Chuyên gia: Lạm phát Hoa Kỳ với số liệu mới nhất. Giải thích vấn đề liên quan đến vàng.

Giới thiệu về lạm phát

Lạm phát là một chỉ số đo lường sự gia tăng giá cả của một giỏ hàng hóa và dịch vụ đại diện. Lạm phát tổng thể thường được biểu thị dưới dạng phần trăm thay đổi so với tháng trước (MoM) và so với cùng kỳ năm trước (YoY). Trong khi đó, lạm phát cơ bản loại trừ những yếu tố biến động như thực phẩm và nhiên liệu, những yếu tố này có thể dao động do các yếu tố địa chính trị và mùa vụ. Lạm phát cơ bản là con số mà các nhà kinh tế tập trung vào và là mức mà các ngân hàng trung ương hướng tới, thường là khoảng 2%.

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi giá cả của một giỏ hàng hóa và dịch vụ trong một khoảng thời gian nhất định. CPI cũng được thể hiện dưới dạng phần trăm thay đổi theo tháng (MoM) và theo năm (YoY). CPI cơ bản là con số mà các ngân hàng trung ương nhắm tới vì nó loại trừ các yếu tố thực phẩm và nhiên liệu biến động. Khi CPI cơ bản tăng trên 2%, thường dẫn đến việc tăng lãi suất, và ngược lại, khi nó giảm xuống dưới 2%, lãi suất cũng sẽ giảm. Việc tăng lãi suất thường có lợi cho đồng tiền của quốc gia, trong khi lạm phát cao thường làm cho đồng tiền mạnh lên.

Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE)

Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là một chỉ số khác được sử dụng để đo lường lạm phát, phản ánh sự thay đổi trong giá cả của hàng hóa và dịch vụ mà người tiêu dùng thực sự mua. PCE thường được coi là một chỉ số chính xác hơn về lạm phát so với CPI vì nó điều chỉnh cho sự thay đổi trong thói quen tiêu dùng và bao gồm một phạm vi rộng hơn các mặt hàng. Ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thường sử dụng PCE để đánh giá lạm phát và đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ. Mục tiêu lạm phát của Fed thường là khoảng 2% theo PCE.

Dưới đây là thông tin về diễn biến chỉ số CPI và PCE của Hoa Kỳ trong năm 2024:

1. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI):

• Tháng 11/2024: CPI đạt 2,7%.
• Tháng 12/2024: CPI tăng lên 2,9%, cho thấy lạm phát có xu hướng tăng nhẹ so với tháng trước đó^2.

1. Chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE):

• Trong năm 2024, PCE dự kiến sẽ xác nhận mức tăng trưởng 2,3%, tương đương với ước tính ban đầu. Tính chung cả năm, nền kinh tế Mỹ đã tăng trưởng 2,8%^1.

Thông tin này cho thấy rằng lạm phát tại Hoa Kỳ trong năm 2024 có xu hướng tăng nhẹ, với CPI và PCE đều phản ánh sự gia tăng trong giá cả hàng hóa và dịch vụ.

Tác động của lạm phát đến tỷ giá hối đoái

Mặc dù có vẻ ngược lại với trực giác, nhưng lạm phát cao trong một quốc gia lại làm tăng giá trị đồng tiền của quốc gia đó. Nguyên nhân là do ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất để chống lại lạm phát cao, điều này thu hút thêm dòng vốn toàn cầu từ các nhà đầu tư đang tìm kiếm nơi đầu tư sinh lời. Ngược lại, lạm phát thấp thường làm giảm giá trị đồng tiền.

Lạm phát và giá vàng

Trước đây, vàng được coi là tài sản mà các nhà đầu tư tìm đến trong thời kỳ lạm phát cao vì nó bảo toàn giá trị. Mặc dù các nhà đầu tư vẫn thường mua vàng trong thời kỳ thị trường bất ổn, nhưng điều này không còn là quy luật trong hầu hết các trường hợp. Khi lạm phát cao, ngân hàng trung ương thường tăng lãi suất để kiểm soát nó. Lãi suất cao có tác động tiêu cực đến vàng vì làm tăng chi phí cơ hội khi giữ vàng so với các tài sản sinh lãi khác. Ngược lại, lạm phát thấp thường có lợi cho vàng vì nó làm giảm lãi suất, khiến vàng trở thành một lựa chọn đầu tư khả thi hơn.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Dựa trên phân tích trên, các nhà đầu tư nên chú ý đến các yếu tố lạm phát và lãi suất khi đưa ra quyết định đầu tư. Dưới đây là một số khuyến nghị:

1. Theo dõi CPI và PCE: Các nhà đầu tư nên thường xuyên theo dõi các chỉ số này để dự đoán xu hướng lãi suất và điều chỉnh danh mục đầu tư phù hợp.
2. Xem xét đầu tư vào tài sản an toàn: Trong thời kỳ lạm phát cao, các nhà đầu tư có thể cân nhắc đầu tư vào các tài sản an toàn như trái phiếu chính phủ hoặc vàng để bảo toàn giá trị tài sản.
3. Đầu tư vào cổ phiếu của các công ty có khả năng tăng giá: Các công ty có khả năng tăng giá sản phẩm của mình trong bối cảnh lạm phát sẽ có lợi hơn, vì vậy các nhà đầu tư nên tìm kiếm những công ty này.
4. Đánh giá lại chiến lược đầu tư thường xuyên: Với sự biến động của lạm phát và lãi suất, nhà đầu tư cần điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình để tối ưu hóa lợi nhuận.

Tóm lại, lạm phát là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định đầu tư. Việc nắm bắt thông tin và phân tích kỹ lưỡng sẽ giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định đúng đắn và tối ưu hóa lợi nhuận trong các điều kiện kinh tế biến động.

---