Cục Dự trữ Liên bang đã gây ngạc nhiên cho các thị trường vào đầu tuần trước bằng việc cắt giảm lãi suất khẩn cấp 50 điểm cơ bản. Chính điều này đã giúp thị trường vàng chứng kiến hiệu suất hàng tuần tốt nhất trong 11 năm qua.
Với lợi suất trái phiếu chuẩn tiếp tục giảm và thị trường hy vọng sẽ thấy lãi suất thấp hơn trong tương lai gần, các nhà phân tích nói rằng rất khó để giá vàng ở trạng thái tiêu cực trong tuần này. Theo một số nhà phân tích, động lực lớn nhất đối với vàng vẫn là lợi suất trái phiếu 10 năm, tiếp tục đạt mức thấp mới mọi thời đại.
Vào thứ Sáu 6/3, lợi suất trái phiếu 10 năm giảm xuống 0,70%. Trong khi đó, giá vàng kỳ hạn tháng 4 giao dịch chố tuần ở mức $1675/oz, tăng gần 7% so với tuần trước đó. Nhiều nhà phân tích đã nói rằng đó chỉ là vấn đề thời gian trước khi giá vàng đẩy lên trên $1700/oz.
Một số nhà phân tích đã lưu ý rằng việc bán tháo trong 3 tuần qua trên thị trường chứng khoán và sự sụt giảm nhanh chóng của dầu khiến vàng trở thành tài sản hoạt động tốt nhất từ đầu năm đến nay.
Mike McGlone là chiến lược gia hàng hóa cao cấp tại Bloomberg Intelligence. Ông cho rằng vàng nên vẫn đứng đầu trong phổ đầu tư bởi các mặt hàng khác đang phải đối mặt với vấn đề nhu cầu lớn trong môi trường tăng trưởng toàn cầu yếu. Trong một báo cáo phát hành hôm thứ Sáu, ông nói rằng ông thấy giá vàng đang di chuyển lên mức $1800/oz. Chiến lược gia bình luận:
Vàng đứng đầu bảng điểm hiệu suất vĩ mô so với dầu thô – và đồng gần đáy. Đó là những xu hướng mà chúng tôi tin là có thể kéo dài thêm, trong khi dịch coronavirus chỉ làm trầm trọng thêm các điều kiện yếu kém từ trước. Vàng tăng vì lí do rất đơn giản: Fed nới lỏng, tăng biến động thị trường chứng khoán và lợi suất trái phiếu thấp nhất trong lịch sử là nền tảng cho tiền tệ, nơi cất giữ giá trị.
Vàng tiếp tục có vẻ tốt, nhưng rủi ro vẫn còn
Tuy nhiên, xu hướng tăng giá vàng dự kiến sẽ duy trì trong phần lớn thời gian của năm và các nhà phân tích đang cảnh báo giới đầu tư nên thận trọng khi biến động vẫn còn cao.
Vào thứ Sáu, thị trường vàng đã gặp phải một số áp lực bán vào cuối phiên sáng, khiến một số động lực ngắn hạn rời khỏi kim loại quý. Hướng tới tuần này, các nhà đầu tư nên quen với việc nhìn thấy loại hành động giá ngắn hạn trên, theo các nhà phân tích.
Ryan McKay là chiến lược gia hàng hóa tại TD Securities. Chuyên gia cho rằng bẫy thanh khoản trên thị trường sẽ là rủi ro đáng kể đối với vàng trong thời gian tới khi giá hướng mốc $1700/oz. Ông chỉ ra:
Khi sự biến động tăng lên, bạn sẽ thấy những đợt tăng thanh khoản có thể khiến vàng giảm mạnh.
Bất chấp rủi ro trên thị trường, McKay nói thêm rằng những bước giảm của vàng đang trở nên nông hơn và càng nhỏ hơn khi nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn thống trị thị trường. McKay nhấn mạnh:
Có thể bạn không nên cố gắng bắt một con dao rơi, nhưng sau khi giá vàng bắt đầu ổn định, đây có thể là những cơ hội mua thú vị cho các nhà đầu tư.
Ole Hansen là người đứng đầu mảng chiến lược hàng hóa tại Ngân hàng Saxo. Chiến lược gia cũng nhìn thấy tiềm năng mạnh mẽ về vàng, nhưng nói thêm rằng kim loại màu vàng sẽ dễ bị hủy bỏ trên thị trường vì biến động lớn. Ông lập luận:
Tôi không nghĩ rằng chúng ta đã nhìn thấy lần cuối cùng của sự thất vọng. Có thể nó sẽ khiến VIX đẩy lên 50 để châm ngòi cho một sự sụt giảm sâu khác trên thị trường chứng khoán. Nhưng lúc đó, sẽ có người tiếp cận thị trường, và đó là một rủi ro cho vàng.
Tuy nhiên, Hansen nói thêm rằng tăng trưởng kinh tế yếu sẽ tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu thấp hơn, từ đó mà vàng được hỗ trợ. Ông giải thích:
Tôi nghĩ đơn giản là bạn phải lạc quan về giá vàng. Chúng ta thậm chí còn chưa nhìn thấy điều tồi tệ nhất đối với nền kinh tế toàn cầu.
Giavang.net