VIP Chuyên sâu: Vàng và bạc tích lũy trước dữ liệu PCE: Liệu Fed có mở đường cho đà tăng mới?

(GVNET) Tóm tắt

• Giá vàng hạ nhiệt sau khi chạm đỉnh hai tuần, chịu áp lực từ đồng USD phục hồi nhưng vẫn giữ được lực đỡ nhờ nhu cầu trú ẩn an toàn.
• Giá bạc duy trì trên vùng $38.40, được hỗ trợ bởi nhu cầu công nghiệp trong lĩnh vực năng lượng, điện tử và năng lượng tái tạo.
• Dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ công bố thứ Sáu (dự báo: 2,6% headline, 2,9% core) sẽ là chất xúc tác quan trọng.

Tổng quan thị trường

Trong phiên giao dịch châu Á, giá vàng giảm nhẹ sau khi chạm mức cao nhất hai tuần. Đồng USD bật tăng đã gây sức ép lên kim loại quý, nhưng lực mua trú ẩn an toàn vẫn giữ cho giá vàng vững quanh vùng hỗ trợ.

Giới đầu tư hiện đặc biệt chú ý đến vấn đề tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) khi các quyết định chính sách đang đối mặt với áp lực chính trị. Bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào trong quyền tự chủ của Fed có thể càng củng cố vai trò của vàng và bạc như công cụ phòng hộ trước rủi ro.

Trong khi đó, giá bạc cũng đi theo quỹ đạo tương tự, tạm thời tích lũy sau đợt tăng gần đây. Nhu cầu công nghiệp từ các lĩnh vực năng lượng mặt trời, lưu trữ năng lượng và điện tử tiếp tục tạo nền vững chắc cho bạc, giúp kim loại này giữ được vị thế quan trọng cả trong vai trò tài sản trú ẩn lẫn hàng hóa sản xuất.

Dữ liệu lạm phát PCE – Yếu tố định hướng

Tâm điểm của tuần là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Sáu.

• Dự báo PCE toàn phần: 2,6%/năm
• Dự báo PCE lõi: 2,9%/năm

Theo các chuyên gia, một mức PCE cao hơn kỳ vọng có thể khiến Fed khó duy trì kế hoạch cắt giảm lãi suất, đồng thời đẩy USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, gây áp lực ngắn hạn cho vàng và bạc. Ngược lại, số liệu yếu hơn dự báo sẽ là chất xúc tác để kim loại quý bứt phá.

Kỳ vọng chính sách Fed

Công cụ FedWatch của CME cho thấy 85% khả năng Fed sẽ hạ ít nhất 0,25% lãi suất trong cuộc họp tháng 9, tăng từ mức 75% của tuần trước. Lãi suất thấp hơn thường gây áp lực lên USD và làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng, bạc – vốn là tài sản không sinh lãi.

Bên cạnh đó, căng thẳng địa chính trị và thương mại toàn cầu tiếp tục duy trì lực cầu trú ẩn, giúp kim loại quý giữ vị thế quan trọng trong danh mục đầu tư.

Phân tích kỹ thuật giá vàng (XAU/USD)

• Giá vàng hiện giao dịch quanh $3.374, di chuyển trong mô hình tam giác cân trên khung 4H.
• Hỗ trợ ngắn hạn: $3.350 – $3.330 – $3.311
• Kháng cự quan trọng: $3.380 – $3.402, nếu phá vỡ có thể hướng đến $3.420 – $3.438.
• EMA 50 ($3.358) và EMA 100 ($3.354) đang tạo nền hỗ trợ vững chắc. RSI ở mức 55, cho thấy động lượng trung lập nhưng hơi nghiêng về xu hướng tăng.

👉 Tín hiệu: Xu hướng tích lũy nghiêng về tăng giá, nhà đầu tư chờ cú đóng cửa trên $3.380 để xác nhận bứt phá.

Phân tích kỹ thuật giá bạc (XAG/USD)

• Giá bạc giao dịch quanh $38,41, giữ trên EMA 50 ($38,28) và EMA 100 ($38,12).
• Kháng cự quan trọng: $39,01, nếu bứt phá có thể mở đường lên $39,52 – $39,97.
• Hỗ trợ gần nhất: $37,81 – $37,41.
• RSI ở mức 49, cho tín hiệu trung tính; MACD phẳng, thể hiện sự chờ đợi trước biến động lớn.

👉 Tín hiệu: Biên độ hẹp, khả năng bứt phá mạnh khi giá vượt $39,00.

Triển vọng ngắn hạn

Cả vàng và bạc đều đang trong trạng thái tích lũy chờ dữ liệu quan trọng.

• Vàng: cần phá $3.380 để xác nhận xu hướng tăng.
• Bạc: cần vượt $39.00 để tái lập đà tăng.

Trong bối cảnh Fed, lạm phát và USD cùng tác động, kim loại quý vẫn giữ vai trò then chốt như tài sản phòng hộ và kênh đa dạng hóa danh mục đầu tư.

---