Nga xả kho dự trữ vàng lớn nhất kể từ năm 1998: Giá vàng thế giới liệu có sập?

(GVNET) Ngân hàng Trung ương Nga bán thêm 6,2 tấn vàng trong tháng 9, kéo dự trữ ngoại hối kim loại quý xuống mức thấp nhất kể từ năm 2019 nhằm trang trải chi phí ngân sách.

Theo số liệu vừa được Ngân hàng Trung ương Nga (Bank of Russia) công bố, Nga đã bán ra 200.000 ounce vàng (tương đương 6,2 tấn) trong tháng 9 vừa qua. Động thái này kéo quy mô dự trữ vàng quốc gia xuống còn 72,8 triệu ounce (khoảng 2.264 tấn) – mức thấp nhất ghi nhận kể từ cuối năm 2019.

Đợt xả dự trữ vàng lớn nhất kể từ năm 1998

Đợt bán ròng này đánh dấu tháng thứ 10 liên tiếp Moscow thu hẹp kho dự trữ kim loại quý. Kể từ tháng 12/2025 đến nay, Nga đã thanh lý tổng cộng khoảng 62 tấn vàng. Đây được xem là chuỗi suy giảm dự trữ vàng kéo dài nhất của quốc gia này kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 1998.

Nguyên nhân cốt lõi khiến Nga liên tục bán vàng xuất phát từ áp lực cân đối thâm hụt ngân sách liên bang đang gia tăng. Các khoản chi cho quốc phòng và an ninh dự kiến sẽ chiếm tới 38% tổng chi tiêu liên bang trong năm 2026.

Tính đến cuối tháng 9, giá trị kho dự trữ vàng còn lại của Nga ước đạt khoảng 301,6 tỷ USD, giảm so với mức 333,5 tỷ USD của tháng trước đó.

Đảo chiều chiến lược tích trữ và dòng chảy sang Trung Quốc

Diễn biến hiện tại trái ngược hoàn toàn với chiến lược tích lũy vàng ròng rã suốt nhiều năm trước đây của Moscow. Từng là một trong những khách hàng mua vàng chủ quyền lớn nhất hành tinh, Ngân hàng Trung ương Nga đã gần như dừng hẳn hoạt động mua gom quy mô lớn kể từ khi xung đột tại Ukraine bùng phát vào năm 2022.

Thay vào đó, dòng chảy kim loại quý từ Nga đang dịch chuyển mạnh sang thị trường châu Á, đặc biệt là Trung Quốc:

• Tăng trưởng xuất khẩu sang Trung Quốc: Dữ liệu từ Trade Data Monitor và cơ quan hải quan Trung Quốc cho thấy, kim ngạch nhập khẩu quặng và tinh quặng kim loại quý (bao gồm vàng và bạc) từ Nga của Trung Quốc trong nửa đầu năm 2025 đã tăng vọt 80%, đạt mốc 1 tỷ USD.
• Hưởng lợi từ đà tăng giá: Giá vàng giao ngay toàn cầu đã ghi nhận mức tăng khoảng 43% trong vòng 12 tháng qua. Mức giá neo cao kỷ lục là yếu tố then chốt giúp Nga tối ưu hóa nguồn thu ngoại tệ từ việc thanh lý dự trữ cũng như xuất khẩu quặng.

Nga hiện giữ vị trí nhà khai thác vàng lớn thứ hai thế giới, chỉ sau Trung Quốc, với sản lượng thường niên vượt 300 tấn.

Nhu cầu bán lẻ nội địa chạm mốc kỷ lục

Bên cạnh kênh xuất khẩu và bán dự trữ nhà nước, các mỏ khai thác tại Nga cũng đang hướng nguồn cung vào thị trường bán lẻ nội địa. Người dân Nga tăng mạnh nhu cầu mua kim loại quý nhằm bảo toàn tài sản trước những biến động kinh tế và rủi ro lạm phát. Trong năm 2024, người tiêu dùng Nga đã mua tới 75,6 tấn vàng vật chất, hấp thụ khoảng 25% tổng sản lượng khai thác hàng năm của cả nước.

Thông tin thị trường liên quan:

• Sản lượng khai thác hàng năm của Nga: > 300 tấn/năm (hạng 2 thế giới).
• Dự trữ vàng hiện tại: 2.264 tấn (72,8 triệu ounce).
• Mức giảm lũy kế từ cuối 2025: ~62 tấn.

Góc nhìn của Giavang

Việc Nga liên tục xả kho dự trữ vàng suốt 10 tháng qua phát đi tín hiệu rõ ràng về tình hình tài chính của Moscow dưới áp lực chi tiêu quân sự và các biện pháp trừng phạt. Động thái này mang lại một số hàm ý then chốt đối với thị trường kim loại quý:

• Tận dụng đỉnh giá để tối ưu hóa nguồn thu: Việc thanh lý vàng diễn ra trong bối cảnh giá vàng thế giới neo ở vùng đỉnh lịch sử (tăng hơn 40% trong vòng một năm). Đây là bước đi chiến thuật giúp Ngân hàng Trung ương Nga chốt lời hiệu quả, biến tài sản tích lũy dài hạn thành dòng tiền mặt thanh khoản cao nhằm lấp khoảng trống ngân sách mà không gây áp lực bán tháo ồ ạt làm sập giá thị trường.
• Tác động hạn chế tới xu hướng giá toàn cầu: Dù Nga bán ra 62 tấn vàng trong gần một năm, đà tăng của kim loại quý thế giới vẫn duy trì vững chắc. Lượng bán này phần lớn được hấp thụ nhanh chóng bởi nhu cầu mua ròng kỷ lục từ các ngân hàng trung ương khác (đặc biệt là Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc – PBoC), các quỹ ETF và dòng tiền trú ẩn an toàn của giới đầu tư toàn cầu.
• Cung – cầu dịch chuyển mạnh về châu Á: Xu hướng Nga đẩy mạnh xuất khẩu quặng vàng sang Trung Quốc kết hợp cùng sức mua kỷ lục từ người tiêu dùng nội địa cho thấy dòng chảy kim loại quý vật chất đang tập trung cao độ tại các thị trường phi phương Tây, củng cố thêm xu hướng phi đô la hóa trong thanh toán thương mại quốc tế.

Việc Moscow hạ dự trữ vàng xuống mức đáy kể từ năm 2019 phản ánh sự đánh đổi mang tính cấp thiết: chuyển đổi tài sản chiến lược phòng thủ sang nguồn lực chi tiêu ngắn hạn. Đối với nhà đầu tư, chừng nào các rủi ro địa chính trị và nhu cầu bổ sung dự trữ của các thị trường mới nổi còn hiện hữu, các đợt bán mang tính cục bộ này khó có thể làm đảo chiều xu hướng tăng dài hạn của thị trường vàng.

---

🎯 THEO DÕI BIẾN ĐỘNG DÒNG TIỀN VÀNG THẾ GIỚI CÙNG GIAVANG.NET

Những động thái tái cơ cấu dự trữ từ các ngân hàng trung ương thế giới luôn tạo ra các con sóng biên độ lớn trên thị trường vàng trong nước và quốc tế. Nhà đầu tư chủ động là người nắm bắt thông tin nhanh nhất!

• 📈 Bảng giá vàng trực tuyến 24/7: Theo dõi sát sao từng biến động của SJC, Vàng nhẫn 9999, DOJI, PNJ và biểu đồ XAU/USD Spot Gold thế giới.
• 🧠 Giavang AI – Trợ lý phân tích dòng tiền: Cập nhật tín hiệu kỹ thuật, cảnh báo vùng hỗ trợ/kháng cự quan trọng khi giá vàng biến động.
• 📱 Ứng dụng Đầu tư Vàng Rồng Việt: Nhận thông báo tin tức vĩ mô, phân tích chuyên sâu từ Kitco, Bloomberg, Reuters được biên dịch và đánh giá độc quyền.

👉 Khám phá ngay tại: https://giavang.net

GiaVang.Net – Đồng hành cùng quyết định đầu tư an toàn và hiệu quả!

---