VIP Tin 24/7: Trang sức sụt giảm, đầu tư lên ngôi: Xu hướng mới trên thị trường vàng Ấn Độ

(GVNET) Trong tháng 6, thị trường vàng Ấn Độ chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ ở mảng đầu tư, trong khi nhu cầu trang sức suy yếu theo mùa và khối lượng nhập khẩu giảm mạnh – theo bà Kavita Chacko, Trưởng Bộ phận Nghiên cứu tại Hội đồng Vàng Thế giới (WGC).

📉 Giá vàng và doanh số trang sức chịu áp lực từ giá cao và yếu tố mùa vụ

Theo báo cáo mới nhất của WGC, giá vàng tại Ấn Độ kết thúc tháng 6 với mức tăng nhẹ 0,7%, đạt INR 95.676/10g, phản ánh xu hướng chung của thị trường quốc tế với mức tăng 0,3%. Tuy nhiên, sự phục hồi này không đủ để thúc đẩy doanh số bán trang sức, vốn chịu ảnh hưởng bởi giá cao và kết thúc mùa cưới.

“Giá cao khiến người tiêu dùng trì hoãn các khoản chi tiêu không thiết yếu, chuyển sang các lựa chọn giá rẻ hơn như vàng nhẹ, vàng karat thấp hoặc trang sức gắn đá,” – Chacko chia sẻ.

Một xu hướng nổi bật là người dân Ấn Độ ngày càng chuộng hình thức tái chế vàng cũ để tiết kiệm chi phí. Song song đó, nhu cầu chuyển hướng sang vàng đầu tư như vàng miếng, vàng xu và dây chuyền trơn – vốn có chi phí gia công thấp – tiếp tục tăng mạnh. Các đồng xu vàng dưới 10g đặc biệt được ưa chuộng.

💰 Doanh thu bán lẻ tăng mạnh dù sản lượng ổn định

Mặc dù khối lượng tiêu thụ vàng giảm, lợi nhuận quý II (tháng 4–6) của các doanh nghiệp lớn vẫn khả quan nhờ giá cao. Theo WGC, doanh thu của các công ty niêm yết trong ngành tăng 18–31% so với cùng kỳ, chủ yếu do giá vàng tăng hơn 30% trong quý. Các lễ hội và nhu cầu cưới hỏi trong tháng 4–5 cũng đóng vai trò hỗ trợ doanh số.

Bên cạnh đó, trang sức gắn đá tiếp tục là lựa chọn tối ưu để kiểm soát chi phí, trong khi các kênh bán hàng kỹ thuật số và hệ thống nhượng quyền vẫn mở rộng mạnh. Các nhà bán lẻ lớn đã khai trương thêm từ 2 đến 19 cửa hàng mới trong quý, thúc đẩy tăng trưởng của hệ thống phân phối chính thức.

📈 Nhu cầu đầu tư vàng tăng kỷ lục: ETF và nhà đầu tư cá nhân bùng nổ

Tháng 6 ghi nhận dòng vốn rót vào quỹ ETF vàng tại Ấn Độ đạt INR 20,8 tỷ (US$242 triệu) – cao nhất kể từ tháng 1/2025 và lớn thứ hai trong lịch sử. Động lực chính là căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, củng cố vai trò chiến lược và phòng vệ của vàng.

• Tài sản quản lý của ETF vàng Ấn Độ đạt $7,5 tỷ, tăng 88% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Tổng lượng vàng nắm giữ lên tới 66,7 tấn, với 2 tấn được bổ sung trong tháng 6 và 9 tấn trong nửa đầu 2025 – mức cao kỷ lục theo nửa năm.
• Số tài khoản ETF vàng mới tăng 41% y/y, đạt tổng cộng 7,65 triệu tài khoản.

🏦 Ngân hàng Trung ương Ấn Độ (RBI) quay lại mua vàng nhưng tốc độ giảm

Sau nhiều tháng im ắng, RBI đã mua thêm 0,4 tấn vàng trong tháng 6, nâng tổng dự trữ vàng quốc gia lên mức kỷ lục 880 tấn. Tuy nhiên, lượng mua trong nửa đầu 2025 chỉ đạt 3,8 tấn, thấp nhất trong 6 năm và giảm mạnh so với 37,1 tấn cùng kỳ 2024.

“Việc giảm tốc độ tích lũy cho thấy RBI đang thận trọng hơn trước biến động giá vàng toàn cầu,” Chacko đánh giá.

Dù mua ít hơn, tỷ trọng vàng trong dự trữ ngoại hối của Ấn Độ vẫn tăng lên 12,1%, mức cao nhất từng ghi nhận, so với 8,7% năm ngoái.

🚢 Nhập khẩu vàng lao dốc do giá cao

Áp lực từ giá vàng cao tiếp tục làm giảm nhập khẩu. Trong tháng 6, giá trị nhập khẩu giảm xuống chỉ còn US$1,8 tỷ, tương đương giảm 26% y/y và 28% m/m, đánh dấu mức thấp nhất trong 14 tháng. Lượng vàng nhập khẩu ước tính chỉ từ 19–24 tấn, giảm mạnh so với 31 tấn của tháng 5.

🎉 Triển vọng: Mùa lễ hội sắp tới sẽ kích cầu trở lại

Theo bà Chacko, nhu cầu trang sức dự kiến phục hồi từ giữa tháng 8, khi mùa lễ hội lớn bắt đầu. Nhu cầu đầu tư được kỳ vọng tiếp tục duy trì đà tăng trong tháng 7 và những tuần tới, nhờ niềm tin vào vàng như một tài sản phòng vệ chiến lược.

🔚 Kết luận: Thị trường vàng Ấn Độ duy trì sức hút nhờ đầu tư dù tiêu dùng yếu đi

Trong bối cảnh giá vàng cao kỷ lục, thị trường vàng Ấn Độ đang chứng kiến sự dịch chuyển mạnh từ tiêu dùng trang sức sang đầu tư tài sản. Nhập khẩu giảm, nhưng dòng tiền ETF, số lượng tài khoản đầu tư và sức mua từ nhà đầu tư cá nhân đều đang tăng mạnh – khẳng định vai trò của vàng trong danh mục tài sản an toàn.

---