Câu chuyện về lạm phát dai dẳng đang buộc thị trường phải định giá theo hướng các ngân hàng trung ương bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuần tới 1-5/11, hai cuộc họp quan trọng của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Anh liệu sẽ diều hâu tới mức nào?
Thị trường vàng cứ tăng lên 1800$ là bị bán để giảm ngược lại. Sau khi nhiều lần vượt lên ngưỡng kháng cự quan trọng trong tuần này, kim loại quý vẫn chịu áp lực bán trong cuối tuần và để mất 1% so với đầu tuần.
Người đứng đầu mảng chiến lược toàn cầu của TD Securities, Bart Melek trao đổi với hãng tin Kitco News:
Trong ngắn hạn, thị trường đang dự đoán Fed bắt đầu giảm gói mua tài sản trong tháng 11. Tôi nghi ngờ Fed sẽ kích hoạt một số động thái giảm của vàng.
Melek cho biết thêm, động thái bất ngờ của Ngân hàng Trung ương Canada trong tuần này nhằm chấm dứt chương trình nới lỏng số lượng đã khiến các thị trường bất ngờ.
Vàng đã được giao dịch trong phạm vi rộng trong một thời gian. Giá vàng từng có lúc lên 1806$ nhưng thị trường lại kết tuần trong xu hướng giảm. Dựa trên sự ngạc nhiên về thái độ diều hâu của Ngân hàng Trung ương Canada, nhiều người dự đoán Fed sẽ làm điều gì đó tương tự vào một thời điểm nào đó. Mọi người sẽ phải chuẩn bị cho mình một kịch bản rằng Fed bất ngờ diều hâu hơn dự kiến.
Thông báo lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sẽ được công bố vào thứ Tư 3/11, với các thị trường dự kiến ngân hàng trung ương sẽ bắt đầu giảm bớt việc mua tài sản hàng tháng trị giá 120 tỷ USD.
Theo biên bản cuộc họp trước đó của Fed, việc ‘thu hẹp gói mua tài sản’ sẽ bắt đầu vào tháng 11 và dự kiến kết thúc vào tháng 6. Công cụ FedWatch của CME cũng dự báo 47% khả năng tăng lãi suất vào tháng 6 và 40% khả năng tăng lãi suất lần thứ hai vào tháng 9. Nhà kinh tế quốc tế James Knightley của ING cho biết:
Một điều dường như không thể tránh khỏi bây giờ là các quan chức, nói chung, đồng ý rằng ‘tiến bộ đáng kể hơn nữa’ đã xuất hiện đối với cả lạm phát và nhiệm vụ việc làm. Hơn nữa, biên bản của cuộc họp FOMC tháng 9 đã vạch ra một thời gian biểu tiềm năng, trong đó Fed bắt đầu giảm gói mua tài sản vào tháng 11 với tốc độ 15 tỷ USD mỗi tháng, gồm 10 tỷ USD trái phiếu Kho bạc và 5 tỷ USD Chứng khoán được cơ quan thế chấp hỗ trợ. Chúng tôi không nghĩ rằng việc tăng lãi suất sẽ cách quá xa và các thị trường dường như đồng ý với việc các quốc gia phát triển sẽ sớm nâng lãi suất.
Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới cũng đang bắt đầu thắt chặt hơn, điều này làm giảm kích thích kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, các thị trường có thể hơi quá khích khi dự đoán việc tăng lãi suất ở Mỹ, theo góc nhìn của chuyên gia thị trường cấp cao của OANDA, Edward Moya. Ông nhấn mạnh:
Chúng ta phải nhớ rằng trước khi Fed có thể bắt đầu tăng lãi suất, họ cần phải chứng kiến tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục giảm. Fed không thể tăng lãi suất nhanh chóng. Bạn sẽ thấy Chủ tịch Powell vẫn cực kỳ thận trọng trong việc tăng lãi suất. Bởi vì sự hỗ trợ tài chính và tiền tệ đã áp dụng thời gian qia, nỗi sợ hãi lớn nhất sẽ là một sai lầm chính sách. Fed không thể để những nỗ lực đó trở thành lãng phí. Fed không muốn làm bất cứ điều gì làm chệch hướng sự phục hồi kinh tế hiện tại. Nếu họ quay sang diều hâu, điều đó sẽ phá vỡ mục tiêu của họ là phục hồi thị trường lao động.
Tuần này, chúng ta đón nhận rất nhiều dữ liệu vĩ mô. Tuy nhiên, điều đáng nói vẫn là lạm phát tăng quá nhanh. Và lạm phát không chỉ là vấn đề ở Hoa Kỳ hay châu Âu nữa – nó là một vấn đề toàn cầu, Moya nói.
Sáng thứ Sáu, số liệu lạm phát của khu vực đồng euro chạm mức cao nhất 13 năm mới vào tháng 10, +4,1%.
Các mức giá chính cần theo dõi
Moya lưu ý rằng có nguy cơ vàng gặp áp lực bán tháo sau thông báo của Fed vào tuần tới, đồng thời cho biết thêm rằng kim loại quý này có thể chứng kiến sự biến động gia tăng và môi trường giao dịch không ổn định.
Vàng đã giao dịch trong một biên độ rộng trong vài tháng qua tại 1680$- $1840$. Hiện tại, 1750$ là mức hỗ trợ quan trọng cần phải giữ, ông nói thêm. Moya giải thích:
Bạn có thể sẽ thấy vàng tiếp tục đi xuống. Có thể có một sự sụt giảm lớn xuất hiện sau cuộc họp Fed. Đó là lúc bạn mua vàng.
Nếu có một đợt giảm giá lớn với thị trường kiểm định ngưỡng 1720$, đó là lúc bạn cần cân nhắc chuyển tiền sang vàng. Nếu nhịp giảm này vàng đón nhận lực mua, sẽ không khó để thị trường trở lại ngưỡng 1800$.
Sean Lusk, đồng giám đốc Walsh Trading, cho biết nếu vàng không giữ được 1784$ và sau đó giảm xuống dưới 1745$, mọi thứ ‘có thể trở nên tồi tệ’.
Nếu vàng không giữ được các hỗ trợ này, nguy cơ giảm về 1680$ là rất cao.
Các dữ liệu, sự kiện kinh tế cần theo dõi
Bên cạnh thông báo lớn của Fed vào thứ Tư, Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến sẽ công bố quyết định lãi suất của mình vào thứ Năm. Knightley nói:
Ngân hàng Trung ương Anh đã sẵn sàng tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ Covid-19. Các thị trường đang định giá đầy đủ về đợt tăng lãi suất 15 điểm cơ bản đầu tiên từ Ngân hàng Trung ương Anh vào tuần tới. Thông điệp từ Thống đốc Andrew Bailey và các đồng nghiệp của ông đã ám chỉ rằng Ngân hàng không muốn đi lòng vòng.
Một dữ liệu quan trọng khác cần theo dõi vào tuần tới sẽ là báo cáo việc làm tháng 10 của Hoa Kỳ. Hiện dự báo chung là NFP tháng 10 tăng 413.000 việc làm và tỷ lệ thất nghiệp đã giảm xuống 4,7%.
Các dữ liệu kinh tế vĩ mô khác cần theo dõi là chỉ số PMI sản xuất ISM của Hoa Kỳ vào thứ Hai, việc làm tư nhân tháng 10 của ADP và PMI phi sản xuất ISM vào thứ Tư, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vào thứ Năm.
Giavang.net