VIP Chuyên sâu: Vàng, USD, Trái Phiếu và Chứng Khoán biến động ra sao khi Chính Phủ Mỹ đóng cửa?

(GVNET) Chính phủ Liên bang Mỹ vừa chính thức đóng cửa lần thứ năm trong vòng 30 năm, tạo nên tâm điểm chú ý lớn trên thị trường tài chính toàn cầu. Theo phân tích của Rhona O’Connell – Giám đốc Phân tích thị trường khu vực EMEA & châu Á tại StoneX, việc tạm ngừng hoạt động của hàng loạt cơ quan liên bang không chỉ phản ánh bất đồng chính trị mà còn tác động trực tiếp đến giá vàng, chứng khoán, lợi suất trái phiếu và chỉ số đồng USD.

Nguyên nhân và bối cảnh

Khác với các lần trước, đợt đóng cửa lần này không liên quan đến trần nợ công. Thay vào đó, Quốc hội Mỹ không đạt được thỏa thuận về Dự luật chi tiêu ngân sách (Appropriations Bills). Khoảng 12 cơ quan chính phủ sẽ mất nguồn tài trợ, bao gồm Bộ Nông nghiệp, Thương mại, Tư pháp, Quốc phòng, Năng lượng, Tài chính, Nội vụ, An ninh nội địa, Y tế & Dịch vụ Nhân sinh, Giáo dục và Giao thông.

Điểm nóng chính trị hiện xoay quanh các khoản trợ cấp bảo hiểm y tế. Đảng Dân chủ muốn duy trì vĩnh viễn, trong khi Nhà Trắng và Đảng Cộng hòa chỉ ủng hộ giải pháp tạm thời kéo dài đến ngày 21/11.

Đáng chú ý, Văn phòng Quản lý & Ngân sách Mỹ lần này thậm chí gợi ý khả năng sa thải vĩnh viễn thay vì tạm hoãn công việc như trước đây – nhằm cắt giảm biên chế chính phủ.

Lịch sử: Tác động của các lần đóng cửa trước

Theo O’Connell, trong 4 lần chính phủ Mỹ đóng cửa gần nhất, thị trường tài chính đã phản ứng khác nhau:

Thời Tổng thống Clinton (1995-1996): Hai lần đóng cửa 5 ngày và 21 ngày. Vàng giảm nhẹ, S&P 500 vượt trội, lợi suất trái phiếu ngắn hạn biến động mạnh.

Thời Tổng thống Obama (2013): Chính phủ tạm ngưng 16 ngày do bất đồng về Obamacare. Khoảng 800.000 nhân viên bị nghỉ việc, hơn 1 triệu người làm việc không lương. Thị trường nhìn chung phản ứng khá ổn định, vàng và chứng khoán giữ vững, lợi suất 2 năm tăng rồi giảm dần.

Thời Tổng thống Trump (2018-2019): Đóng cửa kỷ lục 35 ngày liên quan đến yêu cầu chi 5,7 tỷ USD xây dựng bức tường biên giới Mexico. USD và lợi suất trái phiếu giảm, trong khi vàng và S&P 500 đều tăng mạnh, đặc biệt chứng khoán vượt trội so với vàng.

Diễn biến hiện tại

Trong phiên mới nhất sau khi chính phủ đóng cửa:

• Lợi suất trái phiếu 2 năm giảm mạnh tới 2% ngay sau giờ mở cửa Bắc Mỹ, hiện còn giảm 1,4% trong ngày.
• Chỉ số USD giảm 0,2%.
• Giá vàng giao ngay tăng 0,2% sau khi có lúc tăng gần 0,9% trong phiên.
• Chứng khoán Mỹ (S&P 500) khởi sắc, tăng gần 0,4% so với đầu ngày.

Kết luận

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa không phải là hiện tượng hiếm trong 3 thập kỷ qua, nhưng mỗi lần lại để lại dấu ấn khác nhau trên thị trường tài chính. Trong ngắn hạn, vàng thường hưởng lợi nhờ vai trò trú ẩn an toàn, trong khi đồng USD và lợi suất trái phiếu dễ chịu áp lực giảm. Tuy nhiên, chứng khoán có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau khi bế tắc chính trị được tháo gỡ.

Điều cần theo dõi lần này chính là khả năng cắt giảm biên chế vĩnh viễn trong khu vực công, một yếu tố có thể tác động sâu rộng đến kinh tế Mỹ và tâm lý nhà đầu tư toàn cầu.

---