(GVNET) – Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu còn nhiều bất ổn, các chuyên gia kinh tế đầu ngành đã đưa ra những dự báo đáng chú ý về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp Hiệp hội Kinh tế Hoa Kỳ ở San Francisco. Theo đó, Fed có thể sẽ rất thận trọng trong việc điều chỉnh lãi suất trong năm 2025, với khả năng chỉ thực hiện một lần giảm lãi suất.
Ellen Zentner, chuyên gia kinh tế trưởng tại Morgan Stanley Wealth Management, nhận định rằng những tuyên bố gần đây của Chủ tịch Fed Jerome Powell cho thấy ngân hàng trung ương đang ở trạng thái “tạm dừng” các điều chỉnh chính sách. Bà nhấn mạnh: “Nếu Fed định làm gì khác, họ sẽ thông báo rõ ràng. Điều này cho thấy sự cứng rắn hơn trong quan điểm chính sách so với việc chỉ bỏ qua một cuộc họp”.
Jason Furman, cựu cố vấn kinh tế cao cấp dưới thời Tổng thống Obama và hiện là Giáo sư tại Đại học Harvard, dự đoán Fed có thể chỉ giảm lãi suất một lần trong năm 2025 nếu thị trường lao động tiếp tục vững mạnh. Ông cho rằng Fed đã chuyển sang giai đoạn cần có lý do thuyết phục để cắt giảm lãi suất, thay vì điều chỉnh tự do như năm ngoái.
Furman cũng lưu ý rằng nếu thị trường lao động suy yếu hoặc tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, Fed có thể buộc phải nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn. Ngược lại, nếu lạm phát – đo bằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – vượt qua mức 3% vào giữa năm, khả năng Fed tăng lãi suất trở lại cũng không thể bị loại trừ.
Trong khi đó, Karen Dynan, chuyên gia tại Viện Kinh tế Quốc tế Peterson, lại có cái nhìn lạc quan hơn. Bà dự báo Fed có thể thực hiện tới ba đợt giảm lãi suất trong năm 2025 nhằm ngăn ngừa sự suy yếu của nền kinh tế. Theo bà Dynan, hiệu ứng tích cực từ thị trường chứng khoán và niềm tin của người tiêu dùng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ tăng trưởng.
Bà nhấn mạnh rằng niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng hiện đang ở mức cao, cùng với hiệu ứng tài sản từ sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán trong năm ngoái, có thể củng cố nền kinh tế Mỹ. “Với độ vững chắc hiện tại, có lẽ nền kinh tế sẽ duy trì đúng hướng”, bà Dynan nói.
Tuy nhiên, Jason Furman cảnh báo rằng áp lực tài chính đối với người tiêu dùng có thể gia tăng theo thời gian, góp phần làm tăng rủi ro tăng trưởng chậm lại. Ông dự đoán nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng ở mức 1,5%-2% trong năm nay, thấp hơn so với các năm trước.
Cùng với những dự báo khác nhau, các chuyên gia đều thống nhất rằng Fed đang đối mặt với một năm đầy thách thức. Sự không chắc chắn về chính sách kinh tế từ chính quyền mới của Tổng thống Donald Trump, đặc biệt là các chính sách thuế quan và tài khóa, có thể làm thay đổi đáng kể triển vọng kinh tế.
Trong khi đó, với áp lực lạm phát và sự thay đổi trong thị trường lao động, Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục thận trọng trong các quyết định chính sách tiền tệ. Dù giảm lãi suất hay duy trì lãi suất hiện tại, các động thái của Fed sẽ đóng vai trò then chốt trong việc định hình bức tranh kinh tế năm 2025.
Tổng hợp