VIP Chuyên sâu: Vàng sắp bứt phá thêm 1.000 USD – State Street: “Đỉnh 5.000 USD chỉ còn là vấn đề thời gian!

(GVNET) Chuyên gia State Street dự báo vàng sẽ sớm phá mốc 5.000 USD/ounce trong năm 2026, dù đang tạm tích lũy quanh 4.000 USD.

💰 Dự báo giá vàng: Đợt tăng tiếp theo hướng đến mốc 5.000 USD/ounce

Thị trường vàng toàn cầu đang bước vào giai đoạn tích lũy trong hai tháng cuối năm 2025, nhưng theo Aakash Doshi, Trưởng bộ phận Chiến lược Vàng của State Street Investment Management, xu hướng dài hạn vẫn là tăng giá mạnh mẽ.

Trong cuộc phỏng vấn với Kitco News, Doshi cho rằng vàng có thể tiếp tục dao động dưới ngưỡng kháng cự 4.000 USD/ounce trong ngắn hạn, trước khi bước vào một đợt tăng giá lớn tiếp theo – lên đến 5.000 USD/ounce trong năm 2026.

Nếu xét trong khung thời gian 12 tháng, đà tăng của vàng vẫn chưa kết thúc. Tuy nhiên, tôi cho rằng chúng ta sẽ chứng kiến khoảng 8 tuần tích lũy – một giai đoạn điều chỉnh lành mạnh trong chu kỳ tăng giá dài hạn.

📉 ETF giảm nhưng nhu cầu vật chất kỷ lục

Theo dữ liệu mới nhất, SPDR Gold Shares (GLD) – quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới – đã giảm gần 8 tấn trong vài tuần qua, sau khi giá vàng đạt đỉnh gần 4.360 USD/ounce.

Dù các quỹ ETF toàn cầu ghi nhận dòng vốn rút ra, Doshi nhấn mạnh nhu cầu đầu tư thực tế vẫn ở mức cao kỷ lục, đặc biệt từ khu vực châu Á. Số liệu của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cho thấy nhu cầu vàng vật chất đạt mức cao nhất lịch sử, bất chấp giá duy trì ở vùng đỉnh.

Trong đợt tăng này, vàng có thể bị mua quá đà, nhưng chưa bị nắm giữ quá mức – điều đó nghĩa là tiềm năng tăng vẫn còn rất lớn.

🏦 Ngân hàng trung ương tiếp tục mua mạnh – Xu hướng “phi đô la hóa” lan rộng

Một yếu tố then chốt đang thay đổi cục diện thị trường vàng là nhu cầu từ các ngân hàng trung ương.
Năm 2025, dự kiến dự trữ vàng toàn cầu tăng thêm từ 750 – 900 tấn, dù thấp hơn mức trung bình 1.000 tấn/năm của ba năm trước, nhưng vẫn gấp đôi lượng mua năm 2021 – thời điểm xu hướng này mới bắt đầu. Doshi nhận định:

Xu hướng phi đô la hóa (dedollarization) đang tái định hình thị trường vàng. Vàng đã trở thành một kênh giao dịch thay thế cho tiền tệ toàn cầu”.

📈 Chính sách Fed và lạm phát tiếp tục hỗ trợ giá vàng

Theo chuyên gia của State Street, môi trường vĩ mô hiện nay vẫn rất thuận lợi cho vàng.
Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) được kỳ vọng sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, trong khi lạm phát duy trì cao, khiến lãi suất thực giảm sâu – yếu tố then chốt thúc đẩy dòng tiền tìm đến vàng. Doshi phân tích:

Đường cong lợi suất đang dốc lên ở kỳ hạn dài, phản ánh kỳ vọng lạm phát tăng cao – và đây chính là môi trường lý tưởng cho vàng tiếp tục đi lên.

🔮 Triển vọng 2026: Vàng hướng đến mốc 5.000 USD/ounce

State Street hiện chưa công bố dự báo giá vàng chính thức cho năm 2026, nhưng Doshi cho biết mức 5.000 USD/ounce là hoàn toàn hợp lý dựa trên diễn biến cung cầu và chính sách tiền tệ toàn cầu. Ông kết luận:

Nếu phải chọn giữa vàng 3.000 hay 5.000 USD – khi giá hiện quanh 4.000 – tôi sẽ nghiêng về kịch bản 5.000 USD/ounce.

📊 Tóm tắt điểm nhấn

• Ngắn hạn (cuối 2025): vàng có thể tích lũy quanh 3.800 – 4.000 USD/ounce.
• Trung hạn (Q1/2026): khả năng lập đỉnh mới.
• Dài hạn: mục tiêu 5.000 USD/ounce, nhờ nhu cầu đầu tư và ngân hàng trung ương.
• Rủi ro: dòng vốn rút khỏi ETF và tâm lý chốt lời tạm thời.

🪙 Kết luận:

Dù thị trường vàng đang trong giai đoạn “nghỉ ngơi”, các yếu tố cơ bản vẫn vững chắc và mang tính bùng nổ cho năm 2026. Nhà đầu tư dài hạn nên xem đây là thời điểm tích lũy chiến lược, chuẩn bị cho đợt sóng tăng mới hướng tới 5.000 USD/ounce.

---