Mức tăng hàng ngày của vàng đang được giới hạn ở mức 1800$ khi thị trường chờ đợi thông báo thu hẹp QE được chờ đợi rất lâu từ Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư. Nhà đầu tư cũng sẽ rất chú ý đến những gì Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ nói về lạm phát.
Trước cuộc họp của ngân hàng trung ương, vàng đã nằm trong một phạm vi giao dịch khá hẹp trong khoảng 1780$ đến 1.800$. Tại thời điểm viết bài, giá vàng kỳ hạn tháng 12 trên sàn Comex ở mức 1788,20$.
Các nhà chiến lược hàng hóa tại TD Securities cho biết, thông báo giảm dần vào thứ Tư đã được thị trường định giá khá rõ nét. Vào tháng 10, Powell đã tuyên bố rằng ‘đã đến lúc phải điều chỉnh gói mua tài sản’ nhưng không phải là ‘thời điểm để tăng lãi suất’.
Nhà kinh tế cấp cao Bill Diviney của ABN AMRO nhận định Fed có thể bắt đầu chính thức thu hẹp QE vào đầu tháng 12 và gói 120 tỷ USD mua tài sản hàng tháng hiện tại có thể chấm dứt giữa năm 2022. Theo ông:
Kể cả khi số lượng việc làm tháng 11 yếu cũng khó có thể thay đổi quyết định bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed.
Theo Win Thin, người đứng đầu mảng Chiến lược tiền tệ toàn cầu của BBH, con đường khả dĩ nhất để cắt giảm sẽ là giảm lượng mua tài sản 15 tỷ USD mỗi tháng.
Chúng tôi tin rằng Fed sẽ bắt đầu giảm dần trong tháng này để QE có hiệu lực kết thúc vào giữa năm 2022… giảm lượng mua tài sản xuống 15 tỷ đô la mỗi tháng (10 tỷ đô la UST và 5 tỷ đô la MBS.
Dù ông Powell nhấn mạnh rằng việc cắt giảm gói mua tài sản không có nghĩa là đã đến lúc bắt đầu tăng lãi suất sớm, các thị trường đã bắt đầu dự đoán một đợt thắt chặt ngân hàng trung ương tích cực hơn.
Công cụ FedWatch của CME ước tính 45% khả năng tăng lãi suất vào tháng 6 và 31% khả năng tăng lãi suất lần thứ hai vào tháng 9. Triển vọng diều hâu hơn của Ngân hàng Trung ương Canada và Ngân hàng Anh cũng chung quan điểm của Fed.
TD Securities không cho rằng Fed sẽ thay đổi góc nhìn về tăng lãi suất hay lạm phát.
Chúng tôi không mong đợi bất kỳ tín hiệu ‘tăng lãi suất’ mới chắc chắn nào và chúng tôi kỳ vọng lạm phát ‘tăng cao’ sẽ tiếp tục được đặc trưng là ‘phần lớn phản ánh các yếu tố nhất thời’. Tuy nhiên, ông Powell có thể sẽ nhấn mạnh rằng việc giảm bớt gói mua tài sản là linh hoạt.
Các nhà kinh tế cũng đang theo dõi Fed sẽ cố gắng đẩy lùi kỳ vọng tăng lãi suất mạnh mẽ như thế nào. Diviney nói:
Câu hỏi quan trọng được đặt ra trong cuộc họp này là Fed sẽ đẩy lùi kì vọng tăng lãi suất ở mức độ nào. Trong khi các nút thắt trong chuỗi cung ứng ngày càng tồi tệ và mức tiêu thụ hàng hóa mạnh ở Mỹ đã làm tăng nguy cơ lạm phát gia tăng dai dẳng hơn và sự không chắc chắn ở mức cao, chúng tôi tiếp tục cho rằng Fed sẽ khẳng định lãi suất sẽ chưa tăng ngay sau khi giảm mua tài sản. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng Fed sẽ xem xét tình trạng lạm phát gia tăng hiện tại và bắt đầu tăng lãi suất vào đầu năm 2023.
Vàng sẽ phản ứng ra sao?
Fed bày tỏ quan điểm diều hâu sẽ ủng hộ đồng đô la Mỹ qua đó tác động xấu lên vàng và ngược lại. Các nhà phân tích đang chuẩn bị cho một phiên giao dịch đầy biến động vào thứ Tư. Nhà phân tích cấp cao Lukman Otunuga của FXTM cho biết:
Một cuộc họp diều hâu với tất cả các thông báo phù hợp có thể thúc đẩy kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất sớm hơn dự kiến.
Ông Otunuga cho biết thêm, vàng sẽ vẫn rất nhạy cảm với bất kỳ động thái quan trọng nào đối với đồng đô la Mỹ, lợi suất kho bạc hoặc kỳ vọng lạm phát.
Phe đặt cược giá vàng tăng vẫn bị mắc kẹt quanh đường trung bình động đơn giản 200 ngày và 1800$ đóng vai trò là mức kháng cự đầu tiên. Vượt ngưỡng này, giá có thể kiểm tra mức cao nhất trong tháng 10 là 1813,67$; sau đó là đỉnh tháng 9 tại 1833,84$. Tuần này, vàng sẽ bị ảnh hưởng bởi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang và báo cáo việc làm của Hoa Kỳ vào thứ Sáu.
Quá trình thu hẹp QE của Fed dường như đã được định giá, vì vậy trọng tâm có thể chuyển sang các bình luận của Powell, điều này sẽ đến sau khi ngân hàng trung ương công bố tuyên bố của mình vào lúc 2 giờ chiều theo giờ ET.
Tin tốt cho vàng là áp lực giảm giá đã giảm bớt, các nhà phân tích của TD Securities lưu ý. Họ cho biết:
Đột phá tăng giá tiềm năng sẽ khiến vàng có cơ hội chinh phục ngưỡng 1830$. Mức giá này thể hiện sự thay đổi động lượng sang đà tăng mới.
Giavang.net