. Thị trường sẽ mất nhiều thời gian hơn để đạt mức $3000, thế nhưng nhu cầu ổn định của ngân hàng trung ương vẫn là động lực chính thúc đẩy giá dài hạn.
Goldman Sachs Group Inc. hôm Chủ Nhật đã công bố rằng họ không còn kỳ vọng giá vàng sẽ đạt $300/oz vào cuối năm 2025. Lộ trình cắt giảm lãi suất nông hơn của Cục Dự trữ Liên bang đẩy dự báo sang giữa năm 2026.
Các nhà phân tích của Goldman, bao gồm Lina Thomas và Daan Struyven, đã viết trong bản cập nhật rằng việc nới lỏng tiền tệ chậm hơn có thể sẽ làm giảm nhu cầu đối với các quỹ giao dịch trao đổi được hỗ trợ bằng vàng (ETF) vào năm 2025. Hiện tại, họ dự kiến giá giao ngay sẽ đạt đỉnh ở mức $2910/oz vào quý IV. Các nhà phân tích cho biết thêm rằng dòng tiền ETF yếu hơn dự kiến vào tháng 12 do sự bất ổn giảm bớt sau cuộc bầu cử Hoa Kỳ cũng dẫn đến điểm khởi đầu thấp hơn cho giá vàng vào năm mới.
“Các lực lượng đối lập – nhu cầu đầu cơ thấp hơn và hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương cao hơn về mặt cấu trúc – đã bù trừ hiệu quả cho nhau, khiến giá vàng dao động trong vài tháng qua”, các nhà phân tích viết, nhưng cũng nói thêm rằng nhu cầu từ các ngân hàng trung ương sẽ vẫn là động lực chính cho giá trong dài hạn.
Nhìn về phía trước, chúng tôi dự báo lượng mua hàng tháng sẽ trung bình là 38 tấn cho đến giữa năm 2026.
Các nhà kinh tế của Goldman hiện kỳ vọng lãi suất sẽ giảm 75 điểm cơ bản trong năm nay, giảm so với dự đoán trước đó là 100 điểm cơ bản. Dự báo cập nhật vẫn ôn hòa hơn so với định giá thị trường hiện tại, vì ngân hàng này thấy lạm phát cơ bản có xu hướng giảm.
Các nhà phân tích cũng cho biết họ nghi ngờ rằng các chính sách của chính quyền Trump sắp tới sẽ nhất thiết dẫn đến lãi suất cao hơn.
Mới đây, trong ngày 18/11, các nhà phân tích hàng hóa tại Goldman Sachs vẫn kiên định với quan điểm giá vàng sẽ đạt $3000/oz vào cuối năm 2025.
Ngay cả sau chiến thắng trong cuộc bầu cử của Donald Trump và chiến thắng của Đảng Cộng hòa tại Quốc hội đã gây ra làn sóng bán tháo và chốt lời trên thị trường vàng, ngân hàng đầu tư này cho biết các yếu tố thúc đẩy giá vàng đạt mức cao kỷ lục vẫn chưa biến mất.
“Động lực cấu trúc của dự báo là nhu cầu cao hơn từ các ngân hàng trung ương, trong khi sự gia tăng theo chu kỳ sẽ đến từ dòng tiền chảy vào các quỹ giao dịch trên sàn khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm”, các nhà phân tích cho biết trong một lưu ý vào thời điểm đó.
Các nhà phân tích cho biết họ kỳ vọng nhu cầu của các ngân hàng trung ương sẽ vẫn mạnh trong tương lai gần khi các quốc gia tiếp tục đa dạng hóa dự trữ chính thức của mình khỏi đồng đô la Mỹ.
Goldman Sachs cũng lưu ý rằng nợ ngày càng tăng của chính phủ Hoa Kỳ có thể thúc đẩy nhiều ngân hàng trung ương tăng lượng vàng nắm giữ.
Trong khi chiến thắng trong cuộc bầu cử của Trump và các chính sách “Nước Mỹ trên hết” được đề xuất đã đẩy lợi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ lên cao hơn, tạo ra những lực cản đáng kể cho kim loại màu vàng, Goldman Sachs cho biết các chính sách này cũng có thể hỗ trợ giá vàng cho đến năm 2025. Các nhà phân tích cho biết:
Sự leo thang chưa từng có của căng thẳng thương mại có thể làm hồi sinh vị thế đầu cơ vào vàng.
Vàng đã chứng kiến mức độ biến động giá cao vào thứ Hai, với giá vàng giao ngay tăng vọt lên tới $2649,52/oz lúc 6:45 sáng theo giờ miền Đông trước khi giảm xuống mức thấp nhất trong phiên là $2614,63/oz vào lúc 9:15 sáng.
Giavang.net