VIP Chuyên sâu: Vàng vẫn đầy tiềm năng – Incrementum khuyên nhà đầu tư “giữ vững niềm tin”

(GVNET) Dù giá vàng đã lập kỷ lục mới trong năm nay, đà tăng dài hạn vẫn đang ở giai đoạn đầu và có thể tiếp tục bứt phá mạnh mẽ trong nửa cuối thập kỷ này, theo báo cáo thường niên “In Gold We Trust” từ Incrementum AG.

Trong báo cáo được công bố hôm thứ Năm, nhóm nghiên cứu tại công ty đầu tư Incrementum AG – dẫn dắt bởi hai nhà quản lý quỹ Ronald-Peter Stöferle và Mark Valek – đã tái khẳng định dự báo dài hạn rằng giá vàng có thể đạt $4800/oz vào năm 2030, thậm chí lên tới $8900/oz trong kịch bản lạm phát tăng mạnh. Báo cáo viết:

Ngay từ đầu năm, thị trường vàng đã bứt phá mạnh, đưa giá tiến gần tới kịch bản lạm phát hơn là kịch bản cơ sở.

Incrementum lần đầu tiên đưa ra dự báo này vào năm 2020, cảnh báo rằng các ngân hàng trung ương sẽ gặp khó khăn trong việc kiểm soát lạm phát khi nợ công tăng vọt. Họ cho rằng vàng sẽ một lần nữa khẳng định vai trò là tài sản tiền tệ quan trọng.

Hiện tại, sau 5 năm, Stöferle và Valek cho rằng vẫn chưa có lý do gì để thay đổi quan điểm ban đầu, khi vàng mới chỉ bắt đầu được chú ý bởi nhà đầu tư phổ thông. Giá vàng đã tăng 92% trong 5 năm qua, nhưng tài sản này vẫn chỉ chiếm khoảng 1% trong tổng danh mục đầu tư toàn cầu. Nhóm phân tích cho hay:

Chúng ta đang chứng kiến một thị trường giá lên (bull market) chuyển sang giai đoạn phổ biến – còn gọi là giai đoạn bùng nổ theo lý thuyết Dow. Đây là giai đoạn dài nhất và năng động nhất trong chu kỳ tăng giá.

Giá vàng đang tăng mạnh, nhưng chưa đạt đỉnh

Mặc dù vàng đã lập nhiều kỷ lục mới, các chuyên gia tại Incrementum cho rằng mức tăng vẫn còn khiêm tốn so với các chu kỳ trước. Năm ngoái, vàng lập 43 đỉnh giá mới, chỉ đứng sau năm 1979 (57 đỉnh), và năm nay đã có thêm 22 đỉnh tính đến ngày 30/4.

Trong khi nhu cầu từ ngân hàng trung ương tiếp tục hỗ trợ giá vàng, Incrementum dự báo rằng nhu cầu đầu tư – đặc biệt để phòng ngừa lạm phát và bất ổn địa chính trị – sẽ trở thành động lực chính trong những năm tới.

“Dù vàng đang dần trở lại ánh đèn sân khấu, cơn sốt đầu tư vàng từ phương Tây vẫn chưa thực sự bắt đầu,” báo cáo nhận định, chỉ ra rằng dòng vốn vào ETF vàng vẫn tụt hậu so với ETF cổ phiếu và trái phiếu.

Rủi ro chính sách và địa chính trị đang thúc đẩy vai trò của vàng

Theo Incrementum, những chính sách “thắt lưng buộc bụng” hiện tại của chính phủ Mỹ đang đẩy nền kinh tế đến gần suy thoái. Mặc dù được gọi là “giai đoạn thanh lọc” cần thiết, nhưng những tác động tiêu cực có thể buộc chính phủ phải quay lại với các chính sách chi tiêu tài khóa, qua đó tăng áp lực lạm phát và tạo động lực tăng giá cho vàng.

Cùng với đó, chiến tranh thương mại do cựu Tổng thống Trump dẫn dắt – với mục tiêu làm suy yếu USD nhằm thúc đẩy công nghiệp hóa – cũng là một yếu tố hỗ trợ lớn cho vàng. Các chuyên gia cảnh báo:

Chính sách làm yếu USD là một sai lầm lớn. Nó không giải quyết được các vấn đề cơ cấu, mà chỉ làm tăng lạm phát, giảm sức mua và ảnh hưởng tiêu cực đến niềm tin thị trường.

Kết luận: Vàng vẫn là “mỏ neo ổn định” giữa biển khơi bất định

Dù đối mặt với khả năng điều chỉnh ngắn hạn về vùng hỗ trợ $2800/oz, Incrementum tin rằng xu hướng tăng giá dài hạn vẫn còn nguyên vẹn. Các đợt điều chỉnh 20–40% từng xảy ra trong các chu kỳ trước và là cơ hội để nhà đầu tư gia tăng vị thế. Báo cáo kết luận:

Trong môi trường kinh tế toàn cầu bất ổn, vàng tiếp tục đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn đáng tin cậy. Nhà đầu tư nên ‘giữ vững lộ trình’ – stay the course – và tận dụng các cơ hội điều chỉnh để nắm bắt tiềm năng dài hạn của vàng.

---