VIP Chuyên sâu: Vàng leo lên $3350/oz nhưng giới chuyên gia đồng loạt cảnh báo: coi chừng sập bẫy!

(GVNET) Vàng vẫn giữ vững vai trò trú ẩn an toàn nhưng đang đối mặt với áp lực cạnh tranh ngày càng lớn từ đồng và bạc

🟡 Vàng phục hồi mạnh nhờ căng thẳng thương mại

Thị trường vàng đã lấy lại đà tăng và vượt mốc tâm lý quan trọng 3.300 USD/oz vào cuối tuần, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump bất ngờ tuyên bố áp thuế mới trong cuộc chiến thương mại toàn cầu. Đây là một cú hích lớn cho tài sản trú ẩn an toàn như vàng.

• ✅ Giá vàng giao ngay hiện được giao dịch ở mức 3.350,89 USD/oz, tăng gần 1% trong ngày và 0,5% trong tuần.
• ✅ Sự hỗ trợ cho vàng đến sau khi ông Trump công bố mức thuế 50% đối với đồng nhập khẩu, khiến thị trường hàng hóa “dậy sóng”.

🧨 Đồng tăng sốc – Tác động hai chiều đến vàng

Quyết định áp thuế lên đồng khiến giá hợp đồng tương lai đồng trên sàn Comex ghi nhận mức tăng trong ngày lớn nhất lịch sử (+13%). Các công ty Mỹ ồ ạt tích trữ đồng trước thời hạn áp thuế ngày 1/8, dẫn đến hiện tượng khan hiếm và giá đồng tại Mỹ cao hơn nhiều so với thị trường quốc tế.

• 🔺 Sự tăng vọt của đồng làm dấy lên lo ngại về áp lực lạm phát, rủi ro suy thoái và lạm phát đình trệ (stagflation) — yếu tố tiếp tục hỗ trợ cho vàng.
• 🧾 Robert Minter (abrdn) ví vàng như “ngân hàng quá lớn để sụp đổ”, cho rằng vàng là yếu tố nền tảng trong hệ thống tiền tệ, không thể bị đánh thuế như đồng hay bạc.

⚠️ Cạnh tranh từ bạc và xu hướng xoay trục hàng hóa

Dù vàng đang được hỗ trợ bởi bất ổn kinh tế và chính trị, nhưng các nhà phân tích cảnh báo động lực tăng giá có thể suy yếu khi dòng tiền xoay trục sang các hàng hóa công nghiệp như bạc và đồng.

• 💰 Bạc giao ngay hiện ở mức 38,38 USD/oz, tăng 3,88% trong ngày và 4% trong tuần – vượt xa mức tăng của vàng.
• 🔄 Theo Callum Thomas (Topdown Charts), nhiều yếu tố hỗ trợ vàng như rủi ro suy thoái hay địa chính trị đang giảm dần, nhường chỗ cho chu kỳ tăng giá của các kim loại công nghiệp.
• 🛑 Philip Streible (Blue Line Futures) cho biết ông đã bán một phần vị thế vàng sau khi giá phục hồi, và chuyển hướng sang các hàng hóa khác.

📊 Dữ liệu kinh tế & chính sách tiền tệ – Rào cản đột phá

Các chuyên gia nhận định vàng thiếu chất xúc tác ngắn hạn để vượt qua đỉnh cao tháng 4 là 3.500 USD/oz, khi kỳ vọng về thay đổi chính sách của Fed không còn mạnh mẽ như trước.

• 🧮 CPI tháng 6 sẽ là dữ liệu then chốt. Nếu chỉ số giá tiêu dùng cho thấy sức bền lạm phát, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất là rất cao.
• 🗨️ Aaron Hill (FP Markets) cho rằng vàng có thể đi ngang, do chỉ số USD khó giảm sâu khi dữ liệu kinh tế ổn định.
• 🔍 Ole Hansen (Saxo Bank) cảnh báo áp lực bán ngắn hạn sẽ tiếp tục khi các phòng giao dịch cắt giảm rủi ro trong mùa hè.

📅 Dữ liệu cần theo dõi trong tuần tới:

📆 Thời gian	📝 Sự kiện kinh tế
Thứ Ba	Chỉ số CPI Mỹ, Khảo sát sản xuất Empire State
Thứ Tư	Chỉ số PPI Mỹ
Thứ Năm	Doanh số bán lẻ, Khảo sát sản xuất Philly Fed, Đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần
Thứ Sáu	Khởi công nhà ở, Niềm tin người tiêu dùng sơ bộ từ ĐH Michigan

📌 Kết luận

Dù vàng vẫn duy trì trên 3.300 USD/oz nhờ vai trò trú ẩn an toàn và lo ngại lạm phát, đà tăng đang bị kiềm chế bởi làn sóng dịch chuyển đầu tư sang đồng và bạc. Nhà đầu tư cần theo sát các số liệu kinh tế Mỹ sắp công bố để đánh giá động lực tiếp theo của thị trường vàng.

---