VIP Chuyên sâu: Đừng nhìn Vàng nữa – Bạc mới là kẻ dẫn đầu cuộc đua kim loại quý!

(GVNET) Trong bối cảnh thị trường hàng hóa toàn cầu đang bước vào một giai đoạn đầy biến động, tỷ lệ bạc/vàng (Silver/Gold Ratio – SGR) đang gửi đi tín hiệu quan trọng về khả năng mở rộng của làn sóng tăng giá trong nhóm cổ phiếu ngành tài nguyên và hàng hóa.

Ba kim loại – đồng, bạc và vàng – đại diện cho ba cấp độ khác nhau về tính chu kỳ trong nền kinh tế. Trong đó, đồng là kim loại có tính chu kỳ cao, phản ứng nhạy với tăng trưởng kinh tế, bạc nằm ở giữa với tính chất vừa công nghiệp vừa tài sản, còn vàng là tài sản phòng thủ điển hình trong các giai đoạn bất ổn hoặc suy thoái.

Tỷ lệ Bạc/Vàng: Tín hiệu tiên phong cho lạm phát theo chu kỳ

Tỷ lệ bạc/vàng hiện đang đóng vai trò như một chỉ báo nội tại của thị trường hàng hóa. Trong lần sụt giảm mạnh vào năm 2020, tỷ lệ này đã quay đầu tăng mạnh ngay sau khi thị trường nhận ra các chính sách hỗ trợ tài khóa và tiền tệ quy mô lớn được triển khai để ứng phó đại dịch – khởi đầu cho làn sóng lạm phát toàn cầu. Hiện tại, nếu SGR tiếp tục phục hồi sau cú sụt gần đây, nó có thể là dấu hiệu cho một đợt tăng giá mới trên diện rộng của nhóm cổ phiếu tài nguyên và hàng hóa.

Biểu đồ kỹ thuật cho thấy bạc đang giữ vững vùng hỗ trợ quanh mức 31 USD/oz sau khi vượt lên khỏi kháng cự dài hạn ở 26 USD/oz và đạt mục tiêu 35 USD. Miễn là vùng hỗ trợ này được giữ vững, mục tiêu kế tiếp là vùng giá 42 USD, thậm chí không loại trừ khả năng kiểm tra lại đỉnh lịch sử quanh 50 USD/oz.

Vàng: Vẫn còn tiềm năng, nhưng tạm thời điều chỉnh

Vàng – “người anh cả” thường trầm lặng – đã đạt mục tiêu dài hạn hơn 3000 USD/oz, nhờ vào xu hướng tích lũy từ mô hình “Cup and Handle” kéo dài từ năm 2011 đến 2020. Tuy nhiên, sau một đợt tăng mạnh và trạng thái quá mua, vàng đang có xu hướng điều chỉnh, đặc biệt là khi có dấu hiệu cải thiện từ căng thẳng thương mại Mỹ – Trung gần đây. Dù vậy, xu hướng dài hạn vẫn được đánh giá tích cực nếu bối cảnh vĩ mô trở lại với các yếu tố bất ổn.

Đồng: Tín hiệu tích cực từ nền tảng kỹ thuật

Kim loại đồng đang cho thấy sức mạnh từ một mô hình tích lũy dài hạn bắt đầu từ năm 2021. Sau cú sụt giảm mạnh cùng với phần lớn thị trường năm 2022 khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chuyển sang chính sách “diều hâu”, đồng đã quay lại chuỗi tăng với các đỉnh – đáy cao dần. Trong kịch bản lạm phát theo chu kỳ trở lại, đồng nhiều khả năng sẽ là một trong những tài sản chủ chốt dẫn dắt đà tăng.

Kết luận:

Nếu tỷ lệ bạc/vàng tiếp tục tăng, chúng ta có thể đang đứng trước một đợt sóng lớn mới của thị trường hàng hóa. Trong khi vàng có thể tạm điều chỉnh, bạc và đồng đang cho thấy tiềm năng rõ rệt. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát các chỉ báo kỹ thuật và diễn biến chính sách vĩ mô toàn cầu để bắt kịp cơ hội trong giai đoạn chuyển mình này.

---