Dự báo thị trường vàng tuần 5–9/10: Phe bán chiếm ưu thế sau tuần trượt dốc mạnh

(GVNET) Dự báo thị trường vàng: Căng thẳng, bi quan và xu hướng giảm

Thị trường vàng vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động khi áp lực từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, sức mạnh đồng USD và kỳ vọng lãi suất đã lấn át hoàn toàn nhu cầu trú ẩn an toàn. Dù báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) công bố cuối tuần ghi nhận mức tăng trưởng việc làm ảm đạm, kim loại quý vẫn không thể duy trì đà hồi phục và chịu áp lực bán tháo trước khi bước vào kỳ nghỉ cuối tuần.

Toàn cảnh giá vàng tuần qua: Lao dốc hơn 3%

Giá vàng giao ngay khởi đầu tuần ở mức 4.277,90 USD/ounce và nhanh chóng chạm đỉnh tuần tại 4.280,56 USD/ounce vào phiên thứ Hai trước khi phe bán nắm quyền kiểm soát.

• Áp lực lạm phát và lợi suất tăng cao: Xung đột Mỹ – Iran đẩy giá dầu đi lên, kích hoạt lo ngại lạm phát kéo dài. Điều này khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài leo dốc và củng cố đồng USD, tạo áp lực lớn lên tài sản không sinh lời như vàng.
• Tạo đáy tuần tại 4.110,95 USD/ounce: Nỗ lực phục hồi giữa tuần không thành công khi thị trường tiếp tục định giá rủi ro Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng thêm lãi suất. Trước thềm báo cáo việc làm tháng 9, kim loại quý chạm đáy tuần ở mốc 4.110,95 USD/ounce.
• Thất bại tại ngưỡng cản 4.200 USD/ounce: Dù dữ liệu việc làm công bố ngày thứ Sáu chỉ tăng 29.000 việc làm (tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,2%), vàng chỉ bật tăng trong ngắn hạn rồi nhanh chóng thoái lui khi không thể giữ vững mốc 4.200 USD.
• Chốt tuần giao dịch: Giá vàng giao ngay đóng cửa quanh mức 4.140,52 USD/ounce, giảm 3,09% trong cả tuần và thấp hơn khoảng 15 USD so với đáy phiên thứ Sáu.

Khảo sát Kitco News: Tâm lý bi quan gia tăng từ Wall Street đến Main Street

Kết quả khảo sát tuần của Kitco News cho thấy tâm lý thận trọng đang chiếm ưu thế rõ rệt khi vàng liên tục thất bại trong việc tạo lực đẩy:

Nhóm đối tượng	Dự báo Tăng (Bullish)	Dự báo Giảm (Bearish)	Đi ngang / Trung lập
Wall Street (13 chuyên gia)	23% (3 phiếu)	46% (6 phiếu)	31% (4 phiếu)
Main Street (182 nhà đầu tư)	47% (85 phiếu)	33% (60 phiếu)	20% (37 phiếu)

Lần đầu tiên kể từ cuối tháng 7, tỷ lệ kỳ vọng tăng giá của nhóm nhà đầu tư cá nhân (Main Street) rơi xuống dưới mức quá bán (dưới 50%), trong khi giới phân tích Phố Wall nghiêng hẳn về kịch bản giá tiếp tục thoái lui.

Nhận định chuyên gia: Tranh cãi giữa yếu tố mùa vụ và áp lực lợi suất

Các chuyên gia và nhà phân tích chiến lược hiện chia thành hai luồng quan điểm đối lập:

Quan điểm thận trọng / Giảm giá:

Daniel Pavilonis (StoneX Group): Quyết định xả kho dự trữ dầu mỏ chiến lược của chính quyền Mỹ đã kéo các thị trường hàng hóa hạ nhiệt, đồng thời kích hoạt đà bán tháo trái phiếu khiến lợi suất bật tăng trở lại. Kim loại quý khó có cửa phục hồi bền vững cho đến khi lợi suất hạ nhiệt rõ ràng.

Alex Kuptsikevich (FxPro): Vàng đã giảm ở 5 trong 6 tuần gần nhất. Dòng tiền đang có xu hướng dịch chuyển từ vàng sang trái phiếu chính phủ. Nếu áp lực này tiếp diễn, vàng hoàn toàn có thể trôi về kiểm định vùng hỗ trợ tâm lý quan trọng 4.000 USD/ounce.

Adrian Day (Adrian Day Asset Management): Dù vàng thể hiện sức chống chịu đáng nể trước bộ ba “lợi suất cao – USD mạnh – giá dầu tăng”, bước đi ngắn hạn tiếp theo khả năng cao vẫn là hướng xuống trước khi thị trường tìm thấy điểm cân bằng mới.

Quan điểm kỳ vọng hồi phục:

Marc Chandler (Bannockburn Global Forex): Phát biểu ôn hòa từ các lãnh đạo Fed kết hợp số liệu việc làm yếu kém đã làm giảm đáng kể khả năng nâng lãi suất trong tháng 10. Một pha bứt phá qua vùng 4.280 – 4.300 USD/ounce sẽ xác nhận vùng đáy ngắn hạn đã hình thành.

Rich Checkan (Asset Strategies International): Tín hiệu Fed tạm dừng tăng lãi suất sẽ cung cấp lực đẩy mới để vàng đảo chiều đi lên.

Sean Lusk (Walsh Trading) & Adam Button (investingLive): Dù đà hồi phục gần đây gây thất vọng, yếu tố chu kỳ mùa vụ tích cực thường xuất hiện vào tháng 10 và kéo dài tới đầu năm sau có thể mang lại nhịp phục hồi kỹ thuật kiểm định lại các mốc 4.400 – 4.500 USD.

Lịch kinh tế và các sự kiện trọng tâm tuần 5–9/10

Tuần tới có mật độ dữ liệu kinh tế tương đối thưa thớt, tạo điều kiện cho các tin tức địa chính trị dẫn dắt biên độ giá. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần theo dõi sát các mốc thời gian sau:

• Thứ Hai: Công bố chỉ số PMI dịch vụ ISM tháng 9, đặc biệt là thành phần việc làm để đánh giá thêm về sức khỏe thị trường lao động Mỹ.
• Thứ Tư: Công bố Biên bản cuộc họp FOMC tháng 9 — manh mối quan trọng phản ánh cán cân giữa phe diều hâu và bồ câu trong nội bộ Fed.
• Thứ Năm: Báo cáo Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ.
• Thứ Sáu: Khảo sát sơ bộ về Tâm lý người tiêu dùng Đại học Michigan tháng 10.

Kết luận

Nhìn chung, thị trường vàng tuần 5–9/10 đang đứng trước áp lực điều chỉnh ngắn hạn rất lớn khi phe bán áp đảo và dòng tiền dịch chuyển sang trái phiếu, USD. Dù số liệu việc làm ảm đạm mở ra kỳ vọng Fed sớm hạ nhiệt lộ trình thắt chặt, đà phục hồi của kim loại quý vẫn chưa đủ động lực bền vững. Biên bản họp FOMC và chỉ số PMI dịch vụ sắp tới sẽ là những phép thử then chốt quyết định liệu ngưỡng hỗ trợ tâm lý 4.000 – 4.110 USD/ounce có trụ vững hay không. Trong bối cảnh biến động khó lường, nhà đầu tư nên giữ tâm lý thận trọng, hạn chế bắt đáy sớm và ưu tiên quản trị rủi ro dòng vốn thay vì chạy theo các đợt bật nảy kỹ thuật ngắn hạn.

---