VIP Chuyên sâu: Dữ liệu không nói dối: Đây là những gì vàng làm khi S&P giảm 10%

(GVNET) Lo ngại cuộc chiến thương mại toàn cầu sẽ đẩy nền kinh tế Hoa Kỳ và toàn cầu vào suy thoái đã gây ra một đợt bán tháo đáng kể trên thị trường chứng khoán, với S&P 500 tới 9% so với mức cao nhất vào tháng 2. Đồng thời, giá vàng đã vượt trội đáng kể so với thị trường chứng khoán nói chung khi giá củng cố quanh mức $2900/oz…

Một số nhà phân tích đã lưu ý rằng giá vàng sẽ nhạy cảm với các sự kiện thanh khoản trong môi trường hiện tại, vì các nhà giao dịch và nhà đầu tư buộc phải bán các giao dịch có lợi nhuận của họ để huy động tiền mặt để bù đắp tổn thất của họ.

Tuy nhiên, dữ liệu cũng ủng hộ niềm tin lâu nay rằng nhu cầu trú ẩn an toàn là một yếu tố hỗ trợ đáng kể cho vàng trong các đợt giảm giá lớn.

ChatGPT vừa phân tích hiệu suất của vàng so với S&P 500 khi nó trải qua đợt điều chỉnh 10%. Theo dữ liệu, vàng giao ngay thường tăng khiêm tốn trong kịch bản này. Phân tích của AI cho biết:

Trong các đợt điều chỉnh đáng chú ý – bao gồm cả các đợt điều chỉnh trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 và suy thoái thị trường do COVID-19 – mức giảm trung bình của $SPX dao động trong khoảng từ 10% đến 15%, trong khi vàng giao ngay (XAUUSD) ghi nhận mức tăng trong khoảng từ 3% đến 5%, với một số trường hợp tăng giá cao hơn trong các đợt giảm giá nghiêm trọng nhất. Cách tiếp cận này hoàn toàn dựa trên dữ liệu giá hàng tuần được ghi lại, đảm bảo rằng phân tích vẫn hoàn toàn dựa trên dữ liệu.

Các tính toán thống kê chỉ ra rằng trong toàn bộ giai đoạn, hệ số tương quan Pearson giữa $SPX và ^XAUUSD là khoảng –0,12. Tuy nhiên, khi mẫu bị giới hạn trong các giai đoạn giảm giá đã xác định, mối tương quan nghịch đảo này tăng lên khoảng –0,30. Những con số này cho thấy, chỉ dựa trên dữ liệu giá lịch sử, vàng giao ngay có xu hướng phản ứng ngược xu hướng trong các đợt điều chỉnh cổ phiếu lớn trên thị trường tiền mặt đối với S&P 500. Do đó, dữ liệu ủng hộ quan điểm cho rằng vàng (XAUUSD) có thể đóng vai trò là công cụ giảm thiểu rủi ro khi $SPX giảm mạnh, bằng chứng là hiệu suất tích cực của nó trong những giai đoạn căng thẳng này.

Phân tích của AI gần như phù hợp với các bình luận gần đây của các nhà phân tích hàng hóa. Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, George Milling-Stanley, Trưởng nhóm chiến lược vàng tại State Street Global Advisors, cho biết ông kỳ vọng giá vàng sẽ vẫn được hỗ trợ tốt khi các nhà đầu tư nhảy vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được hỗ trợ bằng vàng để bảo vệ vốn của họ.

Tháng trước, khi S&P 500 bắt đầu giảm, SPDR Gold Shares (NYSE: GLD), ETF được hỗ trợ bằng vàng lớn nhất thế giới, đã chứng kiến ​​dòng tiền đổ vào trong một ngày là 1,9 tỷ USD – mức tăng lớn nhất trong hơn ba năm. Milling-Stanley cho biết:

Các nhà đầu tư ETF đã đến muộn một chút, nhưng tôi rất vui khi thấy rằng cuối cùng họ đã tham gia. Tôi nghĩ rằng có khả năng rất cao là chúng ta sẽ thấy nhu cầu đầu tư tiếp tục tăng. Những lý do đằng sau đợt tăng giá vàng sẽ không biến mất; chúng chỉ ngày càng mạnh hơn.

Ryan McIntyre, Đối tác quản lý tại Sprott Inc., lưu ý rằng thị trường chứng khoán đã bị định giá quá cao đáng kể theo nhiều số liệu khác nhau trong một thời gian, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi thấy sự điều chỉnh đáng kể này.

Ông lưu ý rằng sự bất ổn kinh tế do thuế quan và chiến tranh thương mại toàn cầu gây ra đang thúc đẩy đợt bán tháo. Ông chỉ ra rằng tranh chấp thương mại lúc có lúc không giữa Hoa Kỳ, Canada và Mexico khiến các công ty khó có thể lập kế hoạch dài hạn.

Sự bất ổn này là tiêu cực đối với đầu tư vốn và điều đó sẽ gây tổn hại đến lợi nhuận của nhiều tài sản, ngoại trừ vàng. Vàng sẽ đứng một mình trong môi trường này.

Ngay cả khi vàng có chịu một số áp lực bán, hầu hết các nhà phân tích đều cho rằng bất kỳ đợt điều chỉnh nào cũng sẽ là cơ hội mua vào.

Bart Melek, Trưởng phòng Chiến lược Hàng hóa tại TD Securities, cho biết trong một lưu ý gần đây rằng ông có thể thấy giá vàng giảm xuống còn $2800/oz khi biến động thị trường gia tăng gây áp lực lên giá. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn tiếp diễn và ông kỳ vọng giá sẽ vượt trên $3000/oz trong năm nay.

Lạm phát ở Hoa Kỳ vượt mục tiêu, do thuế quan, áp lực tiền lương và chính sách hạn chế di cư, cùng với Fed cuối cùng sẽ bắt đầu thêm biện pháp nới lỏng tiền tệ để hoàn thành nhiệm vụ việc làm tối đa khi nền kinh tế ôn hòa, sẽ khiến kim loại vàng chuyển sang phạm vi giao dịch bền vững trên $3000/oz khi năm 2025 diễn ra.

Giavang.net