VIP Chuyên sâu: Vàng – Bạc phiên 12/9: CPI tăng, thất nghiệp Mỹ leo thang tạo động lực trái chiều cho kim loại quý

(GVNET) Tóm tắt

• Vàng và bạc đi ngang sau khi CPI Mỹ tăng 0,4% trong tháng 8, vượt dự báo, trong khi đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên 263.000, cao hơn kỳ vọng.
• Thâm hụt ngân sách liên bang Mỹ nới rộng lên -344,8 tỷ USD trong tháng 8, làm dấy lên lo ngại về ổn định tài khóa và triển vọng chính sách tiền tệ.
• Thị trường vàng Thượng Hải tiếp tục giao dịch thấp hơn 17 USD/oz so với London, đánh dấu chuỗi chiết khấu dài nhất kể từ cuối 2024 do nhu cầu trang sức yếu.

📊 Tổng quan thị trường

Vàng (XAU/USD) và bạc (XAG/USD) giao dịch thận trọng trước loạt dữ liệu kinh tế trái chiều từ Mỹ.

• CPI tháng 8 tăng 0,4% MoM, cao hơn mức dự báo 0,3%, trong khi CPI lõi giữ nguyên ở 0,3%.
• Đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên 263.000, vượt xa dự báo 235.000, báo hiệu thị trường lao động suy yếu.
• Thâm hụt ngân sách liên bang lên mức -344,8 tỷ USD, cao hơn tháng trước (-291,1 tỷ USD).

Các nhà đầu tư hiện chờ đợi chỉ số niềm tin tiêu dùng Michigan công bố vào thứ Sáu (dự báo 58,2). Nếu kỳ vọng lạm phát vẫn cao, Fed sẽ khó mạnh tay cắt giảm lãi suất. Một chiến lược gia tại New York nhận định:

Fed đang bị kẹt giữa mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng và nguy cơ lạm phát bùng phát trở lại.

📉 Châu Á: Nhu cầu suy yếu, vàng chiết khấu kéo dài

• Vàng Thượng Hải giao dịch thấp hơn 17 USD/oz so với London, chuỗi chiết khấu dài nhất kể từ 2024.
• Ấn Độ: giá vàng nội địa tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm ngoái, dự báo nhu cầu mùa lễ hội giảm 15–20%.
• Doanh số trang sức dịp Raksha Bandhan và Onam giảm 25% YoY, mức sụt mạnh nhất trong 3 năm.

🏦 Ngân hàng trung ương nâng đỡ thị trường

Trong khi nhu cầu bán lẻ yếu, ngân hàng trung ương toàn cầu vẫn duy trì xu hướng mua ròng vàng nhằm đa dạng hóa dự trữ. Đây là yếu tố giúp vàng giữ được sự ổn định, tương tự giai đoạn 2020–2021.

Bạc (XAG/USD), vốn đi theo diễn biến của vàng, được hỗ trợ bởi dòng tiền tổ chức và nhu cầu công nghiệp ổn định.

📈 Dự báo ngắn hạn

• Vàng (XAU/USD): giao dịch quanh $3.634, hỗ trợ tại $3.620 – kháng cự $3.637.
• Bạc (XAG/USD): giao dịch ở $41,56, hỗ trợ $41,25 – mục tiêu $41,77.

🔎 Phân tích kỹ thuật

Vàng (XAU/USD)

• Biểu đồ 2H: tích lũy trong tam giác giảm dần.
• Kháng cự: $3.637 – $3.650.
• Hỗ trợ: $3.620 – $3.596.
• RSI = 50 → trung tính, cần chờ breakout.

👉 Nếu vượt $3.637, vàng có thể hướng tới $3.658; ngược lại, mất $3.620 sẽ kích hoạt bán tháo về $3.580.

Bạc (XAG/USD)

• Biểu đồ 2H: giữ trên kênh tăng dần, RSI = 64 → áp lực mua mạnh nhưng gần quá mua.
• Hỗ trợ: $41,25 – $40,97.
• Kháng cự: $41,77 – $42,40.

👉 Nếu vượt $41,77, bạc có thể mở rộng đà tăng lên $42,09 – $42,40.

🎯 Kết luận

Vàng và bạc đang chịu tác động trái chiều: lạm phát Mỹ cao giữ giá vàng neo vững, trong khi số liệu lao động yếu và thâm hụt ngân sách tạo áp lực lên USD. Nhu cầu vật chất tại châu Á suy yếu, nhưng lực mua từ ngân hàng trung ương vẫn là điểm tựa quan trọng.

Trong ngắn hạn, vàng có thể tiếp tục dao động trong biên $3.620 – $3.637, bạc giữ xu hướng tăng nhẹ với mục tiêu $41,77.

---