(GVNET) Tóm tắt
- Vàng lập mức cao kỷ lục mới trong tuần thứ tư liên tiếp.
- Các nhà đầu tư tập trung vào câu chuyện thuế quan của ong Trump.
- Vàng (XAU/USD) vẫn trong xu hướng tăng, xu hướng quá mua có thể gợi ý một đợt điều chỉnh mới?
Vàng (XAU/USD) đã lấy lại đà tăng và chạm mức cao kỷ lục mới trên $2950/oz vào thứ Năm 20/2 trước khi bước vào giai đoạn củng cố. Theo đó, vàng đã ghi nhận mức tăng trong tuần thứ tám liên tiếp. Các tin tức về địa chính trị và chính trị có khả năng sẽ tiếp tục thúc đẩy định giá của vàng trong thời gian tới.
Nhìn lại diễn biến giá vàng tuần 17 – 21/2
Vàng đã giảm gần 1,5% vào thứ Sáu, ngày 14/2, khi các nhà đầu tư chốt lời. Thị trường Mỹ nghỉ ngày thứ Hai 17/2 – Ngày của Tổng thống nên biến động giá vàng khá mờ nhạt.
Sau khi công bố mức thuế quan toàn diện 25% đối với tất cả các mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã tuyên bố vào thứ Ba rằng ông có kế hoạch áp thuế khoảng 25% đối với ô tô nước ngoài và nói thêm rằng chip bán dẫn và dược phẩm nhập khẩu sẽ là những mặt hàng tiếp theo phải chịu mức thuế cao hơn. Ngay lập tức, gí vàng đã tăng mạnh v nhảy vọt 1,3% trong ngày.
Do không có động lực cơ bản, Vàng đã bước vào giai đoạn củng cố và không có động thái quyết định theo cả hai hướng vào thứ Tư 19/2. Sau đó trong ngày, Biên bản cuộc họp chính sách tháng 1 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy một số nhà hoạch định chính sách lưu ý rằng những thay đổi tiềm ẩn trong chính sách thương mại và nhập cư có thể cản trở quá trình giảm phát.
Trong khi đó, tin tức về một số tổ chức tài chính lớn nhất thế giới tận dụng sự chênh lệch giá giữa thị trường tương lai vàng ở New York và thị trường tiền mặt ở London đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư trong suốt cả tuần. JPMorgan và HSBC được cho là những cái tên lớn nhất vận chuyển Vàng từ London đến New York trên các chuyến bay thương mại để bù lỗ cho các vị thế bán khống, vì giá tương lai ở New York tăng nhanh hơn ở London do mối đe dọa từ chính sách thuế quan mạnh tay của Trump gây ra cuộc chiến thương mại với châu Âu. Biểu đồ bên dưới làm nổi bật sự khác biệt giữa giá Vàng giao ngay (đường màu xanh) và giá vàng theo hợp đồng tương lai trên sàn COMEX (đường màu đỏ).
Trong một báo cáo được công bố vào thứ Ba, Goldman Sachs cho biết họ đã điều chỉnh dự báo giá Vàng vào cuối năm 2025 từ $2890/oz lên $3100/oz. Các chuyên gia Goldman Sachs giải thích:
Chúng tôi ước tính rằng nhu cầu của ngân hàng trung ương cao hơn về mặt cấu trúc sẽ làm tăng thêm 9% giá vàng vào cuối năm, kết hợp với việc tăng dần lượng nắm giữ ETF (quỹ giao dịch trao đổi) khi lãi suất quỹ giảm, sẽ bù đắp được lực cản từ việc bình thường hóa vị thế, với giả định rằng sự bất ổn giảm bớt.
Tuy nhiên, nếu sự bất ổn về chính sách – bao gồm cả nỗi lo về thuế quan – vẫn ở mức cao, thì việc định vị đầu cơ cao hơn trong thời gian dài hơn có thể đẩy giá vàng lên tới $3300/oz vào cuối năm.
Vào thứ Sáu, dữ liệu từ Hoa Kỳ cho thấy PMI toàn cầu của S&P đã giảm xuống 50,4 trong ước tính sơ bộ của tháng 2 từ mức 52,7 vào tháng 1. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm xuống dưới 4,5% sau dữ liệu này và giúp vàng (XAU/USD) giữ vững vị thế hướng đến cuối tuần.
Giới đầu tư tiếp tục bám sát các tin tức chính trị và địa chính trị
Tuần này 24 – 28/2, các dữ liệu kinh tế Mỹ có thể có tác động ngắn hạn đến định giá của Vàng. Vào thứ Năm 27/2, Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ sẽ công bố ước tính thứ hai về dữ liệu tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý IV năm 2024. Bất kỳ sự điều chỉnh tăng nào đối với ước tính ban đầu là 2,3% đều có thể hỗ trợ Đô la Mỹ (USD) và gây áp lực lên vàng (XAU/USD) với phản ứng ngay lập tức.
Vào thứ Sáu, dữ liệu Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 1 của Mỹ sẽ là điều mà giới đầu tư cần đặc biệt chú ý. Một mức tăng nhỏ hơn dự kiến trong Chỉ số giá PCE lõi hàng tháng có thể gây tổn hại cho USD và hỗ trợ giá Vàng.
Trong khi đó, các nhà đầu tư sẽ tiếp tục chú ý đến sự khác biệt giữa giá vàng tương lai và giá vàng giao ngay. Trong trường hợp xu hướng tương tự tiếp tục, với các tổ chức tài chính tìm cách mua vàng trên thị trường cơ sở, giá vàng có thể vẫn được hỗ trợ trong thời gian tới. Tuy nhiên, nếu chính quyền Trump có giọng điệu lạc quan hơn về việc phát triển quan hệ thương mại mang tính xây dựng với châu Âu, vàng có thể chịu áp lực giảm giá.
Những diễn biến tiếp theo xung quanh xung đột Nga-Ukraine cũng có thể ảnh hưởng đến hiệu suất của Vàng. Trong một bài đăng trên mạng xã hội, ông Trump gọi Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskiy là “kẻ độc tài không có bầu cử” và thúc giục ông hành động nhanh chóng hoặc có nguy cơ mất đất nước. Reuters đưa tin về vấn đề này rằng “Các quan chức châu Âu đã bị sốc và bất lực trước những động thái của chính quyền Trump đối với Ukraine trong những ngày gần đây”. Căng thẳng địa chính trị leo thang hơn nữa khi EU và Hoa Kỳ đụng độ về giải pháp cho cuộc xung đột có thể thúc đẩy giá Vàng tăng cao hơn nữa.
Phân tích kỹ thuật
Vàng vẫn nằm trong kênh hồi quy tăng dần đã tồn tại trong hai tháng, trong khi chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày vẫn ở mức gần 70, cho thấy xu hướng tăng giá vẫn còn nguyên vẹn với khả năng điều chỉnh kỹ thuật trong ngắn hạn.
Trong trường hợp Vàng xác nhận mức hỗ trợ là $2930/oz (điểm giữa của kênh tăng dần), thì giới hạn trên của kênh tăng dần có thể được coi là ngưỡng kháng cự tiếp theo ở mức $2985/oz trước ngưỡng $3000/oz (mức tâm lý).
$2900 sẽ là ngưỡng hỗ trợ tạm thời trước $2885 (giới hạn dưới của kênh tăng dần). Đóng nến ngày dưới mốc $2885 thì sẽ khiến phe mua từ bỏ và mở ra cánh cửa cho đợt điều chỉnh kéo dài hướng tới Đường trung bình động 20 ngày, hiện đang ở mức gần $2860.
Kết luận
Thị trường vàng tuần cuối tháng 2 được kì vọng tiếp tục tăng khi nhà đầu tư tìm tới vàng như một nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, các chỉ báo kĩ thuật vẫn cảnh báo về một sự điều chỉnh tiềm năng cũng như chênh lệch giá vàng giữa giá giao ngay và giá tương lai là một vấn đề mà nhà đầu tư cần hết sức chú ý.
Giavang.net