(GVNET) – Ngày 19/12, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện lần hạ lãi suất thứ ba liên tiếp trong năm nay, giảm 25 điểm cơ bản xuống mức 4,25%-4,5%. Đây là mức lãi suất thấp nhất kể từ tháng 12/2022, đánh dấu nỗ lực của Fed nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh lạm phát đang chậm lại.
Lãi suất hạ, nhưng tín hiệu thận trọng
Dù việc giảm lãi suất không gây bất ngờ, thị trường đặc biệt chú ý đến những tín hiệu thận trọng từ Fed về lộ trình chính sách trong tương lai. Theo biểu đồ dot-plot, Fed dự kiến sẽ chỉ hạ lãi suất 2 lần trong năm 2025, một nửa so với dự báo hồi tháng 9.
Sau đó, ngân hàng trung ương dự định tiếp tục giảm thêm 2 đợt vào năm 2026 và 1 đợt vào năm 2027, mỗi lần giảm 0,25 điểm phần trăm. Mức lãi suất “trung tính” dài hạn cũng được điều chỉnh tăng nhẹ lên 3%, phản ánh sự thay đổi trong đánh giá của Fed về cân bằng kinh tế.
Dự báo tăng trưởng và lạm phát được điều chỉnh
Tại cuộc họp lần này, Fed đã nâng dự báo tăng trưởng GDP cả năm lên 2,5%, cao hơn so với mức dự báo trước đó. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng được dự đoán sẽ chậm lại về mức 1,8% trong dài hạn. Đồng thời, Fed cũng nâng dự báo về lạm phát tổng thể lên 2,4% và lạm phát lõi lên 2,8%.
Bất chấp lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, tỷ lệ thất nghiệp năm nay được dự báo giảm xuống còn 4,2%, cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn giữ được sự ổn định.
Phát biểu quan trọng của Chủ tịch Fed
Trong cuộc họp báo sau quyết định, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng việc giảm lãi suất lần này đánh dấu sự chuyển dịch của chính sách tiền tệ sang một giai đoạn thận trọng hơn.
“Chúng ta đang bước vào một giai đoạn mới”, ông Powell tuyên bố. “Từ thời điểm này, chúng tôi sẽ cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra các điều chỉnh tiếp theo về lãi suất”.
Ông cũng thừa nhận rằng quyết định giảm lãi suất lần này là một lựa chọn khó khăn nhưng cần thiết để duy trì sự cân bằng giữa ổn định giá cả và toàn dụng lao động. Powell nhấn mạnh rằng bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong tương lai sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế thực tế, thay vì các dự báo hiện tại.
Thị trường lao động và lạm phát không đáng ngại
Về thị trường lao động, Powell nhận định rằng tình hình đang “hạ nhiệt” theo cách không gây lo ngại. Tỷ lệ thất nghiệp hiện vẫn duy trì ở mức 4,2%, không thay đổi so với tháng 7, cho thấy sức khỏe của thị trường lao động vẫn ổn định.
Về lạm phát, ông Powell nhấn mạnh rằng lạm phát lõi – thước đo loại trừ các yếu tố như giá năng lượng và thực phẩm – là chỉ số quan trọng hơn để đánh giá xu hướng. Ông kỳ vọng xu hướng giảm của lạm phát sẽ tiếp tục, nhưng khẳng định Fed cần thấy tiến triển rõ rệt hơn trước khi đưa ra các quyết định tiếp theo.
Ảnh hưởng từ chính quyền Trump
Một khía cạnh đáng chú ý là một số thành viên FOMC đã bắt đầu tính đến tác động từ các đề xuất chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump. Các chính sách thuế quan mà ông Trump đề xuất có thể làm gia tăng căng thẳng thương mại và đẩy lạm phát lên cao hơn, buộc Fed phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.
Dù vậy, Powell cho rằng vẫn còn quá sớm để đưa ra đánh giá chắc chắn về ảnh hưởng của các chính sách này. Ông bày tỏ sự lạc quan về triển vọng kinh tế Mỹ trong năm 2025 và tin rằng chính sách tiền tệ hiện tại đang ở vị thế tốt để ứng phó với bất kỳ thách thức nào.
Quyết định hạ lãi suất lần thứ ba của Fed đánh dấu một bước chuyển thận trọng hơn trong chính sách tiền tệ. Dù thị trường lao động và lạm phát vẫn ổn định, những thách thức từ chính sách kinh tế toàn cầu và các biến số mới từ chính quyền Trump sẽ là yếu tố cần theo dõi sát sao trong năm 2025. Với cách tiếp cận linh hoạt dựa trên dữ liệu, Fed cam kết duy trì sự cân bằng giữa tăng trưởng kinh tế và ổn định tài chính.
Tổng hợp