Góc nhìn giá Vàng 11/6: Vĩ mô rất tiêu cực – PTKT thấy rõ sự quá bán

(GVNET) Giá vàng suy yếu, đà phục hồi bị chặn đứng

Giá vàng (XAU/USD) ghi nhận nhịp điều chỉnh giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, sau khi không thể duy trì đà phục hồi từ mức đáy 7 tháng quanh 4.024 USD. Áp lực bán xuất hiện trở lại ngay trên vùng 4.100 USD cho thấy phe bán vẫn kiểm soát xu hướng ngắn hạn, bất chấp bối cảnh địa chính trị căng thẳng.

Diễn biến này phản ánh tâm lý thị trường đang nghiêng về kịch bản thận trọng, khi các yếu tố hỗ trợ truyền thống của vàng như xung đột Trung Đông không còn đủ sức đảo chiều xu hướng giảm. Thay vào đó, dòng tiền vẫn ưu tiên các tài sản sinh lời trong môi trường lãi suất cao.

Lạm phát Mỹ và xung đột Trung Đông tạo thế giằng co

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ tăng 4,2% trong tháng 5 – mức cao nhất kể từ tháng 4/2023 – củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Dù lạm phát lõi theo tháng chỉ tăng nhẹ 0,2%, thị trường gần như bỏ qua tín hiệu này và tập trung vào rủi ro lạm phát tổng thể.

Cùng lúc đó, căng thẳng địa chính trị leo thang khi Mỹ mở rộng các cuộc tấn công vào Iran. Đáp trả, Iran tuyên bố tấn công các căn cứ quân sự Mỹ tại Kuwait, Jordan và Bahrain, đồng thời đe dọa đóng cửa eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển dầu mỏ chiến lược toàn cầu.

Thông thường, những rủi ro như vậy sẽ hỗ trợ giá vàng. Tuy nhiên, lần này tác động bị hạn chế do giá dầu tăng lại làm gia tăng áp lực lạm phát, từ đó củng cố kỳ vọng lãi suất cao hơn – yếu tố tiêu cực đối với vàng.

Mốc 4.000 USD đứng trước nguy cơ bị xuyên thủng

Trong ngắn hạn, thị trường đang hướng sự chú ý tới dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ. Nếu dữ liệu tiếp tục cho thấy áp lực giá gia tăng, kỳ vọng Fed “diều hâu” hơn sẽ được củng cố, qua đó đẩy vàng vào thế bất lợi.

Ngoài ra, bất kỳ diễn biến leo thang nào tại Trung Đông – đặc biệt liên quan đến eo biển Hormuz – có thể gây biến động mạnh. Tuy nhiên, nghịch lý hiện tại là càng nhiều rủi ro lạm phát, vàng càng dễ bị bán tháo do chi phí cơ hội nắm giữ tăng lên.

Điều này khiến mốc tâm lý 4.000 USD trở thành vùng hỗ trợ cực kỳ quan trọng. Nếu bị phá vỡ, xu hướng giảm có thể tăng tốc trong thời gian tới.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế

Trên biểu đồ ngày, giá vàng hiện giao dịch quanh 4.095 USD, duy trì dưới toàn bộ các đường trung bình động quan trọng:

• SMA 21 ngày: ~4.447 USD
• SMA 200 ngày: ~4.443 USD
• SMA 50 ngày: ~4.594 USD
• SMA 100 ngày: ~4.775 USD

Cấu trúc này cho thấy xu hướng giảm vẫn rất rõ ràng, với các vùng kháng cự xếp lớp phía trên. Đặc biệt, việc SMA 21 ngày chuẩn bị cắt xuống dưới SMA 200 ngày đang phát tín hiệu “death cross” – dấu hiệu tiêu cực về mặt kỹ thuật.

Chỉ số RSI (14) ở mức 23,79 cho thấy thị trường đang trong vùng quá bán. Tuy nhiên, điều này không đồng nghĩa với đảo chiều, mà chỉ hàm ý khả năng xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn trước khi xu hướng giảm tiếp diễn.

Triển vọng: Hồi phục chỉ là tạm thời?

Tổng hợp các yếu tố hiện tại cho thấy bất kỳ đợt tăng giá nào của vàng nhiều khả năng chỉ mang tính điều chỉnh kỹ thuật. Khi lạm phát vẫn cao và chính sách tiền tệ chưa có dấu hiệu nới lỏng, áp lực giảm giá đối với kim loại quý vẫn còn kéo dài.

Nhà đầu tư cần đặc biệt thận trọng với các nhịp hồi, bởi đây có thể là cơ hội để thị trường tiếp tục thiết lập vị thế bán mới, thay vì tín hiệu đảo chiều thực sự.

---