FTSE Russell: Giữ vàng là chưa đủ, nhà đầu tư đang bỏ lỡ “mỏ vàng” mới từ AI

(GVNET) Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu biến động mạnh, vàng vẫn giữ vai trò là tài sản phòng thủ cốt lõi trong danh mục đầu tư. Tuy nhiên, theo FTSE Russell, những cơ hội tăng trưởng dài hạn hấp dẫn hơn đang dần dịch chuyển sang các nhóm hàng hóa gắn với trí tuệ nhân tạo (AI) và quá trình chuyển đổi năng lượng xanh.

Vàng: Trụ cột phòng thủ nhưng đang bị “kéo co”

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, bà Indrani De – Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Toàn cầu tại FTSE Russell – nhận định rằng luận điểm đầu tư vào vàng về cơ bản không thay đổi.

Kim loại quý này tiếp tục được hỗ trợ bởi:

• Nhu cầu mua vào mạnh từ các ngân hàng trung ương
• Bất ổn địa chính trị toàn cầu
• Xu hướng phi đô la hóa (de-dollarization)

Tuy nhiên, các yếu tố tích cực này đang bị cân bằng bởi một lực cản quan trọng: lợi suất thực tăng cao khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Theo FTSE Russell, vàng hiện ở trạng thái “cân bằng mong manh” giữa hai lực:

• Động lực tăng: tài sản trú ẩn, phòng hộ lạm phát
• Áp lực giảm: chi phí cơ hội tăng do lãi suất cao

Điều này khiến giá vàng khó bứt phá mạnh trong ngắn hạn, dù vẫn giữ vai trò chiến lược trong danh mục.

Siêu chu kỳ mới: AI và chuyển đổi năng lượng xanh

Trong khi vàng đi ngang về mặt động lực, FTSE Russell cho rằng thị trường hàng hóa đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng cấu trúc mới, được dẫn dắt bởi hai xu hướng lớn:

• Bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI)
• Chuyển dịch sang năng lượng sạch và an ninh năng lượng

Đáng chú ý, căng thẳng tại Trung Đông, đặc biệt liên quan đến eo biển Hormuz, đã làm thay đổi cách nhìn về năng lượng tái tạo. Nếu trước đây đây là câu chuyện môi trường, thì nay đã trở thành vấn đề an ninh kinh tế và chiến lược quốc gia.

Trong ngắn hạn, các quốc gia vẫn tận dụng nhiên liệu hóa thạch. Nhưng về dài hạn, khủng hoảng năng lượng lại trở thành chất xúc tác thúc đẩy:

• Điện khí hóa
• Năng lượng tái tạo
• Sản xuất năng lượng nội địa

Dòng tiền đang dịch chuyển sang năng lượng sạch

Theo nghiên cứu mới nhất:

• Đầu tư toàn cầu vào năng lượng sạch hiện cao gấp đôi nhiên liệu hóa thạch
• Chi phí pin và điện mặt trời giảm mạnh, cải thiện hiệu quả kinh tế
• Xe điện đang dần thay thế nhu cầu dầu mỏ

Đặc biệt, chỉ số FTSE Environmental Opportunities Index đã vượt chỉ số FTSE All-World tới 8,5 điểm phần trăm từ đầu năm, cho thấy dòng tiền đang đổ mạnh vào lĩnh vực này.

Kim loại công nghiệp hưởng lợi: Đồng và bạc lên ngôi

Sự chuyển dịch này kéo theo nhu cầu lớn đối với các kim loại công nghiệp – nguyên liệu cốt lõi cho:

• Lưới điện
• Xe điện
• Pin năng lượng
• Trung tâm dữ liệu

Trong đó, đồng và bạc được đánh giá là hưởng lợi trực tiếp từ:

• Điện khí hóa toàn cầu
• Hạ tầng AI và bán dẫn

AI tạo “cơn khát” hàng hóa mới

FTSE Russell ước tính:

• 5 tập đoàn công nghệ lớn nhất Mỹ sẽ chi hơn 600 tỷ USD cho hạ tầng AI trong năm nay
• Con số này có thể vượt 900 tỷ USD vào năm 2028

Khoản đầu tư khổng lồ này sẽ thúc đẩy nhu cầu:

• Chip bán dẫn
• Thiết bị điện
• Trung tâm dữ liệu
• Kim loại công nghiệp

=> Đây chính là động lực tăng trưởng dài hạn mới của thị trường hàng hóa.

Vàng vẫn không thể thay thế

Dù triển vọng hàng hóa công nghiệp rất tích cực, FTSE Russell nhấn mạnh rằng vàng vẫn giữ vai trò độc nhất trong danh mục đầu tư.

Các yếu tố hỗ trợ vàng gồm:

• Bất ổn địa chính trị (đặc biệt Trung Đông)
• Chính sách Fed khó đoán dưới thời Chủ tịch mới
• Biến động mạnh của thị trường lãi suất

Tuy nhiên, một cảnh báo quan trọng được đưa ra:
Thị trường có thể đang đánh giá thấp rủi ro, khi kỳ vọng quá nhanh vào sự ổn định sau các cú sốc địa chính trị.

Kết luận: Chiến lược đầu tư cần thay đổi

FTSE Russell đưa ra một thông điệp rõ ràng:

• Vàng vẫn là tài sản phòng thủ bắt buộc trong danh mục
• Nhưng tăng trưởng dài hạn đang nằm ở hàng hóa công nghiệp, đặc biệt là những kim loại phục vụ AI và năng lượng xanh

👉 Nhà đầu tư cần chuyển từ tư duy “trú ẩn” sang kết hợp phòng thủ + tăng trưởng, trong đó:

• Vàng = ổn định danh mục
• Kim loại công nghiệp = động lực lợi nhuận dài hạn

Trong bối cảnh thế giới bước vào một chu kỳ mới, việc chỉ nắm giữ vàng có thể là chưa đủ.

---