Theo các nhà phân tích tại Bank of America, giá vàng có cơ hội đẩy trở lại mức 1900$ trong năm 2022. Tuy nhiên, kim loại quý này sẽ bị mắc kẹt giữa lạm phát cao hơn và lãi suất thực tế cao hơn, theo các nhà phân tích tại Bank of America.
Trong báo cáo kinh tế toàn cầu mới nhất của mình, ngân hàng lưu ý rằng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là mối đe dọa lớn nhất đối với kim loại quý. Các nhà phân tích nhận định:
Các ngân hàng trung ương đang tiến gần hơn đến việc bình thường hóa chính sách, với sự dẫn dắt từ kinh tế Mỹ. Lãi suát thực tế tăng và đồng USD mạnh vẫn là yếu tố định hướng giá kim loại vàng.
Giá dầu tăng cao cũng làm tăng thêm biến động vĩ mô, nhưng lạm phát chủ yếu được coi là nhất thời. Và việc thắt chặt khoảng cách lợi suất sẽ thúc đẩy các ngân hàng trung ương tiến tới bình thường hóa chính sách lãi suất.
Mặc dù Bank of America nhận thấy tiềm năng giá vàng cao hơn trong năm tới, nhưng mức tăng có thể bị hạn chế. Các nhà phân tích thị trường khá tích cực với kỳ vọng lãi suất của họ. Ngân hàng cho biết họ thấy Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất 5 lần, với lần tăng lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào quý IV năm 2022.
Chúng tôi nhận thấy rủi ro xung quanh dự báo của chúng tôi là ở mức cao. Lãi suát có thể tăng cao hơn nếu triển vọng Covid được cải thiện, hỗ trợ kỳ vọng tăng trưởng, nếu lạm phát vẫn dai dẳng hơn dự kiến và nếu việc làm phục hồi nhanh chóng trong thời gian tới. Mối quan ngại về lạm phát cao ngày càng nhiều hơn, có khả năng bị thúc đẩy bởi cung/cầu không phù hợp cũng có thể khiến tỷ lệ hòa vốn và lạm phát tăng cao hơn.
Theo CME FedWatch Tool, các thị trường đang dự báo Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất vào tháng 6/2022. Các thị trường cho rằng lãi suất sẽ tăng lên từ 0,75% đến 1,00% vào tháng 2/2023.
Nhóm chuyên gia của Bank of America nói thêm rằng dữ liệu kinh tế sẽ xác định quỹ đạo của lãi suất.
Dữ liệu trong vài tháng tới sẽ rất quan trọng đối với Fed. Nếu chúng ta thấy các dấu hiệu cho thấy nguồn cung cải thiện, Fed sẽ cảm thấy thoải mái khi tiếp tục nói rằng việc kết thúc gói mua tài sản không có nghĩa là nâng lãi suất. Và nâng lãi suất khó có khả năng xảy ra cho đến cuối năm sau. Nhưng Fed sẽ cần phải tăng lãi suất sớm hơn nếu các hạn chế từ phía cung và lạm phát gia tăng, lạm phát tiền lương tăng lên và kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng cao.
Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ dẫn dắt các ngân hàng trung ương tăng lãi suất, nhưng Ngân hàng Mỹ nhận thấy một môi trường lãi suất trung lập thấp hơn trong tương lai.
Fed có thể sẽ bị hạn chế về mức độ họ có thể tăng lãi suất do các xu hướng lạm phát cơ cấu (công nghệ, nhân khẩu học, toàn cầu hóa) và tăng trưởng sẽ giảm tốc có ý nghĩa trong những năm tới. Số lượng nợ cao hơn phải gánh chịu do mức độ rủi ro đại dịch là mức lãi suất mà nền kinh tế có thể chịu đựng trước khi chậm lại; điều này cho thấy tỷ lệ lãi suất trung lập tương đối thấp có thể nằm trong khoảng 1,75% -2% đối với UST 10 năm.
Theo các nhà phân tích, lãi suất trung lập được kì vọng 2% cũng là cơ hội dài hạn của vàng.
Các nhà chiến lược lãi suất của chúng tôi lưu ý rằng lợi suất 10 năm trên 2% sẽ gây lo ngại về tính bền vững của nợ; thị trường chứng khoán cũng có thể chịu áp lực ở mức đó. Điều này có nghĩa là lãi suất thực có thể sẽ vẫn âm trong tương lai. Tất cả, trong khi vàng có thể tìm thấy sự hỗ trợ, cuối cùng chúng tôi tin rằng những cơn gió ngược vẫn tồn tại và đà tăng có thể bị hạn chế trong ngắn hạn.
Giavang.net