(GVNET) Cơ hội Fed hạ lãi suất trong tháng 12 giảm
Giá vàng tiếp tục bị kìm hãm khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 12 giảm mạnh, theo báo cáo mới nhất từ các chuyên gia kim loại quý tại Heraeus.
Họ cho biết, sau biên bản cuộc họp gần nhất, xác suất cắt giảm lãi suất đã giảm từ mức 50/50 xuống chỉ còn khoảng 1/3. Biên bản cho thấy FOMC đánh giá tăng trưởng GDP thực kỳ vọng mạnh hơn, trong khi các yếu tố thuế quan có thể gây áp lực lên lạm phát – dấu hiệu cho thấy Fed chưa cần phải nới lỏng chính sách.
Tuy nhiên, Heraeus cảnh báo rằng thị trường có thể đang phản ứng tiêu cực quá mức. Dữ liệu việc làm gần đây cho thấy sự suy yếu rõ rệt:
- Non-farm payrolls tháng 9 tăng 119.000 việc làm – mức cao nhất từ tháng 4, nhưng chênh lệch lớn so với dữ liệu ADP (-29.000).
- ADP tháng 10 ghi nhận +42.000 việc làm mới, vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình của năm 2024–2025.
- Tỷ lệ thất nghiệp tăng – yếu tố có thể buộc Fed phải duy trì hướng nới lỏng trong các cuộc họp tới.
Nếu Fed trì hoãn lộ trình cắt lãi, vàng có thể chịu áp lực trong ngắn hạn.
Giá vàng tiếp tục thử lại mốc 4.100 USD/oz
Bước sang phiên đầu tuần, vàng đang hồi phục nhẹ sau khi suy yếu vào cuối tuần trước. Giá vàng giao ngay hiện ở mức 4.091,28 USD/oz, tăng 0,65% và đang tiến gần vùng kháng cự then chốt 4.100 USD/oz.
Ấn Độ đẩy mạnh nhập khẩu bạc, COMEX tiếp tục giảm tồn kho
Ở thị trường bạc, Heraeus ghi nhận nhu cầu tăng vọt tại Ấn Độ, kéo theo lượng nhập khẩu tăng mạnh:
- Nhập khẩu tháng 10 đạt hơn 2,7 tỷ USD (~56 triệu oz) – gấp đôi tháng 9.
- COMEX mất thêm 7,6 triệu oz tồn kho, đưa tổng mức dự trữ xuống còn 462 triệu oz – thấp nhất kể từ tháng 3.
- Chênh lệch giá tiếp tục ở trạng thái backwardation khi hợp đồng tháng gần thấp hơn giá giao ngay 0,5%.
Trái ngược với đó, tồn kho bạc LBMA lại tăng mạnh lên 844 triệu oz trong tháng 10, mức cao nhất trong một năm do dòng kim loại chảy ngược về London nhờ chênh lệch thị trường.
Ngành năng lượng mặt trời “đẩy nhanh” giảm sử dụng bạc
Heraeus cho biết ngành công nghiệp năng lượng mặt trời đang tăng tốc thay thế bạc bằng đồng, nhôm hoặc nickel để giảm chi phí khi giá bạc vẫn ở gần mức cao lịch sử.
Nghiên cứu mới khẳng định việc giảm lượng bạc là khả thi nếu được tối ưu hóa trong thiết kế và kiểm soát quy trình sản xuất. Các nhà nghiên cứu tại Fraunhofer ISE cho biết:
“Áp lực giảm bạc đang ở mức rất cao khi giá tăng mạnh, nhưng nếu được thiết kế đúng, việc giảm bạc không làm ảnh hưởng chất lượng mô-đun năng lượng mặt trời.”
Giá bạc tăng trở lại đầu tuần
Bạc cũng khởi động tuần mới với đà tăng tốt. Giá bạc giao ngay hiện ở mức 50,348 USD/oz, tăng 0,65% và giao dịch gần vùng trên của biên độ ngày.
