VIP Chuyên sâu: Giá vàng đang ‘thở’ – trước khi bùng nổ trở lại khi tiền rẻ quay về!

(GVNET) Vàng điều chỉnh kỹ thuật – nhịp thở giữa hành trình tăng dài hạn

Sau chuỗi tăng bùng nổ từ vùng $2.000 lên hơn $4.000/oz chỉ trong 5 năm, và đặc biệt là cú nhảy từ $3.300 lên $4.300 trong 60 ngày, giá vàng đang trải qua giai đoạn “hạ nhiệt” cần thiết.
Đợt giảm về quanh mốc $4.000/oz không phản ánh sự sụp đổ, mà là sự tái cân bằng tự nhiên của thị trường – một nhịp thở sau giai đoạn tăng tốc quá nhanh.

Đà giảm 5% khiến giới đầu tư toàn cầu chú ý, nhưng không phải do “âm mưu” hay “bán tháo”, mà đơn giản là hệ quả của giao dịch tự động. Khi các hợp đồng quyền chọn GLD đáo hạn, thuật toán giao dịch cao tần (HFT) kích hoạt chuỗi bán kỹ thuật, đẩy giá xuống nhanh hơn thực tế cung-cầu.

Điều đáng chú ý là các chỉ số cơ bản vẫn ổn định:

• Lượng nắm giữ của quỹ GLD chỉ giảm 0,6%
• Hợp đồng mở (open interest) gần như không đổi
• Vị thế của các quỹ đầu cơ lớn vẫn trong giới hạn an toàn

Nói cách khác, người nắm giữ vàng thực sự không bán. Con người vẫn tin tưởng vào vàng, chỉ có máy móc đang làm công việc dọn dẹp đòn bẩy.

Cầu vàng từ ngân hàng trung ương vẫn là “cỗ máy nâng giá” thầm lặng

Theo dữ liệu của Goldman Sachs, cứ 100 tấn vàng mua thêm từ ngân hàng trung ương hoặc nhà đầu tư dài hạn sẽ giúp giá vàng tăng khoảng 1,7%.

Hiện tại, nhiều ngân hàng trung ương vẫn nắm dưới 10% dự trữ bằng vàng, tương đương khoảng 2.650 tấn nhu cầu tiềm năng còn đang “chờ cơ hội”.

Đặc biệt, Trung Quốc tiếp tục mua vàng đều đặn, trong khi dòng vốn ETF vẫn duy trì ổn định. Đây là yếu tố củng cố xu hướng tăng bền vững trong trung và dài hạn.

Chính sách tiền tệ đảo chiều – “cơn gió thuận” cho vàng

Sau hai năm thắt chặt, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang phát tín hiệu nới lỏng dần. Thị trường hiện định giá khả năng cắt giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trong 15 tháng tới, trong bối cảnh ông Trump được kỳ vọng sẽ bổ nhiệm một Chủ tịch Fed ôn hòa hơn.

Khi lợi suất thực đạt đỉnh và chính sách thắt chặt thanh khoản (QT) có thể kết thúc, dòng tiền rẻ sẽ quay lại, tạo môi trường lý tưởng cho vàng hồi phục mạnh mẽ.

Lòng tin vào tiền pháp định suy yếu – vàng lại trở thành “nơi trú ẩn mềm”

Thế giới không cần một cuộc khủng hoảng để vàng tăng giá. Niềm tin vào tiền pháp định đang rò rỉ âm thầm khi trái phiếu dần mất vai trò “tài sản an toàn”, còn đồng USD không còn quyền lực tuyệt đối.

Các ngân hàng trung ương, quỹ đầu tư quốc gia và nhà đầu tư cá nhân đang quay trở lại với tài sản hữu hình – thứ đã bảo toàn giá trị qua nhiều thế kỷ.

Triển vọng: Parabol chưa kết thúc – chỉ đang lấy đà

Mỗi đợt tăng giá lớn của vàng đều có giai đoạn nghỉ – để rũ bỏ đòn bẩy, củng cố niềm tin và tái cấu trúc vị thế.
Lần này cũng vậy: đà tăng chưa chết, mà chỉ đang “thở sâu” để chuẩn bị cho chặng tiếp theo.

Khi chu kỳ nới lỏng lãi suất thực sự bắt đầu và thanh khoản toàn cầu quay lại, vàng sẽ tiếp tục hành trình đi lên – không phải trong hoảng loạn, mà trong sự tự tin lặng lẽ.

Vàng không giảm vì mất niềm tin – nó chỉ giảm để lấy lại cân bằng.

🔹 Kết luận:

• Đợt giảm giá hiện tại là điều chỉnh kỹ thuật lành mạnh, không phải đảo chiều xu hướng.
• Cầu vàng từ ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ nới lỏng là hai động lực lớn hỗ trợ giá trong trung – dài hạn.
• Mục tiêu tiếp theo của vàng trong chu kỳ mới có thể hướng đến vùng $4.500/oz, khi thị trường bước sang giai đoạn “tiền rẻ quay trở lại”.

---