(GVNET) Mặc dù cả vàng và bạc chịu sự sụt giảm trong tuần cuối tháng 5, có nhiều lý do thuyết phục nhà đầu tư rằng vàng sẽ hồi phục trong tuần này khi mà động thái hạ lãi suất được chờ đợi sắp xuất hiện và thị trường việc làm Mỹ ngày càng ngấm đòn lãi suất cao…
Maria Smirnova, Đối tác quản lý tại Sprott và Giám đốc đầu tư tại Sprott Asset Management, đã viết trong báo cáo gần đây rằng mọi ánh nhìn đều đang hướng tới bạc. Smirnova cho biết:
Đã là năm thứ ba, nhu cầu bạc đã vượt quá nguồn cung đáng kể vào năm 2023 do nhu cầu về các ứng dụng công nghiệp tiếp tục tăng. Phần lớn sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi quang điện và nhìn chung, nhu cầu công nghiệp được dự báo sẽ tăng 9% trong năm nay lên mức cao kỷ lục mới.
Smirnova nói thêm rằng động lực này sẽ hỗ trợ các công ty khai thác bạc ngay cả khi nó làm tăng giá thị trường của kim loại màu xám. Bà cũng chỉ ra sự thay đổi cơ bản về nhu cầu bạc mà bản thân bà tin rằng sẽ tiếp tục.
Trong lịch sử, một nửa nhu cầu bạc là dành cho công nghiệp và nửa còn lại bao gồm các danh mục đầu tư và giống như đầu tư như đồ trang sức, đồ dùng bằng bạc cũng như đầu tư vào bạc thỏi và tiền xu thực tế. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, cán cân đã thay đổi theo hướng có lợi cho nhu cầu công nghiệp, hiện chiếm 55% tổng nhu cầu về bạc, tức là “mức tăng 11% kể từ năm 2022”.
Sprott nhận thấy 3 lĩnh vực chính để tăng trưởng nhu cầu bạc công nghiệp trong những năm tới: Công nghiệp năng lượng mặt trời, lĩnh vực ô tô, bao gồm xe điện (EV) và cơ sở hạ tầng liên quan cũng như trí tuệ nhân tạo (AI).
Sự mất cân bằng cung/cầu bạc cũng được dự đoán sẽ trở nên tồi tệ hơn, với mức thâm hụt cung dự kiến sẽ tăng 17% vào năm 2024, trong khi nhu cầu công nghiệp sẽ tăng 9%.
Chúng ta đã chứng kiến sự sụt giảm ~ 480 triệu ounce bạc được nắm giữ trên các sàn giao dịch lớn kể từ tháng 2 năm 2021.
Smirnova kết luận:
Người ta chỉ có thể xác định khoảng thời gian cần thiết để tiêu thụ hết số ounce còn lại, do tình hình cung/cầu bấp bênh của kim loại. Chúng tôi tin rằng quá trình chuyển đổi năng lượng toàn cầu sẽ rất tích cực đối với bạc, dẫn đến giá bạc thỏi và cổ phiếu cao hơn nhiều.
Và các yếu tố tích cực cũng có thể đang chuyển hướng sang vàng, với những dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư bên ngoài Trung Quốc cuối cùng cũng đang ưa chuộng kim loạ vàng.
Theo Nitesh Shah, Trưởng phòng Nghiên cứu Hàng hóa và Kinh tế Vĩ mô tại WisdomTree Europe:
Các nhà đầu tư sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) đã ngồi ngoài một thời gian hiện đang bắt đầu cổ vũ kim loại này ở một số nơi trên thế giới.
Ông nhấn mạnh nhu cầu đầu tư vào vàng vật chất ở Trung Quốc là nguồn tăng sức mạnh chính cho kim loại quý trong tháng qua. Shah lưu ý:
Các ETP vàng của Trung Quốc đã chứng kiến dòng vốn chảy vào trong 5 tháng liên tiếp. Tháng 4 đã thu hút 9 tỷ RMB (1,3 tỷ USD), tháng mạnh nhất trong lịch sử, đẩy tổng tài sản được quản lý (AUM) lên mức cao lịch sử khác là 46 tỷ RMB (6,4 tỷ USD). Trong khi đó, lượng nắm giữ cũng ghi nhận mức tăng hàng tháng lớn nhất từ trước đến nay, tăng 17 tấn lên 84 tấn.”
Nhưng Shah cho biết nhà đầu tư Bắc Mỹ cũng có thể sớm tham gia bữa tiệc.
Trong những tuần gần đây, chúng tôi cũng đã chứng kiến một số dòng tiền chảy mạnh vào các ETP có trụ sở tại Hoa Kỳ, có thể cho thấy dòng tiền đã chạm đến mức cơ bản.
Tuần này sẽ có loạt tin tức quan trọng được công bố.
Vào thứ Tư, Ngân hàng Canada sẽ công bố quyết định lãi suất của mình, trong đó các nhà kinh tế dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản. Ngày hôm sau, thứ Năm, chúng ta theo dõi quyết định về lãi suất của ECB, với thị trường định giá việc cắt giảm 25 điểm cơ bản so với lãi suất chuẩn.
Và cuối cùng, sáng thứ Sáu sẽ công bố báo cáo bảng lương phi nông nghiệp Mỹ tháng 5.
Nếu cả hai ngân hàng trung ương thực hiện việc cắt giảm lãi suất như dự kiến và nếu báo cáo việc làm tháng 5 gây thất vọng, thị trường có thể nhanh chóng tính toán lại thời gian và quy mô lộ trình nới lỏng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Trong kịch bản này vàng và bạc tăng mạnh.
Dữ liệu kinh tế cần theo dõi trong tuần đầu tháng 6
- Thứ Hai: PMI Sản xuất ISM của Hoa Kỳ, PMI Sản xuất của S&P Global.
- Thứ Tư: Thay đổi việc làm ADP của Hoa Kỳ, Quyết định lãi suất của BoC, PMI dịch vụ ISM.
- Thứ Năm: Quyết định về lãi suất của ECB, Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp Mỹ.
- Thứ Sáu: Bảng lương phi nông nghiệp NFP Mỹ tháng 5.
Kết luận
Giá vàng đang trong xu hướng giảm nhưng được kì vọng sẽ sớm có bước chuyển biến tích cực khi các Ngân hàng trung ương lớn bắt đầu chu kì hạ lãi suất. Tâm điểm chú ý sẽ là báo cáo NFP Mỹ tháng 5 vào cuối tuần và nếu thị trường lao động xấu đi, nhà đầu tư vàng – bạc có thể sớm thấy hai kim loại này bứt phá.
Giavang.net