VIP Chuyên sâu: Huyền thoại Warren Buffett đã Sai khi nói về vàng

(GVNET) Warren Buffett, nhà đầu tư huyền thoại và người sáng lập Berkshire Hathaway, từ lâu đã nổi tiếng với triết lý đầu tư giá trị cùng những quan điểm sắc bén về thị trường tài chính. Tuy nhiên, trong khi nhiều nhận định của ông đã chứng minh là đúng đắn theo thời gian, quan điểm của ông về vàng – một trong những tài sản trú ẩn truyền thống – đang đứng trước thử thách lớn của thực tiễn hiện nay.

Vàng – “Tài sản không sinh lời”?

Trong thư gửi cổ đông năm 2011, Buffett chia các loại hình đầu tư thành ba nhóm:

1. Tài sản dựa trên tiền tệ như tiền mặt và trái phiếu.
2. Tài sản không tạo ra sản phẩm như vàng.
3. Tài sản có khả năng sinh lời như doanh nghiệp, bất động sản hoặc nông trại.

Ông từng ví von: “Tốt hơn là sở hữu con ngỗng đẻ trứng hơn là một con ngỗng chỉ biết tiêu tốn phí bảo hiểm và lưu trữ.”

Tuy nhiên, luận điểm này – rằng vàng không sinh ra giá trị – giờ đây không còn hoàn toàn đúng.

Vàng đã “tiến hóa”: Khi vàng trở thành tài sản sinh lời

Sự xuất hiện của các sản phẩm tài chính mới như vàng cho thuê (gold leases) và trái phiếu vàng (gold bonds) đã thay đổi hoàn toàn cách vàng vận hành trên thị trường.

• Vàng cho thuê: Nhà đầu tư có thể cho các doanh nghiệp mượn vàng để sử dụng làm hàng tồn kho hoặc nguyên liệu sản xuất, đổi lại nhận lãi suất từ 2% đến 5% mỗi năm, tính bằng vàng.
• Trái phiếu vàng: Các công ty, đặc biệt trong lĩnh vực khai thác vàng, vay vàng từ nhà đầu tư và hoàn trả cả gốc lẫn lãi bằng vàng, với lợi suất dao động từ 6% đến 19% mỗi năm.

Điều này đồng nghĩa: vàng giờ đây không chỉ là nơi “giữ giá trị” mà còn tạo ra giá trị mới – đúng với tiêu chí đầu tư cốt lõi của chính Buffett.

Một so sánh đáng suy ngẫm

Nếu một nhà đầu tư đã mua 100 ounce vàng vào năm 2011 (khi giá vàng là $1,05/ounce) và đầu tư với mức lãi suất vàng 4%/năm, họ sẽ sở hữu gần 160 ounce vàng vào năm 2025. Với giá vàng hiện nay khoảng $3300/ounce, khoản đầu tư đó hiện trị giá $528.000 – tăng thêm $198.000 so với việc chỉ giữ vàng mà không sinh lời.

Liệu đã đến lúc Buffett thay đổi quan điểm?

Dù không có gì chắc chắn rằng Warren Buffett – nay đã 94 tuổi – sẽ thay đổi quan điểm về vàng, nhưng các sản phẩm vàng có lãi suất hiện nay cho thấy rõ: vàng không còn là “tài sản bất động”.

Nếu ông từng nói “nắm giữ 1 ounce vàng trong vĩnh cửu thì mãi chỉ có 1 ounce”, thì với các sản phẩm đầu tư mới, vàng của nhà đầu tư có thể sinh sôi theo thời gian.

Kết luận:

Với khả năng vừa giữ giá trị trong thời kỳ lạm phát, vừa tạo ra dòng thu nhập ổn định, vàng hiện đại đang phá vỡ mọi định kiến cũ. Có lẽ đã đến lúc thế giới đầu tư – và cả Warren Buffett – nên nhìn nhận lại “tài sản màu vàng” dưới một lăng kính hoàn toàn mới.

---