Tâm lý e ngại rủi ro phổ biến trên thị trường tài chính sau khi Fitch Rating hạ bậc xếp hạng nợ dài hạn của chính phủ Hoa Kỳ xuống ‘AA+’ từ ‘AAA’. Tuy nhiên, vào thời điểm hiện tại, vàng lại bị bán ra chứ không được mua vào như một ‘tài sản trú ẩn an toàn’.
Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu đã được hưởng lợi từ dòng chảy trú ẩn an toàn – đó là nguyên nhân khiến vàng bị bán tháo mạnh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng trở lại trên 4%; trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ đang giao dịch ở mức cao nhất trong 4 tuần trên 102 điểm.
Trong bối cảnh đó, vàng rớt xuống đáy 3 tuần và kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng. Hợp đồng vàng tháng 12 đóng phiên hôm qua giảm 0,4% về mức $1970. Tuy nhiên, một số nhà phân tích lưu ý rằng vàng tiếp tục vượt trội so với thị trường chứng khoán, với chỉ số S&P 500 giảm hơn 1% vào thứ Tư.
Michele Schneider, giám đốc nghiên cứu và định hướng giao dịch tại MarketGauge, cho biết bà coi hành động giá trên thị trường là một sự kiện mang tính thanh khoản khi các nhà đầu tư sợ hãi chuyển sang tiền mặt.
Việc Fitch hạ mức tín nhiệm với Mỹ đã gây bất ngờ cho nhiều nhà giao dịch đặt lệnh đầu tư khi thị trường đạt mức định giá quá cao. Nếu xảy ra khủng hoảng thanh khoản, thì ngay cả vàng cũng có thể bị ảnh hưởng nặng nề hơn.
Mặc dù giới thương nhân vàng có thể thấy biến động giá nhiều hơn nữa trong thời gian tới, nhưng một số chuyên gia cho rằng có thể chỉ còn là vấn đề thời gian trước khi các nhà đầu tư coi vàng là một kho lưu trữ giá trị thiết yếu khi nợ ngày càng tăng của Hoa Kỳ trở thành mối lo ngại lớn hơn.
Trong thông báo của mình, Fitch cho biết họ nhận thấy thâm hụt chung của chính phủ Hoa Kỳ sẽ tăng lên 6,3% GDP vào năm 2023, tăng từ mức 3,7% vào năm 2022. Thâm hụt dự kiến sẽ tăng lần lượt là 6,6% và 6,9% GDP vào năm 2024 và 2025.
Ở mức 30 nghìn tỷ USD, thật khó để tưởng tượng rằng nó bền vững mà không gây ra bất kì hậu quả nào. Nợ trên GDP với lãi suất cao là một áp lực lớn đối với nền kinh tế. Một khi mọi thứ ổn định, thì vàng có thể quay trở lại vị thế tài sản trú ẩn an toàn.
Edward Moya, nhà phân tích cao cấp thị trường Bắc Mỹ tại OANDA, cho biết ông nhìn thấy tiềm năng của vàng khi thị trường hiểu được tác động của việc Fitch hạ bậc tín nhiệm.
Thị trường vàng sẽ gặp khó khăn chừng nào đường cong của Mỹ còn tiếp tục dốc trở lại. Chỉ số VIX đang tăng và có vẻ như Phố Wall đang trở nên lo lắng ở đây. Vàng cuối cùng sẽ đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn vì chứng khoán vẫn dễ bị tổn thương do triển vọng lạc quan đang gia tăng.
Về khả năng của vàng khi tâm lý thay đổi, vào năm 2011, sau cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008, cơ quan xếp hạng Standard & Poor’s đã gây bất ngờ cho thị trường, hạ xếp hạng tín dụng của Hoa Kỳ xuống AA+. Điều đó đã châm ngòi cho một đợt phục hồi của vàng, đẩy giá lên mức cao nhất mọi thời đại trên $1900.
Một số nhà phân tích lưu ý rằng có sự khác biệt rõ rệt giữa năm 2011 và hiện nay. Sự khác biệt lớn đầu tiên là Cục Dự trữ Liên bang đang ráo riết tăng lãi suất.
Nicky Shiels, chiến lược gia kim loại tại MKS PAMP, cho biết trong một lưu ý gửi khách hàng rằng thị trường hiện nay gần như khác biệt rất nhiều so với năm 2011. Nhìn vào vàng, bà cho biết kim loại quý sẽ khó đi lên khi đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu tăng tiếp tục tăng.
Trong ngắn hạn, vàng không có cơ hội (tăng giá) nếu các động lực cốt lõi của nó (USD, lãi suất thực tế của Hoa Kỳ) đang tăng cao hơn. Giá cả và sự tham gia cũng thường nhạy cảm hơn với các tin tức có khả năng cụ thể về vàng, trong các thị trường giá lên, khi đòn bẩy và lãi suất cao (như năm 2011). Tuy nhiên, hiện nay, vàng đang ở trong một trò chơi ngắn hạn mang tính chiến thuật, được biểu thị bằng mức giá bị nén trong phạm vi $1900-$2000, kết hợp với hoạt động giao dịch chán nản của mùa hè và sự tự mãn của thị trường chung. Tin tức của Fitch có thực sự tích cực? Hoàn toàn có thể. Nó vẫn như vậy? Có, nhưng nó phụ thuộc vào dữ liệu (suy yếu) và do đó làm giảm lợi suất của Đô la Mỹ và Hoa Kỳ.
Nhìn vào kỹ thuật của vàng, Schneider nói rằng các nhà đầu tư nên theo dõi hỗ trợ ở mức $1970/oz.
Dưới $1970, chúng tôi có thể thấy hợp đồng vàng tương lai sụt về $1930. Nếu thị trường thủng mốc $1900, chúng ta có thể thấy mức $1850, nhưng không thấp hơn nhiều. Và nếu tỷ lệ nắm giữ giữ đúng ngày hôm nay và lợi suất giảm (có thể xảy ra), thì giai đoạn 1990-2000 sẽ có nhiều khả năng tăng giá hơn.
Giavang.net