Mặc dù vàng đang có dấu hiệu đuối sức trong những ngày cuối tháng 3, giá sẽ tiếp tục quỹ đạo tăng, phù hợp với kỳ vọng về một tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ suy thoái. Tuy nhiên, con đường đến mức giá cao hơn sẽ không phải là một con đường thẳng, theo Refinitiv.
Saida Litosh, giám đốc mảng phân tích kim loại quý tại Refinitiv trong một webcast hôm thứ Năm cho biết:
Với sự không chắc chắn và kỳ vọng về suy thoái kinh tế gia tăng, mức độ kích thích chưa từng có từ các ngân hàng trung ương và lãi suất còn ở mức thấp lịch sử và thậm chí là âm, chúng tôi tin rằng sự hấp dẫn về nơi trú ẩn an toàn của vàng sẽ được phục hồi. Vì vậy, chúng tôi hy vọng vàng sẽ vượt qua mức $1850/oz trong năm.
Trái với những gì nhiều người có thể đang tin tưởng, bạc không phải lúc nào cũng là một trò chơi có đòn bẩy theo vàng, đặc biệt là trong thời kỳ suy thoái, các nhà phân tích tại Refinitiv nói thêm.
Các nhà phân tích lưu ý rằng trong 7 cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ vừa qua, kể từ năm 1969, vàng đã chứng kiến mức tăng trung bình khoảng 23%.
Bạc, tuy nhiên, trong lịch sử đã hoạt động như một kim loại công nghiệp trong các thời kỳ này, chịu tổn thất kéo dài trong hầu hết các giai đoạn suy thoái và trung bình chỉ tăng 1% tổng thể. Bernd Sischka, người đứng đầu mảng kim loại và quặng sắt toàn cầu tại Refinitiv nhấn mạnh:
Thật thú vị, bạc không thực sự giao dịch theo kiểu tương tự với vàng, tôi nghĩ rằng nó hoạt động giống như một kim loại cơ bản và đã chứng kiến sự biến động giá chủ yếu là tiêu cực. Thông thường, khi có QE (nới lỏng định lượng), vàng tăng lên và bạc, với nhiều người, là một tài sản có đòn bẩy, nhưng điều quan trọng là phải nhớ rằng trong những thời kỳ suy thoái đó, bạc thực sự hoạt động không tốt.
Các nhà phân tích cho rằng nền kinh tế toàn cầu đang trong thời kỳ suy thoái, với Cục Dự trữ Liên bang ứng phó bằng các kế hoạch nới lỏng định lượng không giới hạn. Sischka nhấn mạnh:
Câu chuyện luôn luôn là với QE, vàng sẽ vượt trội hơn, và bạn cần phải giữ nó và không có gì khác. Điều đó có thể có tác dụng, nhưng bạn cũng phải nhớ rằng những tài sản này có xu hướng giao dịch không phải lúc nào cũng theo một đường thẳng.
Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, các lớp tài sản trên các thị trường có xu hướng thể hiện mối tương quan chéo với nhau, đó là những gì chúng ta thấy trong tháng 3, các nhà phân tích cho biết.
Sự hội tụ của mối tương quan giữa vàng, chứng khoán, tiền tệ và các mặt hàng khác là một phần đóng góp cho việc bán tháo vàng vào tháng 3, họ nói. Sischka chia sẻ:
Vàng với mô tả là một tài sản an toàn, khá phản trực giác khi hỏi tại sao vàng cũng sẽ bị sụp đổ.
Ngoài ra, các yêu cầu ký quỹ đối với vàng “đã tăng lên trong tháng 3 do hậu quả của sự biến động này, điều đó có nghĩa là mọi người đã nhận được các cuộc gọi ký quỹ và phải thanh lý vị thế mua”, ông nói.
Khi các loại tài sản liên tục thua lỗ, nhiều quỹ đầu tư đã buộc phải thanh lý cái gọi là quỹ tương đương rủi ro, có tài sản bằng cổ phiếu, trái phiếu và hàng hóa, bao gồm cả kim loại quý, Refinitiv nói.
Loại hình huy động tiền mặt tương tự có thể được dự kiến khi chúng ta bước vào thời kỳ suy thoái và trải qua một cuộc khủng hoảng thị trường chứng khoán, khiến vàng dễ bị tổn thương trong ngắn hạn, họ nói. Litosh nói:
Chúng tôi tin rằng trong ngắn hạn, vàng vẫn dễ bị tổn thất hơn nữa, đặc biệt là nếu tình hình Covid-19 tiếp tục xấu đi ở Mỹ và một số khu vực ở châu Âu, và nếu chúng ta thấy một cuộc khủng hoảng khác trên thị trường chứng khoán, chắc chắn sẽ dẫn đến thanh lý vàng.
Giao dịch vàng thế nào?
Vàng đã ghi nhận sự gia tăng 2,6% trong giao dịch tự động vào năm 2020. Hiện tại, 67,7% giao dịch được tạo ra bởi các thuật toán, Refinitiv lưu ý. Chuyên gia Sischka bình luận:
Hơn 50% tổng các giao dịch bằng vàng là giao dịch algos với algos. Chỉ 11% là những người giao dịch thủ công tương tác với những người giao dịch thủ công.
Khi tự động hóa giao dịch trở nên chiếm ưu thế hơn, các chỉ số kỹ thuật phải được quan sát cẩn thận để xác định hướng đi của vàng, ông nói. Theo Sischka:
Hiện tại, vàng cần vượt lên trên ngưỡng $1789 để thấy đà tăng giá tiếp tục. Tương tự đối với xu hướng giảm, nếu mức $1455 bị phá vỡ, thì chúng ta có thể mong đợi đà giảm giá sẽ phát triển.
Tác động của COVID-19 đối với hoạt động khai thác
Hiện tại, khoảng 120 mỏ trên toàn thế giới bị ảnh hưởng bởi virus, 95 trong số đó là các mỏ kim loại quý, với vàng là kim loại quý bị ảnh hưởng nhiều nhất, theo Refinitiv.
Các quốc gia bị ảnh hưởng nhiều nhất là Nam Phi, Canada, Mexico và Peru, với hầu hết các mỏ bị đình chỉ, các nhà phân tích cho biết.
Quan trọng là, chi phí tiền mặt và chi phí duy trì toàn bộ hệ thống dự kiến sẽ tăng, họ nói.
Giavang.net