VIP Chuyên sâu: Vàng có thể dao động quanh 3.600 USD, nhưng giới phân tích dự báo vẫn tiến thẳng 4.000 USD

(GVNET) Thị trường vàng tuần này chứng kiến những biến động mạnh sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chính thức nối lại chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ. Mặc dù giá vàng không giữ được mốc trên 3.700 USD/ounce, giới phân tích cho rằng xu hướng tăng vẫn vững chắc và thị trường còn nhiều dư địa đi lên.

Vàng chốt tuần ở mức cao kỷ lục

Dù giảm từ mức đỉnh trong ngày, vàng giao ngay vẫn ghi nhận một tuần đóng cửa cao kỷ lục, với giá cuối cùng ở mức 3.683,10 USD/ounce, tăng 1% so với tuần trước. Đây là tuần tăng giá mạnh nhất trong nhiều thập kỷ, với mức tăng hơn 40% từ đầu năm, gợi nhớ giai đoạn bùng nổ cuối những năm 1970.

Fed nới lỏng, vàng hưởng lợi dài hạn

Philippe Gijsels, Giám đốc Chiến lược tại BNP Paribas Fortis, nhận định:

• Giá vàng có thể dao động quanh 3.600 USD/ounce trong ngắn hạn, nhưng khó giảm sâu do Fed đã bắt đầu hạ lãi suất.
• Nhà đầu tư mới chỉ bắt đầu quay lại thị trường, và với nhiều bất ổn kinh tế toàn cầu, các nhịp điều chỉnh sẽ kích hoạt lực mua mạnh.
• Ông dự báo vàng hoàn toàn có thể chạm 4.000 USD/ounce vào cuối năm nay hoặc đầu 2026.

Christopher Vecchio, Giám đốc chiến lược hợp đồng tương lai và ngoại hối tại Tastylive.com, cũng cho rằng vàng vẫn là tài sản hấp dẫn:

Ở mức 3.700 USD/ounce, vàng vẫn đáng mua. Tôi chưa tìm thấy lý do nào đủ mạnh để bi quan.

Ông nhấn mạnh ngay cả ở vùng giá cao, ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vàng khi niềm tin vào đồng USD suy giảm, nợ công Mỹ ngày càng lớn và Fed chịu áp lực hạ lãi suất mạnh hơn.

Chính sách Fed và yếu tố chính trị

Fed hiện dự kiến cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản trong năm 2025 và thêm 25 điểm cơ bản vào 2026, ít hơn so với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng kịch bản nới lỏng mạnh hơn hoàn toàn có thể xảy ra nếu Tổng thống Trump bổ sung thêm thành viên vào Hội đồng Fed.

Trong cuộc họp vừa qua, Stephen Miran – người được Trump bổ nhiệm – là thành viên duy nhất ủng hộ cắt giảm 50 điểm cơ bản. Carsten Fritsch, chuyên gia hàng hóa tại Commerzbank, cảnh báo rằng nếu Fed đi theo hướng hạ lãi suất 125 điểm cơ bản trong năm nay, giá vàng sẽ được đẩy lên cao hơn nữa.

Miran sẽ có bài phát biểu quan trọng vào thứ Hai tới tại Câu lạc bộ Kinh tế New York, sự kiện được giới đầu tư đặc biệt chú ý.

Triển vọng ngắn hạn: Biến động vẫn cao

Naeem Aslam, Giám đốc Đầu tư tại Zaye Capital Markets, cho biết việc chốt lời sau đợt tăng mạnh đã kích hoạt lực bán, khiến vàng có khả năng tích lũy và điều chỉnh trong thời gian tới. Tuy nhiên, vàng sẽ đặc biệt nhạy cảm với dữ liệu lạm phát công bố tuần sau.

Nếu lạm phát cao hơn dự kiến hoặc xuất hiện những biến động chính trị mới, giá vàng có thể nhanh chóng bật tăng lên vùng 3.750 – 3.800 USD/ounce.

Lịch kinh tế đáng chú ý tuần tới

• Thứ Hai: Stephen Miran phát biểu tại Câu lạc bộ Kinh tế New York
• Thứ Ba: Chỉ số PMI S&P Flash (Mỹ)
• Thứ Tư: Doanh số bán nhà mới tại Mỹ
• Thứ Năm: Quyết định chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, GDP Mỹ quý II (cuối cùng), đơn đặt hàng lâu bền, đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần, doanh số bán nhà hiện tại
• Thứ Sáu: Chỉ số PCE lõi (Mỹ), chỉ số niềm tin người tiêu dùng Michigan (điều chỉnh)

👉 Kết luận

Dù có thể dao động quanh mốc 3.600 USD/ounce, xu hướng dài hạn của vàng vẫn tích cực. Áp lực từ Fed, bất ổn chính trị và nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục là động lực đẩy giá lên vùng 4.000 USD/ounce trong thời gian tới.

---