(GVNET) Các quỹ đầu cơ đang bắt đầu nhận ra giá trị của việc nắm giữ một số vàng và bạc trong danh mục, thể hiện bởi việc giới quản lý tiền tệ mở rộng các vị thế đặt cược tăng giá, theo dữ liệu giao dịch mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai.
Báo cáo Cam kết của Nhà giao dịch phân tách của CFTC trong tuần kết thúc vào ngày 20/8 cho thấy các nhà quản lý tiền tệ đã giảm các vị thế mua ròng đầu cơ hợp đồng tương lai vàng trên sàn Comex xuống 18.298 hợp đồng xuống còn 222.142. Đồng thời, các vị thế bán khống tăng 2.908 hợp đồng lên 28.837.
Vị thế mua ròng vàng hiện ở mức 193.305 hợp đồng. Vị thế đầu cơ tăng giá đã chạm mức cao nhất kể từ đầu tháng 3/2020 khi Cục Dự trữ Liên bang, trong một cuộc họp khẩn cấp, đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản khi nền kinh tế toàn cầu hứng chịu những tác động ban đầu của đại dịch COVID-19.
Ngay cả khi giá vàng đạt mức cao kỷ lục và giá bạc giao dịch ở mức cao nhất trong 6 tuần, các nhà phân tích lưu ý rằng thị trường kim loại quý không có vẻ như đã mua quá mức, với hoạt động đầu cơ không quá ấn tượng.
Góc nhìn chuyên gia
Mặc dù định vị đầu cơ đã đạt mức cao nhất trong 4 năm, một số nhà phân tích lưu ý rằng nó diễn ra khá chậm. Hoạt động đầu cơ tương đối ổn định kể từ tháng 3. Trong cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, Joy Yang, Trưởng phòng Quản lý Sản phẩm Chỉ số Toàn cầu tại MarketVector Indexes, cho biết vàng đã xây dựng được một cơ sở vững chắc khi tăng lên mức cao kỷ lục liên tiếp.
Nicky Shiels, Trưởng phòng Nghiên cứu & Chiến lược Kim loại tại MKS PAMP, cho biết dòng tiền đổ vào trong tuần qua chỉ bằng khoảng 1/4 quy mô dòng tiền đổ vào trước chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2019. Tuy nhiên, bà lưu ý rằng định vị đã cao hơn chu kỳ trước đó.
Shiels cho biết ngay cả với định vị đầu cơ được nâng cao, vàng vẫn có dư địa để tăng cao hơn. Trong lưu ý hôm thứ Sáu tuần trước, bà nhấn mạnh:
Không phải TẤT CẢ các nhà đầu tư đều hoạt động hết công suất, và ‘Powell Pivot’ hiện đã được xác nhận với bất kỳ sự suy yếu mở rộng nào của đồng đô la Mỹ sẽ khiến dòng tiền chảy vào vàng tăng tốc trước bầu cử.
Trong suốt phần lớn thời gian của năm, nhu cầu của nhà đầu tư đóng vai trò tối thiểu trên thị trường vàng vì giá được thúc đẩy bởi các giao dịch mua kỷ lục của ngân hàng trung ương và nhu cầu bán lẻ của châu Á. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự đoán rằng các nhà đầu tư sẽ bắt đầu quan tâm nhiều hơn đến vàng khi Cục Dự trữ Liên bang tìm cách bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng tới. TDS nhấn mạnh trong báo cáo hôm 23/8:
Với việc những người theo xu hướng CTA đã khai thác hết, các dòng tiền này phần lớn phản ánh các nhà quản lý tiền tùy ý, được khuyến khích bởi chu kỳ cắt giảm sắp xảy ra, địa chính trị, thâm hụt, lãi suất thấp hơn và đồng đô la giảm giá, tăng chiều dài ròng của họ lên mức cực đoan.
Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, Eric Stand cho biết thị trường vàng vẫn chưa thấy hết tiềm năng của mình.
Tuy nhiên, trong khi vàng vẫn trong xu hướng tăng dài hạn, Stand cũng cảnh báo các nhà đầu tư rằng vị thế đầu cơ gia tăng có thể tạo ra một số biến động trong ngắn hạn trên thị trường.
Các nhà phân tích cho biết bất kỳ nhịp giảm nào trên thị trường chứng khoán cũng có thể gây ra sự kiện thanh khoản, điều này sẽ gây áp lực lên vàng.
Bạc là khoản đầu tư rất tiềm năng
Trong khi các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào vàng, thì sự chú ý ngày càng tăng đối với bạc khi giá giữ ở mức trên $29/oz.
Báo cáo phân tích cho thấy các vị thế mua đầu cơ hợp đồng tương lai bạc trên sàn Comex đã tăng 3.712 hợp đồng lên 39.517. Đồng thời, các vị thế bán khống đã giảm 2.793 hợp đồng xuống còn 9.678.
Kết quả là, trạng thái mua ròng vàng ở ngưỡng 29.839 hợp đồng, mức cao nhất trong một tháng. Trong giai đoạn khảo sát, giá bạc đã tăng trở lại trên $30/oz.
Khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho đợt cắt giảm lãi suất vào tháng tới, bạc đã xoay xở để vượt trội hơn vàng. Tỷ lệ vàng/bạc hiện đang giao dịch quanh mức 84 điểm, giảm so với mức 90 điểm được thấy vào đầu tháng.
Các nhà phân tích lưu ý rằng vàng và bạc tiếp tục được hưởng lợi từ đồng đô la Mỹ yếu hơn, đồng tiền đã giảm hơn 4% kể từ đầu tháng.
Giavang.net