(GVNET) Giá vàng có thể thiết lập kỷ lục mới vào năm 2026, lên tới 4.900 USD/ounce, nhờ nhu cầu bền vững từ các ngân hàng trung ương và dòng tiền ETF. Đáng chú ý, chỉ cần một phần nhỏ dòng vốn từ nhà đầu tư cá nhân chuyển sang chiến lược đa dạng hóa cũng có thể đẩy giá vàng tăng mạnh hơn nhiều, theo ông Daan Struyven, Trưởng bộ phận nghiên cứu dầu mỏ tại Goldman Sachs.
Giá vàng tiếp tục xu hướng tăng mạnh đến năm 2026
Phát biểu trên Bloomberg TV, Struyven khẳng định Goldman Sachs đang giữ quan điểm “rất lạc quan” với vàng:
- “Chúng tôi dự báo gần 20% mức tăng thêm đến cuối năm 2026, với mục tiêu 4.900 USD/ounce,” ông nói.
- “Không tăng nóng như năm nay – khi giá vàng đã tăng gần 60% từ đầu năm – nhưng hai động lực chính thúc đẩy đợt tăng năm 2025 sẽ lặp lại trong 2026.”
Hai động lực lớn thúc đẩy vàng tăng giá
Ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng mạnh
Struyven cho biết xu hướng mua vàng của ngân hàng trung ương sẽ còn tăng:
- Từ sau khi tài sản của Ngân hàng Trung ương Nga bị đóng băng năm 2022, các nước mới nổi đã nhận ra sự cần thiết phải đa dạng hóa dự trữ, trong đó vàng là loại tài sản an toàn duy nhất có thể cất giữ trong nội địa.
- Goldman dự báo các ngân hàng trung ương sẽ mua 80 tấn vàng trong 2025 và 70 tấn trong 2026.
Chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed
Vàng – tài sản không sinh lợi suất – thường hưởng lợi khi Fed giảm lãi suất, kéo dòng tiền vào ETF vàng:
- Goldman dự báo 75 – 100 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất từ nay đến quý II/2026.
- “Chúng tôi nhận được động lực kép từ ngân hàng trung ương và nhà đầu tư tư nhân,” Struyven nói.
Dòng tiền đa dạng hóa có thể tạo “cú hích” lớn cho giá vàng
Khi được hỏi về khả năng đồng USD mạnh lên ảnh hưởng dự báo giá vàng, Struyven nhấn mạnh:
- Nếu xu hướng đa dạng hóa dự trữ lan rộng từ ngân hàng trung ương sang cả nhà đầu tư tư nhân, giá vàng có thể vượt xa dự báo hiện tại.
- Lý do là quy mô thị trường vàng còn nhỏ:
- Giá trị các quỹ ETF vàng toàn cầu nhỏ hơn 70 lần so với thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ.
- Vì vậy, chỉ cần một phần nhỏ dòng vốn rời trái phiếu là đủ đẩy vàng tăng mạnh.
Ông khẳng định vàng hiện là khuyến nghị mua số 1 của Goldman Sachs trong nhóm hàng hóa.
Goldman Sachs nâng dự báo vàng 2026: Rủi ro vẫn nghiêng về chiều tăng
Hôm 6/10, Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng 2026 từ 4.300 USD lên 4.900 USD/ounce, dựa trên:
- Dòng vốn mạnh vào ETF phương Tây
- Mua vàng bền vững từ ngân hàng trung ương
- Lãi suất Fed có thể giảm 100 điểm cơ bản đến quý II/2026
Ngân hàng cũng nhận định rủi ro vẫn nghiêng về tăng thêm, nếu xu hướng đa dạng hóa từ khu vực tư nhân diễn ra nhanh hơn dự kiến.
Vàng tăng gần 60% từ đầu năm: ETF và ngân hàng trung ương dẫn dắt
Giá vàng giao ngay đã tăng gần 60% từ đầu năm nhờ:
- Mua ròng lớn từ ngân hàng trung ương
- Dòng tiền mạnh vào ETF vàng
- Đồng USD suy yếu
- Nhà đầu tư cá nhân tìm nơi trú ẩn trước rủi ro thương mại và địa chính trị
Goldman đánh giá vị thế đầu cơ vẫn ổn định, trong khi mức nắm giữ ETF tại phương Tây đã tăng và bắt kịp mô hình dự báo dựa trên lãi suất, phản ánh xu hướng tăng không phải sự bùng nổ nhất thời.
Giavang.net