VIP Chuyên sâu: Chẳng phải vĩ mô hay NĐT – dòng tiền và NHTW mới là thế lực chính thổi giá vàng

(GVNET) Theo phân tích từ IG, giá vàng không còn bị thúc đẩy bởi phản ứng của các nhà đầu tư đối với các yếu tố cơ bản của nền kinh tế vĩ mô, mà là dòng tiền thực tế và nhu cầu của ngân hàng trung ương…

Trong báo cáo được công bố vào thứ Hai, các nhà phân tích của IG đã viết rằng vàng luôn đại diện cho những điều khác nhau đối với những người khác nhau. Họ cho biết:

Một số người coi vàng là một biện pháp phòng ngừa lạm phát, những người khác coi vàng là nơi trú ẩn an toàn. Đối với nhiều người, vàng là một lựa chọn thay thế cho đồng đô la hoặc trái phiếu chính phủ trả lãi. Tại eyeQ, các mô hình thông minh của chúng tôi tính đến tất cả các quan điểm đó – kỳ vọng lạm phát, khẩu vị rủi ro (như VIX), đồng đô la Mỹ và lợi suất thực.

Hiện tại, các yếu tố đó chỉ ra giá trị hợp lý là $2906/oz – mức giá vàng nên đạt được trong điều kiện vĩ mô hiện tại.

IG lưu ý:

Giá trị hợp lý của mô hình của chúng tôi (đường màu cam) đã có xu hướng tăng trong nhiều tháng, cho thấy sự hỗ trợ vững chắc của vĩ mô đối với giá vàng tăng. Nhưng sau đợt giảm giá gần đây, giá vàng hiện đang giao dịch thấp hơn 1,9% so với giá trị hợp lý — một mức giảm nhẹ, nhưng không có gì quá đặc biệt. Tuy nhiên, đối với những người đam mê vàng, có thể có giá trị tốt hơn ở nơi khác. Các cổ phiếu khai thác vàng, như Newmont, được sàng lọc là rẻ hơn nhiều — hiện thấp hơn 13% so với giá trị hợp lý dựa trên các điều kiện vĩ mô.

Các nhà phân tích cũng chia sẻ một cách đơn giản để xác định xem thị trường vàng hiện đang bị chi phối bởi các yếu tố vĩ mô hay bởi các dòng chảy vật chất.

Kiểm tra điểm liên quan vĩ mô trong biểu đồ trên. Một con số cao ở đây có nghĩa là các động lực vĩ ​​mô chiếm ưu thế và các tín hiệu của chúng tôi mạnh hơn. Một con số thấp cho thấy các dòng tiền (như hoạt động mua của ngân hàng trung ương) có ảnh hưởng lớn hơn.

IG cho biết điểm tới hạn, theo mô hình này, là mức 65%.

Trên mức đó, các quy tắc vĩ mô. Bên dưới mức đó, bạn sẽ muốn đào sâu vào các động lực khác như dòng chảy ETF hoặc hoạt động tích trữ của ngân hàng trung ương. Ngay bây giờ, đó là nơi câu chuyện diễn ra.

Giá vàng đang cho thấy sức mạnh sau đà giảm của tuần trước. Vàng giao ngay được giao dịch lần cuối ở mức 2.891,32 đô la một ounce, tăng 1,16% trên biểu đồ hàng ngày.

Giavang.net