Nhìn lại diễn biến nửa đầu năm 2022, các thị trường liên quan tới tài sản rủi ro thực sự rất thảm khốc. Chứng khoán, tiền kĩ thuật số là những tài sản giảm mạnh nhất, biên độ đều trên 20% – tức là bước vào thị trường giá xuống. Trong khi đó, vàng hầu như không thay đổi dù gặp áp lực rất lớn từ Lợi suất Trái phiếu chính phủ Mỹ và đồng USD…
Diễn biến giá vàng thế giới: Giảm nhưng không xấu
Trong tháng 6, thị trường vàng nối dài đà giảm của hai tháng trước đó. Nguyên nhân chính khiến giá vàng toàn cầu đi xuống vẫn hầu như không thay đổi: USD và lợi suất Trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao, các Ngân hàng trung ương toàn cầu quyết liệt thắt chặt tiền tệ để ngăn chặn lạm phát.
Thông thường, khi lạm phát tăng cao giá vàng sẽ tăng bởi vàng hay được coi là tài sản bảo toàn sức mua đồng tiền của nhà đầu tư. Tuy nhiên, trong bối cảnh rất khác là hậu Covid-19, giá vàng gặp nhiều khó khăn khi lạm phát tăng cao. Các ngân hàng trung ương toàn cầu buộc phải nâng lãi suất để kiểm soát mức lạm phát cao nhất nhiều thập kỉ sau khi đã bơm quá nhiều thanh khoản vào thị trường kể từ khi đại dịch bắt đầu.
Trong tháng 6 này, một loạt các Ngân hàng trung ương đã nâng lãi suất. Tiêu biểu nhất là Fed nâng lãi suất 75 điểm cơ bản, Thụy Sỹ gây bất ngờ về hành động nâng lãi suất 50 điểm, BOE và ECB cùng nâng lãi suất 25 điểm cơ bản… Điều này cho thấy xu hướng nâng lãi suất đã trở thành một làn sóng, nhấn chìm sự tự tin của các nhà đầu tư và cũng nhấn chìm luôn rất nhiều thị trường. Chúng ta có thể điểm sơ qua chỉ số Dow Jones đã mất tới gần 7% trong tháng 6, tệ hơn là Nasdaq và S&P 500 đều bốc hơi hơn 8%.
Nếu tính từ đầu năm 2022, chứng khoán Mỹ đã rơi vào thị trường giá xuống, với chỉ số Nasdaq thiệt hại mạnh nhất, mất hơn 30%.
Một thị trường cũng khiến không ít nhà đầu tư phải rơi vào trạng thái ‘đau tim’ chính là tiền kĩ thuật số. Điểm qua những tên tuổi hàng đầu tư BTC hay ETH, chúng đều có một tháng 6 tồi tệ và một nửa đầu năm vô cùng bi thương. BTC đã mất hơn 50% so với mức đỉnh ngắn hạn là hơn 48 nghìn USD hồi đầu tháng 4.
Một tài sản thường được nhà đầu tư coi là “trú ẩn an toàn, ngừa lạm phát” là vàng cũng không hề tỏa sáng như nhiều người mong đợi. Vàng bị bán khi nhà đầu tư lo ngại lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng, đặc biệt là với người nắm giữ ngoại tệ khác. Khi JPY chạm đáy từ năm 1998, EUR về thấp nhất 2016 hay GBP tệ nhất từ tháng 5/2020 thì việc mua vàng bằng những đồng tiền này thông qua USD sẽ trở nên đắt đỏ.
Đồng USD được hưởng lợi rất nhiều từ việc Cục dự trữ Liên bang Mỹ đi trước một bước trong thắt chặt tiền tệ, thậm chí thái độ còn ngày càng diều hâu hơn khi nói về nâng lãi suất. Khác với ECB, BOE và đặc biệt là hoàn toàn khác xa BOJ, Fed đang có một vị thế rất tốt để củng cố đà tăng của đồng USD. Hiện tại, thị trường vẫn định giá Fed nâng lãi suất 75 điểm cơ bản trong tháng 7 và thậm chí là tiếp tục hành động như vậy trong tháng 9. Quan điểm của Chủ tịch Fed tại Diễn đàn ECB hôm qua càng củng cố thêm kì vọng này khi Fed khẳng định động lực kinh tế Mỹ có thể chịu được mức lãi suất cao hơn.
Nhìn vào biểu đồ giá vàng tháng 6 dưới đây, chúng ta có thể thấy được USD đã liên tục leo dốc như thế nào.
Nhìn từ đầu quý II, giá vàng đã giảm gần 200USD so với mức đỉnh. Đây cũng là quý giảm khá tệ của vàng từ cuối năm ngoái.
Tuy nhiên, nếu nhìn từ đầu năm tới nay, rõ ràng vàng vẫn là một tài sản rất đáng để mua bởi nó gần như đi ngang từ đầu năm và không quá bị lép vế khi mà USD tăng phi mã và Lợi suất Trái phiếu chính phủ Mỹ leo từ mức 2% lên hơn 3% – cao nhất nhiều năm qua.
Trong nhiều nhịp giảm của vàng, chúng tôi đánh giá vàng bị ‘vạ lây’ khi nhà đầu tư bán mọi thứ lấy tiền mặt, hay phải bán vàng để đáp ứng lệnh gọi kí quỹ chứng khoán. Bản chất, vị thế trú ẩn của vàng vẫn có. Vàng vẫn là tài sản đa dạng hóa đầu tư, cũng là tài sản để nhà đầu tư phòng hộ trước những biến động chính trị và kinh tế khó đoán trước.
Nhu cầu vàng vật chất đã có sự cải thiện, đặc biệt là thị trường Ấn Độ và Trung Quốc sau khi bớt giãn cách phong tỏa. Các số liệu từ Thụy Sỹ khẳng định điều này.
Xét đối với dòng tiền đầu tư của nhà đầu tư tổ chức, quỹ tín thác vàng SPDR Gold Trust vẫn đang bán ròng kim loại quý. Quỹ SPDR đã liên tục bán ròng trong tháng qua cho thấy nhà đầu tư đã không còn hứng thú nhiều với đầu tư vàng.
Tính từ chốt phiên 31/5 lượng vàng của quỹ là 1068,36 tấn tới chốt phiên 29/6, lượng vàng của quỹ là 1052,63 tấn thì quỹ đã bán ròng 15,73 tấn. Trong quý II, quỹ này bán ròng 38,81 tấn, trái ngược với động thái mua ròng 115,78 tấn trong quý I.
Vàng trong nước: SJC điều chỉnh giảm rồi lại tăng
Giá vàng trong nước trồi sụt liên tục
Xét với thương hiệu vàng SJC giá vàng mở phiên 1/6 tại mức 68,30– 69,32 triệu đồng/lượng (mua vào- bán ra) và tới chốt hôm nay 30/6 giá vàng ở mức 67,85 – 68,67 triệu đồng/lượng (mua vào- bán ra). Như vậy, trong tháng này, vàng SJC giảm 450 nghìn đồng mỗi lượng chiều mua và giảm 650 nghìn đồng mỗi lượng chiều bán. Giá vàng cao nhất vào hôm 4/6 với giá giao dịch tại 68,8 – 69,72 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra).
Diễn biến giá vàng SJC được thể hiện bằng biểu đồ sau:
Nếu tính từ đầu quý II giá vàng gần như đi ngang nhưng thấp hơn gần 5 triệu đồng so với mức đỉnh hôm 19/4.
Tính từ đầu năm tới nay, vàng SJC vẫn tăng hơn 4 triệu đồng mỗi lượng. Đây là một khoản đầu tư tuy lời không quá lớn nhưng lại là một khoản đầu tư an toàn và đem lại sự tự tin cho nhà đầu tư. Với sự rung lắc của chứng khoán, chỉ số Vnindex liên tục có các pha giảm điểm sâu thì vàng chính là ‘sự phân bổ đầu tư an toàn hàng đầu tại thời điểm hiện tại’.
Theo Tổng cục Thống kê, chỉ số giá vàng tháng 6/2022 giảm 1,14% so với tháng trước; tăng 7,4% so với cùng kỳ năm 2021. Bình quân 6 tháng đầu năm 2022, giá vàng trong nước tăng 6,63%.
Khi nền kinh tế nước ta trở lại sau đại dịch, một lượng tiền đã được đưa trở lại vào sản xuất nên hoạt động kinh doanh vàng không còn quá sôi động. Nhu cầu mua vàng chủ yếu làm đồ trang sức, và tích trữ của cải. Tuy nhiên, với lạm phát ở Việt Nam dự kiến tăng trong thời gian tới, việc mua vào vàng vẫn là một lựa chọn khá hợp lí.
Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư có thể lựa chọn vàng 4 số 9 vì chênh lệch của vàng SJC với thế giới là quá lớn. Trong kì họp Quốc hội vừa qua, vấn đề này cũng đã được đưa ra bàn luận. Vì thế, để tránh rủi ro và có thể lướt sóng theo giá vàng ngoại, nhà đầu tư cân nhắc lựa chọn vàng đầu tư cho phù hợp.
Giavang.net tổng hợp