Cho dù vàng khởi động nửa cuối năm 2022 tương đối tồi tệ, với giá giảm rất sâu so với mốc $1800, Bloomberg Intelligence nhận thấy kim loại quý này đang tăng cao hơn so với các hàng hóa rộng lớn hơn.
Dầu thô là mặt hàng phải đối mặt với nguy cơ đảo chiều lớn nhất trong nửa cuối năm 2022. Trong khi đó, vàng nằm trong số ít mặt hàng có thể được hưởng lợi và chứng kiến mức $2000 xuất hiện một lần nữa. Dưới đây là quan điểm riêng của chiến lược gia hàng hóa cấp cao Mike McGlone tại Bloomberg Intelligence:
Sự đảo chiều lớn của năm 2022 có thể xuất hiện rõ nhất trong nửa cuối năm và dầu thô dường như là ứng cử viên hàng đầu trong xu hướng giảm giá. Chúng tôi nhận thấy rủi ro trong nửa cuối năm là Chỉ số hàng hóa Bloomberg giảm với tốc độ chóng mặt nhưng vàng thì là hàng hóa đi ngược lại xu hướng đó.
Bloomberg Intelligence từng đặt câu hỏi rằng: Liệu vàng có quá lạnh trong khi hàng hóa khác diễn biến quá nóng trong nửa đầu năm hay không? Và sau khi xem xét tất cả các dữ liệu, McGlone lưu ý rằng vàng đã sẵn sàng cho xu hướng tăng, trong khi phần còn lại của thị trường hàng hóa sẽ đi xuống từ mức đỉnh của nó. Ông chia sẻ quan điểm:
Trong quá khứ, sự thể hiện của vàng rất khác khi mà các hàng hóa khác tăng với tốc độ siêu tốc.Nhưng, kim loại này có vẻ đã sẵn sàng để đóng vai trò là người dẫn dắt… Theo biểu đồ giá, vàng dao động quanh mức trung bình 100 tuần trong gần một năm.
Vì thế, chúng tôi nhận định vàng đã sẵn sàng cho xu hướng tăng, trong khi các hàng hóa chung có nguy cơ đảo ngược về mức trung bình lịch sử của chúng.
Khoảng thời gian tương tự gần nhất mà vàng diễn biến chậm chạp trong khi giá hàng hóa mạnh là vào năm 2000. Thời điểm đó bong bóng internet vỡ và kim loại quý này nhảy vào một thị trường tăng giá kéo dài.
Vàng có khả năng tỏa sáng so với kim loại công nghiệp trong phần còn lại của năm 2022 khi tăng trưởng toàn cầu giảm. McGlone chia sẻ:
Chúng tôi nhận thấy sự lao dốc của giá đồng liên quan đến khủng hoảng hiện tại của thị trường chứng khoán; mức giảm khoảng 15% trong nửa đầu năm của kim loại này sẽ tiếp tục diễn ra trong nửa cuối năm. Đồng giao dịch trên 10.000 USD/tấn có thể báo hiệu sự phục hồi, nhưng chúng tôi cho rằng khả năng cao hơn là vàng sẽ vượt ngưỡng $2000.
Ở góc độ vĩ mô, Bloomberg Intelligence nhận định lạm phát sẽ chậm lại vào cuối năm nay do thị trường chứng khoán tiếp tục đi xuống và hàng hóa, bao gồm dầu và kim loại công nghiệp, giảm.
Nếu năm 2022 không khác nhiều so với các đợt tăng tốc trước đây trong Chỉ số giao ngay hàng hóa Bloomberg (BCOM), hàng hóa có thể giảm khoảng 50% trong nửa cuối năm. Điều có vẻ khá cực đoan này lại là khá bình thường… Câu chuyện năm 2008 và năm 2011 cũng khá tương tự, giá hàng hóa sẽ không ổn định cho đến khi giảm khoảng 50% từ đỉnh. Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt tiền tệ gia tăng bất chấp sự suy thoái trên thị trường chứng khoán và đồng (được coi là một chỉ số lạm phát/kinh tế) cho thấy rủi ro lớn hơn về sự đảo ngược giá cả hàng hóa rộng rãi.
Bloomberg Intelligence đang lo ngại thị trường phải chứng kiến sự giảm phát trong không gian hàng hóa vào cuối năm 2022.
Sự đảo ngược là quá trình điển hình đối với hàng hóa sau khi chúng được mua với giá quá cao. Chúng ta có thể đã nhận được tín hiệu đó từ sự sụt giảm của kim loại công nghiệp, bông, lúa mì và gỗ xẻ vào cuối tháng 6. Chúng tôi tin rằng các ngân hàng trung ương sẽ buộc phải cảnh giác chống lại lạm phát trong bối cảnh giá cổ phiếu, GDP toàn cầu giảm và tâm lý người tiêu dùng đi xuống. Kịch bản này có một số điểm tương đồng với năm 2008 và 1929. Cả hai năm đều đáng chú ý với sự sụt giảm của thị trường chứng khoán, ngoại trừ thanh khoản dư thừa thúc đẩy việc bơm giá tài sản trong giai đoạn 2020-21 và trong cuộc chiến Nga-Ukraine.
Trường hợp cơ bản cho nửa cuối năm 2022 là hàng hóa và cổ phiếu giảm đủ sâu để Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu hạ nhiệt việc tăng lãi suất. Khi đó, vàng và trái phiếu dài hạn của Kho bạc Hoa Kỳ bắt đầu hoạt động tốt hơn. Bitcoin cũng có thể bắt đầu phản giá vàng nhiều hơn, theo triển vọng.
Giavang.net