VIP Chuyên sâu: Nhận định sốc từ ING: Fed cắt giảm lãi suất mạnh tay – Vàng có thể lập kỷ lục mới cuối năm 2025

(GVNET) Giá vàng thế giới tiếp tục duy trì trên mốc 3.300 USD/oz, và theo bà Ewa Manthey, chiến lược gia hàng hóa tại ING, chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi vàng bứt phá khỏi vùng tích lũy để tái lập đỉnh lịch sử.

📈 ING nâng dự báo giá vàng lên mức kỷ lục

Trong báo cáo vàng hàng tháng, Manthey nâng dự báo khi thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt và áp lực lạm phát kéo dài:

• Quý 3/2025: Trung bình 3.400 USD/oz (tăng so với dự báo trước 3.200 USD)
• Quý 4/2025: Trung bình 3.450 USD/oz
• Quý 1/2026: Vượt 3.500 USD/oz, cao hơn 9% so với ước tính trước
• Trung bình năm 2026: 3.512 USD/oz

Nguyên nhân chính đến từ dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất mạnh trong nửa cuối 2025. ING kỳ vọng 3 lần cắt trong năm nay và 2 lần đầu 2026, mạnh hơn so với định giá hiện tại của thị trường.

🏦 Lãi suất giảm – đòn bẩy vàng bứt tốc

Theo Manthey:

Lãi suất thấp hơn thường giúp vàng hấp dẫn hơn so với các tài sản sinh lãi khác. Với kỳ vọng Fed cắt giảm mạnh, vàng có thể sẵn sàng lập đỉnh mới.

Công cụ CME FedWatch cho thấy:

• 90% khả năng Fed cắt lãi suất vào tháng tới
• 50/50 khả năng có tới 3 lần cắt trong năm nay

Ngoài ra, lo ngại về tính độc lập của Fed có thể củng cố nhu cầu trú ẩn an toàn, nhất là sau khi thống đốc Adriana Kugler từ chức – mở đường cho Tổng thống Trump bổ nhiệm nhân sự thân thiện hơn với chính sách nới lỏng.

🌍 Ngân hàng trung ương và ETF tiếp sức cho vàng

• Ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng để đa dạng hóa dự trữ, giảm phụ thuộc USD
• Nhu cầu đầu tư qua ETF vàng 6 tháng đầu năm tăng nhanh nhất kể từ 2020, dù vẫn thấp hơn đỉnh lịch sử khoảng 300 tấn

Manthey nhận định:

Ngân hàng trung ương vẫn mua, chiến tranh thương mại của Trump còn tiếp diễn, rủi ro địa chính trị cao và ETF vàng tiếp tục tăng – tất cả đang củng cố giá vàng. Fed cắt lãi suất có thể là chất xúc tác khiến vàng trở lại cuộc đua lập kỷ lục.

📌 Tóm lại: Với lãi suất giảm sâu, nhu cầu trú ẩn an toàn và dòng tiền từ ngân hàng trung ương, vàng đang có đủ lực để tái lập và vượt đỉnh lịch sử vào cuối năm 2025.

---