VIP Chiến lược: Danh mục 60/40 đã lỗi thời”: FTSE Russell khuyến nghị nhà đầu tư nên nắm giữ bao nhiêu vàng?

(GVNET) Khi thế giới đối mặt với bất ổn kinh tế, lạm phát leo thang và sự phân mảnh địa chính trị, vàng không chỉ là tài sản trú ẩn, mà còn là công cụ chiến lược trong danh mục đầu tư, theo báo cáo mới từ FTSE Russell.

Trong báo cáo vừa công bố, các chuyên gia phân tích từ FTSE Russell – ông Sayad Reteos Baronyan (Giám đốc Nghiên cứu Đa tài sản) và ông Alex Nae (Chuyên gia Nghiên cứu Định lượng) – nhấn mạnh rằng vàng đã tái khẳng định vai trò là tài sản tiền tệ trung lập trong bối cảnh kinh tế toàn cầu rối ren. Theo họ, sự biến động ngày càng lớn ở thị trường cổ phiếu và trái phiếu khiến vàng trở thành công cụ đa dạng hóa cần thiết. Nhóm tác giả nhận định:

Vàng giờ đây không chỉ là nơi trú ẩn phòng thủ, mà là công cụ chiến lược linh hoạt trong thế giới tài sản đa dạng

📉 Danh mục đầu tư truyền thống 60/40 đã lỗi thời?

FTSE Russell cho rằng nhà đầu tư nên chuyển đổi mô hình đầu tư truyền thống 60% cổ phiếu – 40% trái phiếu sang 60% cổ phiếu – 20% trái phiếu – 20% vàng.

Theo dữ liệu từ năm 2010 đến nay:

• Danh mục 60/20/20 mang lại lợi suất trung bình 7,5%/năm, độ biến động 8,55%, hệ số Sharpe 0,38.
• Trong khi đó, danh mục truyền thống chỉ đạt 6,3%/năm, độ biến động 8,01%, Sharpe 0,28.

Dù vàng có thể làm tăng nhẹ biến động danh mục, nhưng hiệu quả sinh lời và khả năng giảm rủi ro lại vượt trội trong bối cảnh hiện nay.

📊 Vàng – “chiếc phao” trong thời kỳ kinh tế hỗn loạn

Các nhà phân tích chỉ ra rằng vàng có xu hướng tăng mạnh trong các thời kỳ khủng hoảng:

• Từ 1972–1976: Tăng 300% trong thời kỳ siêu lạm phát.
• Từ 1977–1982: Tăng 261% khi đạt đỉnh cao nhất tính theo lạm phát.
• Từ 2007–2015 (khủng hoảng tài chính toàn cầu): Tăng 154%.

Giai đoạn từ 2020 đến nay, giá vàng đã tăng 90% mà chưa trải qua điều chỉnh sâu, củng cố thêm triển vọng tăng giá.

🏦 Ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng mạnh tay

Một trong những động lực chính thúc đẩy giá vàng hiện nay là lực mua từ các ngân hàng trung ương:

• Kể từ 2022, mỗi năm ngân hàng trung ương mua hơn 1.000 tấn vàng.
• Riêng quý I/2025, đã mua thêm 243,7 tấn (theo Hội đồng Vàng Thế giới).
• Tỷ lệ vàng trong dự trữ ngoại hối toàn cầu tăng từ 9% lên 13,5% trong 5 năm qua – nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn.

“Việc ngân hàng trung ương tích cực gom vàng cho thấy họ đang chuẩn bị cho một thế giới phân mảnh hơn, nơi vàng đóng vai trò tài sản dự trữ trung lập, chống lại rủi ro địa chính trị và tiền tệ,” báo cáo viết.

✅ Kết luận: Vàng là công cụ chiến lược, không phải chỉ để ‘giữ tiền’

Trong bối cảnh cổ phiếu và trái phiếu khó dự đoán, FTSE Russell cho rằng vàng nên đóng vai trò chủ động trong danh mục đầu tư đa tài sản, không chỉ như tài sản phòng thủ mà còn như một công cụ linh hoạt, gia tăng hiệu quả và khả năng thích ứng trước các cú sốc thị trường.

---